周度要点小结
- 菜油：本周菜油期货继续上涨，主力01合约收盘价9457元/吨，较上周+300元/吨。加拿大供需报告显示2024/24年度油菜籽出口预计为750万吨，国内用量上调至1217万吨，期末库存上调至250万吨。加籽收割推进，供应压力加大。印尼生柴需求增加，印尼棕榈油库存下降，马来天气引发产量下降忧虑，提振马棕价格。国内油脂基本面变化不大，菜油短期供应充裕。商务部对加拿大启动反歧视调查，市场忧虑中加贸易争端升级影响加籽进口。国内宏观政策利好，提振商品市场。盘面受中加贸易争端支撑，波动加剧。策略建议：短线偏多参与为主。
- 菜粕：本周菜粕期货震荡收涨，01合约收盘价2571元/吨，较上周+43元/吨。美豆收获压力显现，巴西干旱天气导致播种延迟，天气升水预期增加。商务部对加拿大启动反歧视调查，市场忧虑加籽进口影响。国内粕类市场基本面无明显变化，短期供需相对宽松。宏观政策利好支撑国内商品市场。美豆季节性收获压力牵制粕类价格，市场波动率提升。策略建议：短线参与为主。
期现市场情况
- 菜油：期货继续上涨，总持仓量304010手，较上周-6156手。前二十名净持仓为-6016，较上周-11964减少。注册仓单量5128张。现货价9540元/吨，较上周上涨。基差83元/吨。1-5价差90元/吨，处于同期最低水平。期现比值为3.678，现货平均价格比值为3.91。
- 菜粕：期货震荡上涨，总持仓量533703手，较上周-157421手。前二十名净持仓为-97964，较上周-102032减少。注册仓单量3588张。现货价2440元/吨，较上周持平。基差-131元/吨。1-5价差-13元/吨，处于同期中等水平。
产业链情况
- 油菜籽：国内进口库存43.2万吨，较上周增加。9、10、11月预估到港量分别为70、27、49万吨。进口压榨利润+795元/吨。沿海地区压榨量13.29万吨，开机率34.27%。8月进口总量59.47万吨，同比增加50.13%。
- 菜籽油：国内进口压榨库存44.7万吨，较上周增加。8月进口总量11.60万吨，同比减少36.49%。7月植物油产量399.2万吨，餐饮收入4403亿元。合同量42.2万吨，较上周增加。
- 菜粕：国内进口压榨库存4.6万吨，较上周增加。8月进口总量20.38万吨，同比减少16.63%。
- 需求端：7月饲料产量2668.6万吨。
期权市场分析
- 菜粕期权隐含波动率为33.66%，较上周回升2.81%，持平于标的20日、40日、60日历史波动率。
代表性企业
