聚酯日报：宏观情绪回暖利好聚酯原材料，PX、PTA短线有反弹动力

2024年9月25日星期三 通惠期货研发产品系列 宏观情绪回暖利好聚酯原材料，PX、PTA短线有反弹动力 一、日度市场总结 通惠期货研发部 1.PX&PTA 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 昨日，PX主力合约PX2501收7012元/吨，较前一交易日上涨2.75%，基差为-378元/吨。PTA主力合约PTA2501收4930元/吨，较前一交易日上涨2.58%,基差为-170元/吨。 成本端，WTI原油主力收71.54元/桶，布油收74.47美元/桶。供应端，PX：金陵石化70万吨装置8月底降负荷至60%-70%，青岛丽东100万吨装置9月负荷有所提升，东营威联石化一条100万吨产线9月6日停车检修20天左右，盛虹炼化400万吨装置9月中上旬负荷恢复至90%-100%。韩国75万吨装置9月中上旬检修2个月左右，日本一条42万吨装置自5月检修，9月上旬重启。截至9月13日，国内PX负荷为79.7%，亚洲PX负荷为74.7%。PTA：恒力石化（惠州）PTA-2生产线计划10月13日-24日进行检修，产能250万吨。受台风贝碧嘉影响，华东地区超过300万吨PTA装置出现短暂停车，预计本周内逐步恢复。另外，东北一套375万吨PTA装置计划近日降负至5成附近。至9月19日，PTA负荷为75.5%，开工率为81.1%。聚酯：荣盛50万吨长丝装置9月中旬恢复生产，上海远纺40万吨瓶片装置预计9月检修，辽宁天龙20万吨长丝装置9月中上旬重启。9月1日起，国内大陆地区聚酯产能上调至8508万吨，现国内大陆地区聚酯负荷在88.1%。需求端，轻纺城成交总量824万米，15日平均成交为875万米，江浙涤丝工厂15日平均产销率目前为59.11%。 目前轻纺城成交与产销率处于历史偏低水平，旺季需求改善空间有限。PTA开工率受台风影响大幅下降，预计较快恢复，中长期供应过剩压力仍存。短期看，油价企稳支撑下游估值，PTA维持低位阶段性整理。 2.聚酯 昨日，短纤主力合约PF2411收6952元/吨，较前一交易日收涨2.39%。华东市场主流价为7125元/吨，较前一交易日上涨45元/吨，基差为858元/吨。 高加工费下，部分短纤装置于近期重启，但库存偏高压制开工率上升空间。总体来看，短纤供需边际转弱，库存持续累积，近期维持低位震荡。 二、产业链数据监测 三、产业动态及解读 1.宏观动态 9月23日，中国人民银行行长潘功胜在会上表示，今年以来，人民银行坚持金融服务实体经济的根本宗旨，坚持支持性货币政策立场和政策取向。货币政策成效不断显现，融资成本处于历史低位。根据中央决策部署，人民银行将坚定坚持支持性货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策调控精准性。宣布了以下几项政策： 一是降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行。潘功胜宣布，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。 二是降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例。 三是创设新的政策工具，支持股票市场发展。 2.现货市场情况 上午PTA期货冲高回落，现货市场商谈氛围一般，现货基差偏稳。9月底主港报盘在01-55，递盘在01-65，价格商谈区间在4740~4810附近。10月中主港报盘在01-50，递盘在01-60，10月底主港报盘在01-40，递盘在01-55。11月初主港递盘在01-50。据悉早盘本周主港在01-65有成交。 逸盛石化PTA美金价为612美元/吨。 3.装置变动 （1）PX 华东一工厂初步计划9月停车检修一套重整及PX装置，其中100万吨PX装置预计检修10天左右。 中国台湾一套72万吨PX装置目前重启中，该装置7月8日停车检修。 九江石化90万吨产能8月4日重启。 恒逸文莱150万吨产能8月8日-8月15日短停。 镇海炼化80万吨装置已重启。 浙江石化200吨产能已重启。 （2）PTA 四川能投100万吨装置上周末重启，该装置4月初停车。嘉通600万吨意外停车装置已恢复。台化兴业150万吨装置8月10日重启，目前满负。汉邦石化220万吨装置8月12日停车，16日重启。台湾亚东150万吨装置计划9月检修一个月。恒力石化（惠州）一生产线计划6月11日起停车检修半个月，涉及产能250万吨。 （3）聚酯 海宁一套12.5万吨聚酯长丝装置停车检修。恒力大连30万吨切片产能8月中旬恢复。徐州新拓36万吨长丝产能预计8月中旬复产。三房巷37.5万吨瓶片产能8月中旬减停。。 4.库存方面 截至9月19日，涤短库存天数在13.09天，长丝POY、FDY、DTY库存分别为18.5、21.5、26.5天。 四、产业链数据图表 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：CCF、通惠期货研发部 数据来源：CCF、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 分析师承诺 本人（或研究团队）以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人（或研究团队）的研究观点。本人（或研究团队）不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司不确保本报告充分考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 咨询热线：021-68864685 地址：上海市浦东新区陆家嘴西路99号万向大厦7楼邮编：200120