生猪：供需双增 现货再回落

行情复盘

9月26日，生猪期货主力合约收跌1.64%至16790.0元，持仓量减少7680手至59010手。

现货市场

现货价格再度回落，全国均价18.01元/公斤，下跌0.18元/公斤。其中河南、辽宁、四川下跌，广东持平。具体地区价格：河南17.87元/公斤（下跌0.34元/公斤），辽宁17.58元/公斤（下跌0.27元/公斤），四川18.05元/公斤（下跌0.2元/公斤），广东19.08元/公斤（持平）。

市场数据

• 出栏均重：本周外三元生猪出栏均重123.95公斤，环比降0.24%，同比涨1.53%。
• 出栏结构：90公斤以下占比0.91%，150公斤以上占比1.95%，均与上周持平。
• 屠宰开工率：本周26.40%，较上周下跌3.15个百分点，同比低5.37个百分点。
• 鲜销率与冻品库容率：鲜销率91.85%，微降0.08个百分点；冻品库容率17.26%，微降0.08个百分点。

行情展望

近期供需双增，企业供应量大，市场存抛售情绪，价格继续下压。需求承接有限，预计价格继续向下调整。但二次育肥存栏不高，本轮供应压力去化后，二次育肥或在后期再度入场赌年底旺季行情，或将带来猪价另一波上涨。整体看法维持先抑后扬，操作上建议关注本轮压力去化表现，生猪盘面暂维持谨慎操作。