量化市场追踪周报（2024W37-38）：政策组合助力预期扭转，增量市可期

——量化市场追踪周报（2024W37-38） 证券研究报告 金工研究 2024年9月29日 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+8618616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com 周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+8619821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com ➢公募基金：“固收+”基金测算仓位明显提升。本周“固收+”基金测算仓位明显提升。截至2024/9/27，主动权益型基金的平均仓位约为82.51%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为86.22%（较上周下降0.88pct），偏股混合型基金的平均仓位约为83.28%（较上周下降1.10pct），配置型基金的平均仓位约为79.63%（较上周下降1.78pct）；“固收+”基金平均仓位约为24.55%，较上周上升1.10pct。 本周中盘成长仓位下调，小盘成长提升。截至2024/9/27，主动偏股型基金大盘成长仓位19.49%（较上周下降0.32pct），大盘价值仓位9.64%（较上周下降0.68pct），中盘成长仓位30.83%（较上周下降2.42pct），中盘价值仓位11.54%（较上周上升0.55pct），小盘成长仓位24.83%（较上周上升2.64pct），小盘价值仓位3.66%（较上周上升0.23pct）。 本周主动权益基金地产链暴露提升，银行仓位持续下调。从持股市值加权平均值来看，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有家电（约3.88%，较上周提升0.30pct）、钢铁（约0.94%，较上周提升0.15pct）、房地产（约1.36%，较上周提升0.15pct）、消费者服务（约0.70%，较上周提升0.14pct）、有色金属（约5.63%，较上周提升0.13pct），配比下调较多的行业有银行（约2.91%，较上周下降0.28pct）、基础化工（约5.35%，较上周下降0.22pct）、医药（约12.31%，较上周下降0.18pct）、机械（约5.81%，较上周下降0.18pct）、建筑（约0.77%，较上周下降0.13pct）。 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大B座邮编：100031 ➢主力/主动资金流向："大礼包"行情爆发，本周特大单净买入金额近570亿元，本周主买净额约2518.66亿元。行业方面：本周主力重点流入非银、食饮、电子等权重行业，主动资金流入金融、电子。 ➢风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 目录 量化市场追踪周报(2024W37-38)：政策组合助力预期扭转，增量市可期....................................41.本周市场复盘：政策组合助力预期扭转，增量市可期..............................................................42.公募基金：“固收+”基金测算仓位明显提升............................................................................6公募基金仓位测算：“固收+”基金测算仓位明显提升........................................................6主动权益产品风格动向：本周中盘成长仓位下调，小盘成长提升......................................8主动权益产品行业动向：地产链暴露提升，银行仓位持续下调..........................................9ETF市场跟踪：宽基ETF周度净流入额超500亿元...........................................................10新成立基金：本周主动权益型基金新发总规模约为2.70亿元，为近1年8%分位.........113.主力/主动资金流："大礼包"行情爆发，本周特大单净买入金额近570亿元........................12附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览 ..................................................................15附录2：本周公募基金新成立与新发行一览..................................................................................18风险因素............................................................................................................................................19 表目录 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息.......................................................................6表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)..................................................................................9表3：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)....................................................................12表4：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)....................................................13表5：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)............................................................13表6：本周中信一级行业主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)....................................................13表7：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览.....................................................................15表8：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计).......................................................................18表9：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计).......................................................................19 图目录 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%)..............................................................................................4图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%)..............................................................................................5图3：主动权益型基金历史仓位分布................................................................................................7图4：“固收+”基金历史仓位分布.................................................................................................7图5：主动权益型基金历史风格仓位分布........................................................................................8图6：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元)..............................................................................10图7：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元).......................................................................11图8：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量..................................................................11图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)........................................................11图10：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量................................................................12图11：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)......................................................12图12：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元).................................................................14 量化市场追踪周报(2024W37-38)：政策组合助力预期扭转，增量市可期 1.本周市场复盘：政策组合助力预期扭转，增量市可期 本周重磅政策密集发布（924一揽子政策+926政治局会议），其中既有传统工具（降准、降息、地产刺激政策等）的发力，也有创新工具（证券、基金、保险公司互换便利）的配合，极大程度上扭转了经济预期，有效提振了资金情绪。本周A股宽基、行业指数涨幅普遍超10%，创业板指周涨幅高达22.71%，券商、地产链涨幅靠前，符合过往牛市初期情形。考虑到A股低位运行已久，主要机构参与者仓位多处在低位，各指数上行空间相对充分，我们认为此次反弹不会止步于“昙花一现”，有望借力存量政策落地、增量政策配合和长线资金入市形成趋势性行情，短期建议重点关注成长板块的超跌反弹。 宽基指数表现回顾：密集利好政策催化下，本周（2024/9/23-2024/9/27）A股权益类资产实现快速普涨，成长风格反弹速度尤其较快；多数宽基指数周内涨幅超过10%，创业板指周内涨幅达22.71%。 截至2024/9/27，上证指数报收3087.53点，周涨跌幅约12.81%；深证成指报收9514.86点，周涨跌幅约17.83%；创业板指报收1885.49点，周涨跌幅约22.71%；沪深300报收3703.68点，周涨跌幅约15.70%。 行业指数表现回顾：本周（2024/9/23-2024/9/27）A股行业指数涨幅多数超10%，消费、券商、地产涨幅领先。 周涨跌幅排名居前的行业有食品饮料、综合金融、非银行金融、消费者服务、房地产等，收益率依次为26.10%、24.73%、22.50%、20.12%、19.13%；周涨跌幅排名靠后的行业包括电力及公用事业、石油石化、银行、家电、汽车等，收益率依次为8.07%、9.17%、10.84%、1