煤焦日报：多空交织，煤焦偏强震荡

2024-09-27 涂伟华宝城期货「若久」

核心观点：央行货币政策宽松提振市场情绪，但焦炭需求能否实质性好转是关键。近期部分焦化厂成功提涨焦炭，期货反弹主要受情绪带动。焦企亏损，提产积极性不高，供应维持低位。钢厂利润好转，铁水产量小幅回升。
关键数据：焦炭港口准一级湿熄焦平仓价升至1740元/吨，期货仓单成本约1900元/吨。
研究结论：黑色产业链负反馈暂告一段落，焦炭基本面触底边际改善，但需求拖累逻辑未变。短期政策利好带动期货反弹，后续走势取决于旺季需求成色及支持政策力度。

核心观点：国内焦煤竞拍氛围好转，外蒙煤竞拍疲弱，蒙5#原煤长协价或下调。焦煤供需边际好转，但基本面支持不足。主产区安监环保严格，外煤进口预计下降，焦企提产积极性不高。
关键数据：ER公司蒙3#精煤连续17场流拍，影响34万吨蒙煤进口。ETT矿蒙5#原煤长协价预计下调10美元/吨。
研究结论：焦煤基本面支撑有限，宏观氛围好转带动期货反弹，后续走势取决于旺季需求成色及支持政策力度。