果蔬品周报：天气扰动新季产量，节日备货支撑价格

研究院农产品组 策略摘要 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 苹果观点 ■市场分析 本周山东产区库存富士走货不快，电商寻低价货源，市场补货氛围一般。库内货源仍以低价货源走货为主，好货动销偏慢。国庆备货氛围不明显，仍以电商拿货为主。周内晚富士摘袋陆续进行，库内包装用工略显紧张，据反馈，整体质量较去年略好，目前天气对上色预期影响不大。周内陕西产区采青晚富士陆续交易，主流价格较去年同期偏低，客商以现采现发为主。周内各产区摘袋工作有序进行中，部分产地因天气原因晚富士摘袋时间有所推迟，产地可供红货有限，采青晚富士主流价格区间波动不大。广东三大市场周内整体到车环比继续缩减。周内老富士走货放缓，新果成交略增，但日内消化存在压力。现阶段市场中秋余货仍较充足，好货价格暂稳为主，中下等货源以质论价，国庆节日氛围一般。在供需基本面未见明显利好背景下，市场对开秤价格预期偏低。目前产地多进入集中摘袋、上色阶段，预计国庆期间新富士陆续上市交易，持续关注产区天气情况及客商收购心态。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 ■策略 宽幅震荡 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 ■风险 全球经济衰退（下行风险）；消费不及预期（下行风险）；新季天气影响（上行风险） 红枣观点 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■市场分析 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明本周受国庆备货影响，现货走货好转，部分货源小幅上涨，同时近期宏观利好政策的持续释放带动市场氛围偏暖，红枣期货价格上涨明显。新疆新季红枣预计一个月后下树，当前市场对新季红枣增产预期较强，枣农对收购价格预期降低。红枣长势相对正常，产区反馈根据单个枣果重量及三岔花坐果影响，新季产量或超之前预判值。近期产区气温开始转凉，出现降水及大风天气虽造成部分枣园落果和不同程度的裂口，但是预计影响有限，因此整体产量较去年预计有明显恢复，增产预期基本坐实。国庆后枣商预计陆续前往产区订货，需要关注新季灰枣开秤价格。需要关注9月天气变化对红枣品质的影响，市场到货及秋冬季消费情况也需持续关注，虽然短期宏观利好政策 带动红枣期货价格反弹，但红枣基本面改善有限，预计盘面持续反弹空间有限，短期内价格预计维持宽幅震荡。 ■策略 宽幅震荡 ■风险 地方政府托底政策（上行风险）、天气情况（远月合约上行风险）、全球经济衰退（下行风险）、消费不及预期（下行风险） 目录 策略摘要......................................................................................................................................................................................1苹果市场分析..............................................................................................................................................................................4红枣市场分析..............................................................................................................................................................................4 图表 图1:中国苹果年度产量消费量丨单位：万吨...........................................................................................................................6图2:苹果主要产区产量丨单位：万吨.......................................................................................................................................6图3:山东苹果周度库存丨单位：万吨.......................................................................................................................................6图4:陕西苹果周度库存丨单位：万吨.......................................................................................................................................6图5:山西苹果周度库存丨单位：万吨.......................................................................................................................................6图6:甘肃苹果周度库存丨单位：万吨.......................................................................................................................................6图7:红枣全国年度产量丨单位：万吨.......................................................................................................................................7图8:红枣企业周度库存丨单位：万吨.......................................................................................................................................7图9:苹果主力合约丨单位：元/吨............................................................................................................................................7图10:红枣主力合约丨单位：元/吨...........................................................................................................................................7图11:苹果洛川现货丨单位：元/斤...........................................................................................................................................7图12:苹果栖霞现货丨单位：元/斤...........................................................................................................................................7图13:红枣河北现货丨单位：元/千克 .......................................................................................................................................8图14:苹果1-5月间价差丨单位：元/吨...................................................................................................................................8图15:苹果5-10月间价差丨单位：元/吨.................................................................................................................................8图16:苹果10-01月间价差丨单位：元/吨...............................................................................................................................8图17:红枣1-5月间价差丨单位：元/吨...................................................................................................................................8图18:红枣5-9月间价差丨单位：元/吨...................................................................................................................................8图19:红枣9-1月间价差丨单位：元/吨...................................................................................................................................9图20:苹果洛川现货基差丨单位：元/吨...................................................................................................................................9图21:苹果栖霞现货基差丨单位：元/吨...................................................................................................................................9图22:红枣河北现货基差丨单位：元/吨...............................