汽车行业动态研究报告：以旧换新政策持续推进，2024年国内汽车零售销量预计将达2230万辆

核心观点与关键数据

• 以旧换新政策持续推进：截至9月25日，全国汽车以旧换新信息平台已收到超过113万份补贴申请，平台注册用户数超过168万个，补贴申请量保持快速增长。政策推动措施包括央地联动出台配套文件、线上线下结合加强宣传、建设完善信息服务平台。
• 2024年国内汽车零售销量预测：乘联会预计2024年国内汽车零售销量将达到2230万辆，同比增长3%。其中，新能源乘用车零售销量预计为1040万辆，同比增长34%。

增长驱动因素

• 政策驱动：以旧换新政策显著提升报废汽车回收量，2024年1至8月全国报废汽车回收量同比增长42.4%，政策实施以来的5月至8月同比增幅分别为55.6%、72.9%、93.7%和73.8%。
• 新车型发布：智己LS6、鸿蒙智行智界R7、长安阿维塔07等新车型密集发布并取得亮眼表现，进一步推动市场增长。

投资建议

• 乘用车整车：建议关注与华为深度合作的赛力斯、江淮汽车等，受益于以旧换新政策和有竞争力的新车型上市。
• 汽车零部件：关注成长性赛道，包括轻量化（一体化压铸）、内外饰、智能汽车（城区NOA集中落地）、人形机器人（“汽车+机器人”双轮驱动）以及北交所相关标的。

推荐标的

• 整车：赛力斯、江淮汽车等。
• 汽车零部件：文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车（轻量化）；新泉股份、岱美股份、模塑科技（内外饰）；中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技（智能汽车）；双林股份、双环传动、精锻科技、贝斯特（人形机器人）；骏创科技、开特股份、易实精密（北交所）。

风险提示

• 汽车产业生产和需求不及预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；推荐关注公司业绩不达预期。