系列点评六：2024Q3同环比高增 客户产品双维拓展

公司前三季度业绩预增，归母净利润1.07亿元，同比+68.18%，扣非归母净利润1.01亿元，同比+67.26%。业绩增长主要得益于：1）新项目加速量产，市场订单充足，产能利用率提高；2）精益生产和工艺改善提升效率、降低成本；3）铁路专用集装箱新客户订单逐月增加，产能利用率提升；4）成本管控严格。

客户定点加速，座椅骨架业务高增可期。近期收到4个客户的6个新项目定点通知书，涉及5家主机厂，生命周期4-6年，预计产生23.52亿元收入。项目年化收入贡献5.32亿元，占2023年总收入的35.06%，占座椅骨架总成收入的58.14%。

双维拓展打开中长期成长空间。客户从李尔系拓展至主流Tier1，业务横向拓展至汽车门模、安全系统、新能源细分领域。中标铁路集装箱项目，首次突破国铁集团供应商认证，增厚未来业绩。

投资建议：公司作为汽车座椅骨架龙头，有望凭借性价比和快速响应能力抢占份额；积极拓展新客户及新品类，迎来量价齐升，打开中长期成长空间。预计2024-2026年收入24.82/32.78/41.91亿元，归母净利润1.73/2.37/3.30亿元，EPS 1.46/2.00/2.79元，PE 22/16/12倍，维持“推荐”评级。

风险提示：汽车销量不及预期、座椅骨架市占率提升不及预期、竞争加剧、原材料价格波动风险、定增进展不及预期等。