AI电力，能耗与运营的双重革命

AI耗电量激增，核电等清洁能源需求提升

• AI大模型耗电量大且持续攀升：英伟达H100芯片单卡最大功耗700W，运行一小时耗电0.7度；GPT-3训练耗电128.7万度，IEA预测2026年全球数据中心用电量达1000TWh（相当于日本全年用电量）。中国智能算力规模快速提升，耗电量亦将快速增长。
• 核电需求提升：星牌能源与微软签署20年电力协议，为微软AI数据中心提供三里岛核电站全部发电量，微软计划2025年全球数据中心全面使用清洁能源；高盛预测2030年数据中心电力消耗占美国总电力需求达8%。核能因其稳定性获微软青睐，英伟达CEO黄仁勋亦称其为数据中心能源的优秀选择。

AI推动电力系统运营智能化变革

• 南方电网“大瓦特”大模型：专为电力系统设计，具备优化发电、保障供电、新能源消纳等能力，已达到人类调度员水平；智能客服大模型助力广东电网高频业务机器代人率达89.7%。
• 西门子数字孪生能源管理系统：基于数字孪生技术，实现多能流综合能源管理，服务微电网、楼宇园区等场景，具备能源预测、优化调度等功能。

投资建议
建议关注理工能科、朗新集团、安科瑞、东方电子、云涌科技、国网信通、远光软件、恒华科技、智洋创新等电力信息化相关标的。

风险提示

• 电力市场化改革不及预期；
• 电力行业竞争格局加剧；
• 技术出现重大变革；
• 宏观经济波动导致下游信息化支出缩减。