铁矿石周报：政策预期持续兑现，铁矿大幅反弹

周度观点及策略

• 供应：假期期间全球铁矿石发运量大幅下降，主要因澳巴主流矿山季末冲量结束，2024年9月30日-10月6日全球发运总量环比减少396.8万吨至2981.2万吨，其中澳洲19港降147.5万吨，巴西19港降208.8万吨。外矿到港量也环比下降903.4万吨至1958.7万吨。
• 需求：节后钢厂复产积极性强，截至2024年10月4日，钢厂盈利率37.66%，环比回升19.05%，高炉开工率79.57%，日均铁水产量环比增加3.16万吨至228.02万吨，显示补库需求。
• 库存：全国45个港口进口铁矿库存为15052.92万吨，周环比降258.93万吨，澳矿库存降12.76万吨，巴西矿库存降154.57万吨。钢厂库存周环比增476.86万吨至9509.52万吨，可用天数为21天，较前周增加3天。
• 观点：宏观政策持续好转，房地产政策宽松，市场情绪高涨。铁矿石需求持续小幅增加但空间受限，供应维持高位，基本面改善有限，预计震荡偏强运行。
• 策略：铁矿2501合约短线做多，参考支撑位750元/吨。

产业链结构

• 期现市场：铁矿石合约、合约间价差、品种价差、基差等数据图表展示。
• 库存端：港口库存（分国别）、港口库存总量、矿种库存、港口压港、钢厂库存等数据图表展示。
• 供应端：澳巴发运、全球发运、四大矿山、到港总量、月度国别进口、月度矿种进口、海运费、国产矿供应等数据图表展示。
• 需求端：铁水和开工率、成交情况、螺纹钢和热卷、长流程和短流程、钢厂和吨焦利润等数据图表展示。

研究结论

• 宏观政策预期持续向好，市场情绪受刺激高涨。
• 铁矿石供应高位，需求小幅增加但空间受限，基本面改善有限。
• 短期预计震荡偏强运行，建议短线做多，参考支撑位750元/吨。