交通运输产业行业研究：政策发力看好航空板块，嘉友国际非洲合作再迎突破

交通运输 2024-09-29 郑树明,王凯婕国金证券米软绵gogo

板块市场回顾：本周交运指数上涨11.1%，跑输沪深300指数4.6%。航空板块涨幅最大（+15.9%），公路板块涨幅最小（+5.6%）。

行业观点：

快递：圆通速递市占率环比增长0.7pct至15.7%，快递业务量增速较高。板块低估值，推荐中通快递。
物流：嘉友国际拟与坦桑尼亚港务局合作开发港口物流，危化品水运行业供给受限，龙头份额有望提升，推荐兴通股份。
航空机场：稳就业促消费政策推出，期待供需优化。国内航班量恢复至2019年103%，国际线恢复至81%。政策推动需求改善或提升票价，推荐中国国航、南方航空。
航运：干散货指数BDI环比增长6.7%。集运CCFI环比-6.0%，同比+84.0%；SCFI环比-9.8%，同比+113.7%。油运供需向好，看好旺季反弹，推荐中远海能。
公路铁路港口：上周全国高速公路货车通行量环比-16%。全国主要公路运营主体股息率高于中国十年期国债收益率，板块配置有性价比。

风险提示：需求恢复不及预期风险、油价上涨风险、汇率波动风险、价格战超预期风险。