周度观点及策略
- 行情回顾：国庆节前工业硅市场价格维持稳定，主力合约先抑后扬，整体呈区间震荡趋势，受基本面及宏观因素影响。节前硅厂有挺价心态。
- 供应：节前全国开炉数平稳，新疆、内蒙古个别厂家新增开炉或节后开炉；四川、云南部分企业减产、停炉，减量不明显，十月将有所体现。
- 需求：节前下游需求小幅增加，节后存增量预期。多晶硅企业产量增加，有机硅市场价格坚挺但原材备库谨慎；新疆棒厂节后恢复生产，内蒙古铝棒企业增产计划；山东及河南棒厂受安全检查影响减产，预计节后铝棒产量小幅增加。
- 成本利润：节前工业硅成本小幅下降，硅石、石油焦价格维持弱稳，石墨电极价格下滑。节后枯水期预计成本小幅抬高。
- 库存：行业库存高位，节前部分厂家完成订单交付，目前生产囤货为主。期货持仓量减少，部分库存流入现货，港口库存积压。
- 总结：南方枯水期临近，减产提上日程，但北方补充供应，产量未减少。下游消费恢复缓慢，期货利空因素，硅价反弹阻力大，下行空间亦小。
- 策略：si2412逢低做多，参考支撑位9000。期权方面考虑卖出2412-9000看跌期权。
热点资讯
- 美国对中国电动汽车、太阳能电池、钢铁、铝等征收关税，2025年起对半导体征收50%关税。
- 国务院发布《2024—2025年节能降碳行动方案》，提出加大非化石能源开发，优化有色金属产能布局，严格新增项目准入。
行业格局
- 工业硅产业链：涵盖上游原料（硅石、木炭、石油焦、电极等）、中游工业硅生产及下游应用（多晶硅、有机硅、铝棒等）。
- 期现市场价：提供不同规格工业硅的现货及期货价格走势图。
- 库存：展示各区域工业硅库存情况。
- 成本利润：分析周度利润及成本构成，包括主产区及非主产区电价、硅石、木炭、石油焦、电极、硅煤等价格。
- 供给：展示工业硅产量及开工率、产能数据，重点跟踪2024年计划投产项目。
- 需求：分析消费总览，包括多晶硅产量及价格、库存及成本、跟踪增产项目，有机硅价格及产量、跟踪增产项目，铝棒产量，原铝系铝合金、再生系铝合金产量，太阳能/光伏相关数据。
- 进出口：提供多晶硅及工业硅的进出口数据。
研究结论
- 工业硅市场短期内供需格局变化不大，价格维持区间震荡。南方枯水期减产预期与北方补充供应并存，下游消费恢复缓慢，期货利空因素制约价格上行，但下行空间有限。建议逢低做多si2412，期权策略考虑卖出看跌期权。
