农产品研究跟踪系列报告（128）：畜禽消费旺季临近，看好猪禽景气上行

周度农产品价格跟踪：看好猪价2024-2025年景气持续。 生猪：本周商品猪价环比下跌。9月27日生猪价格17.67元/公斤，周度环比下跌4.90%；7kg仔猪价格304元/头，周度环比下跌11.25%；淘汰母猪12.86元/公斤,周度环比下跌3.74%。 白鸡：餐饮需求有望改善，看好猪鸡景气共振。9月27日，鸡苗价格3.43元/羽，周度环比下跌7.80%；毛鸡价格7.10元/千克，周度环比下跌1.25%。 黄鸡：供给维持底部，需求逐步改善。青脚麻鸡价格9月27日为4.83元/斤，周度环比下跌7.29%，同比下跌23.09%。 鸡蛋：短期价格表现震荡，中期供给压力仍大。9月27日，鸡蛋主产区价格4.67元/斤，环比下跌2.30%，同比上涨11.46%。 大豆、豆粕：国内供应充裕，中期盘面上行承压。9月27日，大豆现货价为4267元/吨，周度环比下跌2.02%；豆粕现货价3126元/吨，周度环比上涨0.13%。 玉米：产区天气扰动，底部支撑偏强。9月27日国内玉米现货价2160元/吨，较上周同期下跌3.57%，较去年同期下降24.42%。 白糖：短期面临到港压力，中期关注产区天气。9月27日，国内广西南宁糖现货价为6480元/吨，较上周环比上涨2.86%。 橡胶：需求预期改善，价格底部不悲观。9月27日，20号标胶现货价为14651元/吨，环比上涨3.18%；全乳胶昆明市价为16850元/吨，环比上涨3.37%。 核心观点：看好养殖布局，关注种子转基因催化。1）生猪养殖：猪价表现偏强，看好板块下半年景气上行。2）黄鸡：前期产能回落，未来有望与猪价反转同步共振。3）白鸡：中期供给充足，有望随猪价反转开启高景气。4）动保：关注非瘟疫苗、宠物疫苗等新品研发进展。5）肉制品：今年猪价处于周期景气上行初期，看好双汇发展业绩上行及高分红。6）饲料及宠物：饲料会向技术服务类企业集中，核心看好海大集团等。宠物板块出口表现较好，或迎来较好机会。7）种植链：转基因商业化落地，看好技术领先种企迎来成长黄金期。橡胶底部不悲观，看好中期基本面。 投资建议：推荐养殖。1）生猪推荐：牧原股份、华统股份、温氏股份、神农集团、新五丰、巨星农牧、唐人神、天康生物等；2）禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等。3）种植推荐：海南橡胶、丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业等。4）动保推荐：科前生物、回盛生物等。5）饲料推荐：海大集团等。6）肉制品推荐：双汇发展等。 风险提示：恶劣天气带来的不确定性风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。 1、本周观点及数据总结 表1：本周农产品基本面数据汇总 分割品综合价-山东（元/kg）分割品综合价-东北（元/kg）出苗量（万羽） 8.47 9.50 5679.70-0.73 72.66 70.11 2024-08 3.51 2024/9/1 2257.86 1561.75 2024/9/1 148.79 51.06 2024/9/1 132.18 80.92 2024-08 9.80 8.62 9.49 5479.10-0.70 70.12 80.96 2024-07 3.55 2024/8/4 2109.45 1619.16 2024/8/4 147.35 54.37 2024/8/4 133.66 78.92 2024-07 8.70 -1.66%0.04%3.66%-4.29%2.54-10.85环比-0.90%环比7.04%-3.55%环比0.97%-6.09%环比-1.11%2.53%环比12.64% -14.88%-10.77%6.74%75.25%-17.36-11.04同比-10.60%同比1.51%-2.58%同比25.91%1.69%同比17.79%18.54%同比-4.85% 钢联数据钢联数据钢联数据博亚和讯钢联数据钢联数据 养殖利润（元/羽）屠宰开工率（%）冻品库容率（%） 肉大鸡饲料价格（元/kg） 饲料工业协会 父母代 在产父母代存栏（万套）后备父母代存栏（万套） 中国畜牧业协会中国畜牧业协会 父母代鸡苗销量（万套）父母代鸡苗价格（元/套） 中国畜牧业协会中国畜牧业协会 祖代 在产祖代存栏（万套）后备祖代存栏（万套） 中国畜牧业协会中国畜牧业协会 引种及自繁更新总量（万套） 钢联数据 黄鸡：供给维持底部，价格受需求压制2024/6/16 2024/6/9 16.61 16.61 2.46 2.46 3023.91 3035.87 2024/6/16 2024/6/9 1334.11 1332.59 813.84 818.53 9.19 8.91 2024/6/16 2024/6/9 151.06 149.96 114.46 114.50 商品代 环比-0.02%-0.14%-0.39%环比0.11%-0.57%3.08%环比0.73%-0.04% 同比5.90%22.35%-4.29%同比0.15%-6.26%-5.62%同比3.97%-3.98% 数据来源中国畜牧业协会中国畜牧业协会中国畜牧业协会 商品代毛鸡售价（元/公斤）商品代雏鸡售价（元/羽）商品代雏鸡销量（万羽） 父母代 在产父母代存栏（万套）后备父母代存栏（万套） 中国畜牧业协会中国畜牧业协会中国畜牧业协会 父母代雏鸡销售价格（元/套） 祖代 在产祖代存栏（万套）后备祖代存栏（万套） 中国畜牧业协会中国畜牧业协会 鸡蛋：价格或迎季节性反弹，中期供应压力仍大本周上周 价格 环比-2.30%-1.07%环比0.44%0.58%环比-3.61%-5.53%-0.90%环比0.00%0.00%环比-1.90%-4.34%环比-0.70% 同比11.46%11.08%同比1.91%-3.00%同比-10.11%14.91%-4.10%同比-3.92%-10.79%同比-18.05%42.94%同比-12.00% 数据来源钢联数据钢联数据 主产区价格（元/斤）主销区价格（元/斤） 4.67 4.61本周50.66 518.00本周80.00 393.00 7131.87本周0.98 1.24本周129.88 68.08 2024-08 3.11 4.78 4.66上周50.44 515.00上周83.00 416.00 7196.76上周0.98 1.24上周132.39 71.17 2024-07 3.13 供应 淘汰鸡出栏量（万只）淘汰鸡日龄（天） 钢联数据钢联数据 需求 北京市场到车量（车）广东市场到车量（车）销区销量（吨） 钢联数据钢联数据钢联数据 库存 生产环节（天）流通环节（天） 钢联数据钢联数据 养殖盈利 蛋鸡养殖成本（元/只）蛋鸡养殖利润（元/只） 钢联数据钢联数据 蛋鸡高峰配合饲料价格（元/kg) 饲料工业协会 大豆：国内供应增多，中期盘面上行承压2024/9/27 2024/9/20 4266.84 4354.74 2024/9/20 2024/9/13 64.00 64.00 2024/9/27 2024/9/20 188.50 188.50 2024/9/27 2024/9/20 187.20 187.20 63.00 63.00 大豆 环比-2.02%环比0.00环比0.00%环比0.00%0.00 同比-15.16%同比11.00同比11.54%同比12.35%7.01 数据来源汇易网 现货价（元/吨） 种植 美国18州大豆优良率（%） 美国农业部 进口 周内进口大豆到港量（万吨） 钢联数据 需求 大豆压榨量（万吨）大豆压榨开工率（%） 钢联数据钢联数据 大豆压榨利润（元/吨） -44.20 2024/9/20 833.66 625.20 2024/9/27 3126.00 2024/9/20 147.89 2024/9/27 88.85 135.78 2024/9/27 9.00 134.39 -28.50 2024/9/13 842.33 625.82 2024/9/20 3122.00 2024/9/13 158.88 2024/9/20 52.42 128.50 2024/9/20 8.31 121.28 -55.09%环比-1.03%-0.10%环比0.13%环比-6.92%环比69.50%5.67%环比8.30%10.81% -116.34%同比46.44%36.58%同比-32.04%同比-0.66%同比276.64%5.64%同比-3.23%96.33% 汇易网 库存 港口库存（万吨）油厂库存（万吨） 钢联数据钢联数据 豆粕 现货价（元/吨） 钢联数据 供给 本周产量（万吨） 钢联数据 需求 近七日成交量（万吨）近七日提货量（万吨） 钢联数据钢联数据 库存 饲料企业库存天数（天）压榨厂库存（万吨） 钢联数据钢联数据 玉米：产区天气扰动，情绪支撑偏强2024/9/27 2024/9/20 2160.00 2240.00 2024/9/20 2024/9/13 163.00 153.00 23.70 26.20 2024/9/27 2024/9/20 27.95 29.14 58.84 57.99 265.10 261.60 115.99 117.86 价格 环比-3.57%环比6.54%-9.54%环比-4.08%1.47%1.34%-1.59% 同比-24.42%同比63.00%12.86%同比0.87%11.93%3.55%1.59% 数据来源钢联数据 现货价（元/吨） 库存 北方港口库存（万吨）南方港口库存（万吨） 同花顺金融同花顺金融 饲料企业库存天数（天）深加工企业开工率（%） 深加工企业库存量（万吨）深加工企业消耗量（万吨） 钢联数据钢联数据钢联数据钢联数据 白糖：短期面临到港压力，中期关注巴西天气2024/9/27 2024/9/20 价格 环比2.86%2.64%-14.05%-15.40%-27.10%-10.02%环比 同比-12.67%-14.19%20.73%64.76%6.82%-57.26%同比 数据来源钢联数据钢联数据钢联数据钢联数据钢联数据钢联数据 广西南宁-现货价（元/吨）云南昆明-现货价（元/吨） 巴西-配额内进口利润（元/吨）泰国-配额内进口利润（元/吨）巴西-配额外进口利润（元/吨）泰国-配额外进口利润（元/吨） 6480.00 6230.00 734.00 357.00-924.00-1416.00 2024-08 0.00 60.96 110.22 2024-08 77.00 6300.00 6070.00 854.00 422.00-727.00-1287.00 2024-07 0.00 86.80 171.18 2024-07 42.00 供需 糖产量（万吨）糖销量（万吨） 云南糖网云南糖网云南糖网 -29.77%-35.61%环比83.33% -14.14%25.25%同比108.11% 新榨季结余库存量（万吨） 糖进口量（万吨） 海关总署 橡胶：需求预期改善，价格底部不悲观2024/9/27 2024/9/20 14651.00 14199.00 16850.00 16300.00 59.20 59.45 16100.00 16100.00 2024-07 2024-06 10.08 10.32 44.02 40.21 20.85 20.38 2024-08 2024-07 49.42 48.41 6.75 7.62 10.26 10.21 2024/9/20 2024/9/13 42.25 43.01 117.22 117.73 2024-07 2024-06 61.00 62.06 2024-08 2024-07 1191.00 1183.00 价格 环比3.18%3.37%-0.4