硅料
- 上游硅料挺价意愿强烈，新单价格小幅回调，但价格范围扩大至每公斤37.5-43元，均价约40元/公斤。
- 连续四个月环比下降，本月产量降至年初至今最低水平，库存下降但需求端库存上涨。
- 部分买家持有库存或执行前期订单，开工水平低，新签单需求不强烈。
- 国产颗粒硅价格范围扩大，低价报价减少，新签单价格回调信心强。
- 买卖双方心态各异，买方博弈心态差异大，四季度价格趋势取决于龙头企业和终端价格博弈。
硅片
- 主流成交价格平稳，183N每片1.15元，210RN每片1.3元报价未获批量成交。
- P型硅片M10每片1.25元，G12每片1.7-1.75元；N型183N每片1.06-1.08元，1.1-1.15元价格接受度低。
- G12及G12R规格成交价格约每片1.5元和1.23-1.25元。
- 下游需求接受度弱，库存不减反增，价格上涨不畅。
电池片
- P型M10电池片每瓦0.265-0.285元，G12每瓦0.275-0.29元。
- P型产能关停但退坡不及需求减少速度，供过于求下价格可能继续下探。
- N型各尺寸价格区间与上周相同，G12尺寸报价调涨至每瓦0.29元以上，但能否落地待观察。
- 终端组件价格下跌导致电池环节承压，开工可能下调。
组件
- 主流功率组件价格跌破0.7元/W，甚至跌破0.65元/W。
- Topcon组件价格0.68-0.77元/W，HJT组件价格0.79-0.9元/W。
- 终端项目提货放缓，降价抢订单情况持续，国庆假期可能加剧减产。
多晶硅
- 头部企业挺价，N型用料价格40-44元/公斤，颗粒硅36-37元/公斤。
- 9月新签订单价格抬升，但散单为主，长单签订落地少，上下游博弈持续。
- 新产能投放但检修信息频出，供给实际下滑可能继续。
- 硅料库存稳中趋升，硅片价格上涨不畅，组件价格下跌压力限制硅料上涨。
硅片
- P型M10每片1.15元，G12每片1.65元；N型M10每片1.08元，G12每片1.50元，G12R每片1.25元。
- 整体减产去库，报涨难言顺利，需求接受程度转折向下。
- 硅料强势支撑成本，硅片价格持稳可能性大，顺涨与否待需求走强。
电池片
- M10电池片每瓦0.290元，G12电池片每瓦0.290元；TOPCon电池M10每瓦0.275元，G12R每瓦0.280元。
- 供给推进减产停产，需求难以提升，中下游艰难出清。
- 产品选型需求预期影响价格，不同电池片价格分化。
组件
- 182单面单晶PERC组件每瓦0.71元，210单面单晶PERC每瓦0.73元。
- 182双面双玻TOPCon每瓦0.76元，210双面双玻HJT每瓦0.90元。
- 国内分布式消纳问题困扰，户用增长动能不足，地面电站拉货待启动。
- 海外市场欧陆价格悲观，库存上行，供给冗余冲击价格；印度进口需求大幅下行；美国降息周期启动，装机需求稳定但本土化趋势导致进口量缩窄。
价格趋势
- 硅料价格持平，部分龙头厂商报涨1-3元/公斤，但成交压力限制上涨。
- 硅片价格持稳，硅料成本支撑明显，价格顺涨与否待需求走强。
- 电池片价格弱势维稳，上涨下跌阻力大，开工可能下调。
- 组件价格持稳，双面TOPCon和HJT价格区间聚敛，厂商竞争压力大，旺季不旺困境持续。
