每日晨报

今日要闻 ➢美国8月核心PCE价格按月涨0.1%低预期➢美国8月个人支出升0.2%略低预期为7个月来最低增幅收入升0.2%亦逊预期➢外管局：6月末中国银行业对外净资产333亿美元➢外管局：中国外汇市场8月总计成交26.94万亿人民币➢中信证券回应“空单”是客户行为机构席位中信期货亏超66亿➢淘宝双11期间「退货宝」系统性降价部分商家降幅高达58%➢惠誉：稳增长新政或令内银净息差续受压➢据报美团核心本地商业架构调整涉及酒店旅行和医药健康业务 市场回顾 港股：在期指结算日，港股企稳2万点以上收市，主板成交急升至逾4400亿元，创历史新高。内地推出组合拳支持经济及楼市，港股跟随沪深股市向上，恒生指数开市即升穿2万点关口，最多曾升近820点，高见20743点，最终收市报20632点，升707点，升幅3.55%，创近1年半收市新高。全日主板成交逾4457亿元，较上日急增47%，带动港交所股价急升11%。科技指数收市报4453点，升幅5.78%，创近14个月收市新高，成份股全线上升。ATMXJ升近2%至近10%，以京东集团升幅较大。有消息指，上海和深圳正计划取消楼市限购，刺激内房股急升，佳兆业集团急弹近77%，新城发展、宝龙地产、禹洲集团都升逾两成。蓝筹内房股龙湖集团升逾16%。新世界发展公布人事变动及业绩后，复牌后高收近22%，同系新世界百货复牌后升逾53%。药明系显著造好，药明康德升近24%，是表现最好蓝筹股，药明生物升逾15%。内需股普遍上升，但内银股向下，建行跌逾3%，是表现最差恒指成份股；工行和中行跌逾2%。恒指及科指都连升4日，全星期计，恒指累计升2373点，升幅13%，创近26年最大单星期升幅；科指累计升20%，两者都连升两星期。 A股：沪深两市成交连续3日逾万亿元人民币，单日成交增至1.45万亿元。另外，创业板成交近4400亿元创新高。券商股急升，新能源、消费股造好，这些板块多只股份升停板。上证指数迫近3100点关口，以全日高位收市，收报3087点，升86点，升幅约2.9%，创近4个月新高，连升8个交易日累计升14.2%。创业板及深证成指亦创逾4个月高位，创业板指数最多升近12%，收市升10%，收报1885点，连升4日。深证成份指数收报9514点，升598点，升幅6.7%，连升5日。沪股全星期累计升12.8%，创2008年底以来最大单星期升幅。创业板升22.7%，深证成指升17.8%。另外，内地媒体报道指，27日早不少券商反映交易问题，包括报单有延迟、上交所交易数据出现错误等。上海证券交易所表示，关注到开市后上交所股票竞价交易出现成交确认缓慢的异常，正就相关原因进行排查。 美股：美股个别发展，道指再创收市新高。美国8月个人消费支出(PCE)物价指数按月升0.1%，符合市场预期，反映通胀压力缓和，强化市场对联储局在未来几个月继续减息的预期。道琼斯指数收报42313点，升137点，升幅0.33%。纳斯达克指数收报18119点，升70点，升幅0.39%。标准普尔500指数收报5738点，跌7点，跌幅0.13%。反映中概念股表现的纳斯达克金龙指数升4%。总结全星期，道指及标普500指数都升0.6%，纳指升0.95%，3大指数连升3个星期。 欧洲：欧洲主要股市上升。英国富时100指数收报8320点，升35点，升幅0.43%。法国CAC指数收报7791点，升49点，升幅0.64%。德国DAX指数收报19473点，升235点，升幅1.22%。 美国8月核心PCE价格按月涨0.1%低预期 美国经济分析局数据显示，美国个人消费支出(PCE)物价指数继7月增长0.2%之后，8月份按月增0.1%，符合预期。 其中，服务价格上涨0.2%，商品价格下降0.2%。联储局衡量潜在通胀的首选指标、不包括食品和能源的核心PCE物价指数上涨0.1%，低于7月的0.2%和市场预测的0.2%。期内食品价格上涨0.1%，能源价格下降0.8%。 按年计，PCE通胀率从7月的2.5%降至8月的2.2%，为2021年2月以来的最低水平，低于预期的2.3%。核心PCE通胀率从2.6%微升至2.7%，符合预期。 美国8月个人支出升0.2%略低预期为7个月来最低增幅收入升0.2%亦逊预期 美国经济分析局数据显示，今年8月，美国个人支出按月增加0.2%，从上月增长0.5%放缓，略低于市场预期的0.3%升幅。为自1月份以来的最小增幅。 当中，消费支出增加472亿美元，反映在服务支出增加548亿美元，商品支出减少76亿美元。 8月美国个人收入增加0.2%，达到24.015万亿美元，较上月的0.3%升幅放缓，低于市场预测的0.4%增长。 外管局：6月末中国银行业对外净资产333亿美元 国家外汇管理局公布，2024年6月末，中国银行业对外金融资产15,190亿美元，对外负债14,857亿美元，对外净资产333亿美元，其中，人民币净负债3,167亿美元，外币净资产3,500亿美元。 在银行业对外金融资产中，分工具看，存贷款资产9,315亿美元，债券资产3,559亿美元，股权等其他资产2,317亿美元，分别占银行业对外金融资产的61%、23%和15%。 外管局：中国外汇市场8月总计成交26.94万亿人民币 国家外汇管理局统计数据显示，2024年8月，中国外汇市场(不含外币对市场，下同)总计成交26.94万亿元人民币(等值3.78万亿美元)。其中，银行对客户市场成交3.40万亿元人民币(等值4,800亿美元)，银行间市场成交23.54万亿元人民币(等值3.30万亿美元)；即期市场累计成交9.88万亿元人民币(等值1.39万亿美元)，衍生品市场累计成交17.06万亿元人民币(等值2.39万亿美元)。 中信证券回应“空单”是客户行为机构席位中信期货亏超66亿 有关中信证券“空单爆仓”的传闻引发市场极大关注。中信证券相关人士回应称，市场所传的“空单”是客户行为，跟公司没有直接关系，具体交易情况需要问中信期货方面。随后，以投资者身份致电中信期货，该公司客服表示目前还没做相关数据统计，暂时没有客户空单爆仓的信息，具体情况要看后期数据统计。据东方财富网数据显示，9月27日机构席位盈亏榜中，中信期货亏损排名第一，亏损金额为66.32亿元。 淘宝双11期间「退货宝」系统性降价部分商家降幅高达58% 内媒报道，淘宝面向退换货场景的新服务「退货宝」再次迎来系统性降价，本轮降价将从9月27日起持续至双11结束，部分商家最高降幅可达58%。 「退货宝」是淘宝於9月初面向所有淘宝天猫商家上线的服务，商家加入後，只要消费者下单购买带有「退货宝」服务标识的商品，在商家订单发货申请退换货且最终退换货成功的，消费者将获得退换货首重免运费的保障。 淘宝测算，「退货宝」上线後，全年预计为商家降本规模至少为20亿元人民币，商家的综合平均降幅将达20%。双11前夕，为了缓解大促期间商家退换货压力，淘宝在此前基础上进一步降低退货宝服务费，降幅集中在40%以上。 此外，今年天猫双11不再强制淘宝商家订购运费险。解绑运费险後，淘宝商家可根据实际经营情况，选择最好的售後保障方式。 惠誉：稳增长新政或令内银净息差续受压 评级机构惠誉表示，内地政府本月公布的经济支持措施或将加剧内银的盈利压力，但目前尚不清楚这些措施是否足以提振有效信贷需求。惠誉认为，内地政府计划对六家大型商业银行增加核心一级资本，这表明政府致力於维持银行财务指标稳定，以助力这些银行在支持实体经济方面发挥关键作用。 惠誉预估，2018至2022年间发放的存量房贷的利率目前为4%左右，这意味着银行存量房贷利率下调空间约50个基点，以与2024年6月新增房贷加权平均利率(3.45%)保持一致。2023年8月中资银行已依照监管指导下调过部分存量房贷的利率，最新公告可能预示着，若大面积实施此等利率调整，银行的净息差和盈利能力将继续承压。 惠誉指，目前尚不清楚这一轮存量房贷利率调整涉及的范围。假设存量房贷的30%、50%或70%将面临利率下调50个基点，且不考虑存款利率进一步下调的影响，惠誉预估，2025年银行业净息差或将分别收窄2个基点、3个基点、4个基点，对净利润的影响幅度分别为2%、3%、4%。由於国有银行的房贷敞口相对较高，其所受影响的程度将大於小型银行。 美团核心本地商业架构调整涉及酒店旅行和医药健康业务 美团核心本地商业9月27日向内部发布邮件，宣布新一轮组织架构调整，涉及成立「核心本地商业/酒店旅行」，涵盖住宿事业部、门票渡假和交通事业部、民宿事业部，并任命李锦飞为酒店旅行负责人。另成立「核心本地商业/医药健康事业部」，涵盖原医药事业部和原到综事业部相关行业，任命李晓辉为医药健康事业部负责人。两位新任管理者均向美团核心本地商业板块CEO王莆中汇报。 据悉，酒店旅行将负责美团酒旅业务整体的经营协同，加强与产业上下游的合作，更好满足消费者在住店、出行和旅游渡假等多元场景需求，同时更好服务酒旅商家，为其提供丰富的数据参考。 新的医药健康事业部将在现有医药及问诊基础上，补充更多消费医疗场景，利用到店和到家业务协同优势，深入产业链，系统性地建立健康产业生态，为消费者提供覆盖全健康周期的产品及服务。 王莆中认为，核心本地商业未来将深入产业链，做好商家的小助手；洞察满足需求方式的变化，做消费者美好生活的小帮手。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义： 以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 利益披露事项 分析员声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点; （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券;（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中提及的任何证券;（3）没有在所分析或评论的有关公司内担任高级人员;（4）并没有持有有关证券的任何权益。 一般披露事项 越秀证券及其关联机构并非本报告所分析之公司证券之市场庄家;越秀证券与报告中提到公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系;越秀证券及其编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益关系。 免责声明 免责条款： 本报告仅作一般综合资料之用，旨在越秀证券有限公司（“越秀证券”）及其关联机构之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的数据，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整