债市温度计

概览一（温度计）

本周（9月22日至9月28日），国投证券固收基本面监测体系中49个高频指标更新，其中绝对值指标计算当月同比，百分比指标计算月均值，结果显示“利好”指标29个，“利空”指标20个。利好主要体现在楼市热度（商品房量价、土地市场价格）、消费（快递、轻纺成交量、失业金搜索指数、观影、乘用车）、出行（市内、跨省市、国际）及多数工业品价格；利空主要体现在耗煤、工业品需求（水泥、螺纹钢）及多数农产品价格。

概览二（同步指标）

本周利率十大同步指标中，“利好”和“利空”各占5个。具体数据及属性如下：

• 挖掘机销量同比（6MMA）：4.9%（利空）
• 水泥价格同比：9.0%（利空）
• 重点企业粗钢产量同比（6MMA）：-4.8%（利好）
• 土地出让收入同比：-25.4%（利好）
• 铁矿石港口库存：1.5亿吨（利空）
• PMI同比：-4.8%（利好）
• 信用周期：1.8%（利好）
• 票据融资：13.9万亿（利好）
• 美元指数：100.75（利空）
• 铜金比：16.9（利空）

研究结论

总体而言，本周债市高频指标和同步指标显示“利好”与“利空”均衡，具体表现为楼市、消费、出行及部分工业品价格走强，而耗煤、工业品需求及农产品价格承压。同步指标方面，经济活动呈现分化态势，部分指标改善但仍有压力。