基本面观点
- 走势：2024年伦金和沪金涨跌幅分别为28.76%和23.70%，上周伦金和沪金涨跌幅分别为-0.08%和-0.45%。
- 通胀：2022年6月CPI数据创新高9.1%，随后温和下行。PCE在2022年6月见顶回落。核心CPI和核心PCE数据下行趋势明显。2024年2月CPI首次反弹，核心通胀下跌速度减缓。8月美国CPI同比从2.9%降至2.5%（预期2.5%），核心CPI同比增长3.2%（预期3.2%），核心PCE物价指数年率2.7%（预期2.70%，前值2.60%）。通胀继续下行，但核心通胀顽固。
- 利率：2023年10月中下旬美国中期国债利率震荡下行至2024年1月，2024年2月以来震荡反弹，近期高位震荡回落，短期止跌回升。
- 供需：2024二季度全球黄金供需偏宽松；2024年上半年国内黄金供应同比增加，需求同比回落，国内黄金供需仍紧平衡，主要因金条金币大幅增加。
- 美国经济：9月新增就业25.4万人，预期14万人，失业率4.1%（前值4.2%），时薪环比增速0.369%。非农就业数据大幅好于预期，失业率下降，11月美联储降息幅度预期下降。
策略观点与展望
- 展望：上周黄金主力合约跌破5日线震荡调整，短期或有调整，但中期震荡攀升格局不变。9月非农就业数据好于预期，失业率下降，11月美联储降息幅度预期下降。通胀方面，核心通胀顽固，降息幅度仍不容乐观。国内黄金注册仓单增长、首饰消费回落、人民币升值导致沪金弱于外盘，短期关注双节黄金首饰需求，中长期看多黄金逻辑仍在。
- 操作建议：多单继续持有。期权建议买入AU2412C584持有。
- 风险因素：美联储加息、美国经济保持强势。
最新政策与消息
- 产业链结构：未提供具体内容。
- 期现市场：上周黄金高位震荡，跌破5日均线。
- 黄金走势：2024年伦金和沪金涨跌幅分别为28.76%和23.70%，上周伦金和沪金涨跌幅分别为-0.08%和-0.45%。
- 通胀：美国通胀数据如前述。
- 利率：美国国债收益率近期止跌回升。
- 美国经济：9月非农就业数据好于预期，失业率下降。
- 黄金供需平衡表：2024二季度全球黄金供需偏宽松；2024年上半年国内黄金供需紧平衡，主要因金条金币大幅增加。
- 黄金需求：世界央行购金增加，中国央行2024年以来购金28.92吨；黄金ETF持有量2024年减少67.88吨，近期继续增持6.07吨。
- 黄金库存：未提供具体内容。
- 汇率：美元指数近期高位震荡，人民币升值。
- 黄金内外价差：沪金价格弱于外盘，价差止跌企稳。
- 黄金基差：未提供具体内容。
- 黄金月差：未提供具体内容。
- 金银油比价：未提供具体内容。
