深度报告：工业风扇领航员，AI转型正当时

2024-10-07 刘泽晶,赵宇阳华西证券 Man💗

工业电风扇领航员，战略布局AI+为代表的新质生产力业务：开勒股份专注于环境科技领域智造，以HVLS工业节能大风扇为核心产品，帮助2万多家企业改善办公和生产环境。受宏观经济波动影响，2024年H1营业收入下降，公司战略布局AI+业务，与河南中豫产业投资集团合作开展人工智能相关业务，实现向“新质生产力”转型。
HVLS风扇下游需求端拉动市场增长：全球环境意识提高，国家改善劳动环境、节能减排相关政策引导HVLS风扇行业发展。产业链完整，市场规模逐渐扩大，预计2025年国内市场规模将达到35亿元。下游产业活跃，增加风扇需求，包括工业厂房、仓储物流、商场会场等。行业发展具有周期性、区域性和季节性，替代品竞争力较小。
多方合作协同发展，大力发展AI智驾业务：公司服务客户涉及行业多样，解决方案精准高效；注重全球发展，积极开拓海外市场；积极响应国家大政方针，坚持技术创新实现业务战略转型，进军工商业储能业务；与兰钧新能源、京能科技等多方达成战略合作，进行优势互补，实现共赢。子公司豫资开勒深入AI业务，注重战略合作共赢发展，主要产品形态为通用型模型服务开发平台和具备训练、推理功能的智能终端产品，业务开展聚焦在智慧办公、智慧出行、智慧医疗三个领域。

预测公司2024-2026年收入分别为3.57/4.27/5.03亿元，归母净利润分别为0.98/4.27/5.03亿元，EPS分别为1.52/2.63/3.42元，对应2024年9月30日52.22元/股收盘价，PE分别为34.33/19.84/15.26倍。
看好公司主业修复+战略转型AI+业务，首次覆盖，给予“买入”评级。