汇富快讯

2024年10月7日 香港及中國市場日報 今日焦點: ►香港市場–反彈之後的下一步 政策刺激驅動的反彈。恆生中國企業指數自9月低點以來已飆升36%，這主要是受到北京9月24日宣布的經濟刺激計劃的推動。這一系列的刺激計劃主要主張1）實現經濟成長的承諾目標，2）遏制中國房地產市場的下滑，3）增加財政支出以支持更廣泛的經濟復甦。全面的刺激方案激發了投資人的樂觀情緒。非必選消費、房地產和網路服務等產業上週獲得大量資金流入，一些股票幾天之內價值就翻了一番。上週，隨著資金流入房地產和科技等被低估的產業，恆生指數和恆生科技指數分別上漲10%和17%。平均交易量較本月初增加了五倍，主要是因為外國資金在中國國慶假期（10月1日至7日）期間提前建倉。 我們的解讀：市場將此反彈視為中國經濟復甦的潛在轉折點。投資者將政府的干預措施解讀為為陷入困境的房地產市場奠定基礎，而增加財政支出應會推動更廣泛的經濟成長並恢復消費者信心。這可能標誌著持續復甦的開始。中國假期期間，外國買盤主導了市場，促成了交易量龐大的非凡交易週。這些投資者熱衷於先發制人，在假期結束後搶佔國內買家的先機。預計香港和中國大陸股市的估值將會反彈，特別是疫情後大幅減持的板塊，包括房地產、消費和互聯網板塊。 接下來是什麼？我們預計，在國內外投資者的推動下，資金將進一步流入香港和中國股市。尤其是散戶投資者，很可能會以“害怕錯過”的方式重返市場。在此背景下，我們認為非必選消費股票是一個關鍵機會，因為它們1）估值適中，2）消費者信心復甦的主要受益者。我們推薦餐飲、運動服飾、電商、家電等企業，隨著消費趨勢的回升，這些企業的盈利應會顯著改善。（研究部） 日 期公 司分 析 員24年2月29日信義光能( 968. HK)新華滙富研究24年2月29日信義能源( 3868. HK)新華滙富研究24年2月26日康耐特光學( 2276. HK)新華滙富研究24年1月5日AEON信貸財務( 900 HK)劉恩妍23年10月13日AEON信貸財務( 900 HK)王學宏23年4月17日特步國際（1368 HK）崔喻盛23年4月14日完美醫療( 1830 HK)新華滙富研究23年3月31日其利工業集團( 1731 HK)新華滙富研究23年3月28日永達( 3669 HK)崔喻盛23年3月17日361度( 1361 HK)崔喻盛 Source:Bloomberg,Sunwah Kingsway Research 資 料 來 源 ： 彭 博 滙富研究部 分析員王學宏（Howard Wong）崔喻盛(Eason Cui)劉恩妍(Ensley Liu) 電話(852)22837307(852)22837306(852)22837618 電郵Howard.wong@sunwahkingsway.comEason.cui@sunwahkingsway.comEnsley.liu@sunwahkingsway.com 免責聲明 本報告並非要約或招攬購買及認購任何證券。本報告中所提及的證券，在某些司法管制的區域下，並不適合作買賣。本報告或其任何部份均不得直接或間接分發或傳送予該等司法管制區域或當地居民，違者將構成觸犯有關法律及條例的罪行。本報告之擁有人應瞭解並遵守相關之限制。本報告只供私下傳閱之用，在未得滙富金融服務有限公司(“滙富金融服務”)及其聯屬公司(統稱“滙富集團”)書面同意之前，不得抄襲、影印、複製或再分發。 本報告由滙富金融服務在中華人民共和國香港特別行政區(“香港”)分發，滙富金融服務為根據香港法例第571章證券及期貨條例在香港證券及期貨事務監察委員會(“證監會”)註冊為持牌法團，中央編號為ADF346。 本報告所載資料摘錄自相信屬可靠之來源，惟滙富金融服務概不就其真確性或準確性作出任何明示或暗示之陳述或保證。印製本報告旨在協助收取本報告之人士，惟彼等作出判斷時不應依賴此作為一項具權威性之報告或以此為依據。本報告不得詮釋要約、邀請及招攬購買或出售於本報告所述公司之任何證券。本報告所載之建議，並無考慮任何特定收件人之特定投資目標、財務狀況及特別需要。所有意見及估算反映我們在本報告日之判斷，故可隨時更改，無須另行通知。 滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司及／或聯屬公司)可出任本報告所述任何發行商之證券發售之牽頭或副經辦人，可不時為任何發行商提供金融服務或其他顧問服務或從任何發行商招攬金融服務或其他業務。 在過往一年，滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司及／或聯屬公司)可能擔任本報告所述任何發行商之金融工具之市場莊家或以委託人形式進行買賣，並可能作為該發行商之包銷商、配售代理、顧問或放款人。 滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司、聯屬公司、股東、高級職員、董事及任僱員)可就任何發行商之證券、商品或衍生工具(包括期權)或其中之任何其他金融工具設立好倉或淡倉及進行買賣。 滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司及／或聯屬公司)之僱員可出任任何該等機構或發行商之董事或作為該等機構或發行商之董事會代表。 2024滙富集團。版權所有，不得翻印。 總辦事處聯屬公司及海外辦事處 廣州廣東新華滙富商業保理有限公司廣州越秀區先烈中路69號東山廣場2701室郵編510095 香港滙富金融服務有限公司香港金鐘道89號力寶中心1座7樓電話：852-2283-7000傳真：852-2877-2665 越南新華滙富越南服務有限公司代表處SunwahTower,MezzanineFloor115NguyenHueDistrict1HoChiMinhCityVietnam