GB200发货节点渐进，AI在牛市仍为重要方向

行情追踪

• 申万电子行业：上周大幅上涨，主要板块涨跌幅分别为：半导体（+15.46%）>其他电子Ⅱ（+12.53%）>元件（+10.76%）>光学光电子（+9.99%）>消费电子（+10.67%）>电子化学品Ⅱ（+14.38%）。
• 恒生科技指数：年初以来累计上涨43.09%，上周上涨17.38%，显示投资者看好A股后市。
• 美股科技股：涨跌不一，关键个股涨跌幅分别为：苹果（+18.31%）>特斯拉（+4.82%）>英伟达（+145.14%）>博通（+54.71%）>台积电（+71.13%）。

核心观点

• GB200芯片：英伟达B系列芯片有望今年底批量发货，明年大规模铺开，适合AI大模型发展需求，标志着post-training scaling laws时代的来临。
• AI投资方向：A股牛市中，AI仍是重要投资方向，建议持续关注。
• 投资建议：关注【果链】（蓝思科技/鹏鼎控股等）、【半导体设备】（中微公司/北方华创等）、【IC设计】（兆易创新/澜起科技等）、【被动元件】（法拉电子/江海股份等）、【AI】（工业富联/沪电股份等）、【华为】（欧菲光等）。

风险提示

• 电子行业发展不及预期
• 宏观经济波动风险
• 地缘政治风险

重要公告

• 盛美上海：截至2024年9月30日，在手订单总金额676,459.52万元。
• 长光华芯：副总经理刘锋辞职，持有公司股份390,000股。