国投证券债市温度计

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024年5月11日 债市温度计 定期报告 概览一（温度计）： 本周（5月5日至5月11日），国投证券固收基本面监测体系中,共有62个高频指标更新。我们对其中49个指标计算当月同比，结果显示：总体上，“利好”与“利空”指标个数分别为19个与30个。其中，“利好”主要体现在耗煤、商品房价格、商品房成交面积、及土地成交面积等方面，“利空”主要体现在粗钢产量、中国出口集装箱运价指数、多数工业品价格、及多数农产品价格等方面。 概览二（同步指标）： 本周（5月5日至5月11日），利率十大同步指标释放的信号中，“利好”与“利空”为主，各自占比5/10，较上周的变化有：票据融资、铜金比发出“利好”信号。 具体地：①挖掘机销量同比（6MMA）为-15.3%，高于前值-20.4%，属性“利空”；②水泥价格同比为-17.8%，高于前值-23.0%，属性“利空”；③重点企业粗钢产量同比（6MMA）为-19.1%，低于前值-2.6%，属性“利好”；④土地出让收入同比为-6.7%，低于前值0.0%，属性“利好”；⑤铁矿石港口库存为1.40亿吨，高于前值1.39亿吨，属性“利空”；⑥PMI同比为-5.5%，高于前值-6.6%，属性“利空”；⑦信用周期为3.7%，高于前值1.9%，属性“利好”；⑧票据融资为12.5万亿，高于前值11.7万亿，属性“利好”；⑨美元指数为105.3，低于前值105.6，属性“利空”；⑩铜金比为19.68，低于前值19.70，属性“利好”。 风险提示：数据口径误差。 证券研究报告 尹睿哲 分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 刘冬 分析师 SAC执业证书编号：S1450523120006 liudong1@essence.com.cn 赵心茹 分析师 SAC执业证书编号：S1450524040006 zhaoxr@essence.com.cn 相关报告 固定收益定期报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 基本面温度计............................................................... 3 2. 利率同步指标............................................................... 6 图表目录 图1. 利率走势与利空指标占比变动 .............................................. 3 图2. 高频指标（绝对值）跟踪 .................................................. 4 图3. 高频指标（当月同比）跟踪 ................................................ 5 图4. 利率同步指标变动 ........................................................ 6 固定收益定期报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 1.基本面温度计 图1.利率走势与利空指标占比变动 资料来源：Wind、国投证券研究中心 20%30%40%50%60%70%80%2.22.42.62.83.03.23.43.620-1120-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-0823-0923-1023-1123-1224-0124-0224-0324-0424-05%10Y国债收益率利空指标占比：6周移动平均（右） 固定收益定期报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 4 图2.高频指标（绝对值）跟踪 资料来源：Wind、国投证券研究中心 注：定性判断的“利好”或“利空”是对于利率而言的。 指标名称单位更新频率最新值上期值定性判断数据来源更新时间重点电厂:日均耗煤万吨日387.2412.9利好鄂尔多斯煤炭网2024-05-02南方八省电厂:日均耗煤万吨日179.1173.6利空鄂尔多斯煤炭网2024-05-07重点企业:日均粗钢产量万吨旬219.9211.9利空中国钢铁工业协会/Wind2024-05-09全国高炉开工率%周81.580.6利空My Steel2024-05-10全国高炉产能利用率%周87.786.3利空My Steel2024-05-10唐山钢厂高炉开工率%周90.789.0利空中国联合钢铁2024-05-10汽车轮胎（全钢胎）开工率%周49.247.5利空中国橡胶信息贸易网/Wind2024-05-09汽车轮胎（半钢胎）开工率%周76.279.0利好中国橡胶信息贸易网/Wind2024-05-09江浙地区涤纶长丝开工率%周89.190.9利好隆众化工/Wind2024-05-09全国二手房出售挂牌价指数2015年01月04日=100周169.9170.2利好Wind2024-04-28 *一线城市2015年01月04日=100周212.2212.8利好Wind2024-04-28 *二线城市2015年01月04日=100周160.4160.6利好Wind2024-04-28 *三线城市2015年01月04日=100周148.5148.7利好Wind2024-04-28 *四线城市2015年01月04日=100周121.9122.2利好Wind2024-04-2830大中城市:商品房成交面积万平方米日31.632.6利好Wind2024-05-11 *一线城市万平方米日9.27.2利空Wind2024-05-11 *二线城市万平方米日17.313.0利空Wind2024-05-11 *三线城市万平方米日0.012.4利好Wind2024-05-11100大中城市:成交土地占地面积万平方米周396.61275.1利好Wind2024-05-11 *一线城市万平方米周21.954.8利好Wind2024-05-11 *二线城市万平方米周123.2443.7利好Wind2024-05-11 *三线城市万平方米周251.6776.6利好Wind2024-05-11100大中城市:成交土地溢价率%周2.52.8利好Wind2024-05-11期货结算价(活跃合约):焦煤元/吨日1754.51772.0利好大连商品交易所/Wind2024-05-10期货结算价(活跃合约):焦炭元/吨日2276.02302.5利好大连商品交易所/Wind2024-05-10煤炭价格:动力煤元/吨日715.0715.0利空同花顺金融2024-05-10螺纹钢价格:HRB400 20mm元/吨日3610.03600.0利空Wind2024-05-11高线价格:6.5:HPB300元/吨日4210.04220.0利好Wind2024-05-11热轧板卷价格:Q235B:4.75mm元/吨日3830.03830.0利空Wind2024-05-11冷轧板卷价格:1.0mm元/吨日4380.04381.0利好Wind2024-05-11螺纹钢库存万吨周615.0637.3利空Wind2024-05-10全国水泥价格指数点日107.1107.8利好中国水泥网/Wind2024-05-10 *长江点日103.5105.1利好中国水泥网/Wind2024-05-10 *华东点日103.2104.5利好中国水泥网/Wind2024-05-10电影票房万元日5764.84307.8利空国家电影资金办/Wind2024-05-11上映场次万次日23.721.7利空国家电影资金办/Wind2024-05-11观影人次万人次日143.2106.4利空国家电影资金办/Wind2024-05-11地铁客运量:上海万人次日1206.01189.3利空Wind2024-05-11地铁客运量:广州万人次日950.3906.3利空Wind2024-05-11乘用车:厂家零售:当周日均销量同比%周11.0(13.0)利空乘联会/Wind2024-05-08乘用车:厂家批发:当周日均销量同比%周13.01.0利空乘联会/Wind2024-05-08波罗的海干散货指数（BDI）/日2129.02166.0利好Wind2024-05-11 *巴拿马型（BPI）/日2026.02020.0利空Wind2024-05-11 *好望角型(BCI)/日3292.03405.0利好Wind2024-05-11中国出口集装箱运价指数（CCFI）1998年1月1日=1000周1237.81193.6利空Wind2024-05-10上海出口集装箱运价指数（SCFI）2009年10月16日=1000周2305.81940.6利空Wind2024-05-10指标名称单位更新频率最新值上期值定性判断数据来源更新时间农产品批发价格200指数2015年=100日120.0120.3利好农业部/Wind2024-05-11平均批发价:猪肉元/公斤日20.420.5利好农业部/Wind2024-05-11平均批发价:牛肉元/公斤日65.064.2利空农业部/Wind2024-05-11平均批发价:羊肉元/公斤日61.261.1利空农业部/Wind2024-05-11平均批发价:鸡蛋元/公斤日8.38.3利空农业部/Wind2024-05-11平均批发价:鸡肉元/公斤日17.917.8利空农业部/Wind2024-05-11平均批发价:28种重点监测蔬菜元/公斤日4.94.9利空农业部/Wind2024-05-11平均批发价:7种重点监测水果元/公斤日7.47.3利空农业部/Wind2024-05-11平均价:仔猪元/公斤周38.037.7利空农业部/Wind2024-05-08全国平均出场价:生猪元/公斤周15.315.4利好国家发展和改革委员会/Wind2024-04-29批发平均价:猪肉(白条猪)元/公斤周20.520.4利空农业部/Wind2024-05-10CRB现货综合指数/日544.3542.4利空Wind2024-05-11南华工业品指数点日4163.34143.6利空南华期货/Wind2024-05-10布伦特原油:现货价美元/桶日83.383.5利好Wind2024-05-11WTI原油:现货价美元/桶日78.379.3利好Wind2024-05-11LME3个月铜:期货官方价美元/吨日10062.09858.0利空LME/Wind2024-05-11LME3个月铝:期货官方价美元/吨日2552.02540.5利空LME/Wind2024-05-11债市基本面监测体系II（微观指标篇•原值）一、经济增长二、通货膨胀微观指标微观指标工业投资消费外贸CPIPPI 固定收益定期报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。