动力煤及焦煤基本面更新及热点问题解读20240922

2024年09月22日21：22发言人00：00 大家好，欢迎参加国华能源动力煤及焦煤基本面更新及热点问题解读。目前所有参会者均处于静音状态，分别要播报免责声明，播报完毕后出现可直接发言，谢谢。本次电话会议仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户以及受邀客户使用。 动力煤及焦煤基本面更新及热点问题解读动力煤及焦煤基本面更新及热点问题解读20240922_原文原文 2024年09月22日21：22发言人00：00 大家好，欢迎参加国华能源动力煤及焦煤基本面更新及热点问题解读。目前所有参会者均处于静音状态，分别要播报免责声明，播报完毕后出现可直接发言，谢谢。本次电话会议仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户以及受邀客户使用。国海证券不会因接收人收到本次会议相关通知或参加本次会议而视其为客户。 发言人00：25 本次会议内容不构成任何投资建议，据此做出的任何投资决策与国海证券、国海证券员工或者关联机构无关。本次会议只是转发国海证券已发布研究报告的部分观点，仅反映国海证券研究人员于发布完整报告当日的判断，对相关内容请以研究所以公开发布报告为准。会议严禁录音或转发，任何人不得对本次会议的任何内容进行发布、复制、编辑、改编、转载、播放、展示或以其他任何方式非法使用本次会议的部分或者全部内容，否则将承担相应的法律责任。国海证券就此保留一切法律权利。在任何情况下，国海证券及其员工对使用本次会议信息或内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 发言人01：13 市场有风险投资需谨慎。好的，各位领导，大家下午好，我是国海证券的陈晨，欢迎大家的话来参加我们每周的一个电话会议就是每周这样一个美妆行业基本面更新，还有热点问题解读的这样一个第二章题。今天我汇报的内容的话依然是主要是依然是主要是三个方面。第一个就是说这个渝州煤炭股这样一个走势的简要分析，第二就是动力煤和焦煤这块一个基本面的更新和展望，第三就是投资观念，这周的话是结合八月份这个硬件增速大增这个数据来讲一下投资观点。 发言人01：52 第一方面的话就是一周煤炭板块这样一个走势的简要分析。我们看到上周煤炭板块在一个中信的指数中信这个小板块指数涨幅是3.7%，沪深300的话是涨了1.3%，每个板块的话是有2.4个点这样一个超额收益的。煤炭板块的话从年初至今的话，这个跌幅是2.1%，那么在全市场中的话，这个表现是位列第六位，超越了石油石化和通信，是基于银行、家电、电力及公用事业，还有交通运输和非银行。个股来看的话，上周的话表现比较强的是神弘股份，涨了11%，商品国际涨了7.5%，平煤股份涨了7.3%，华北矿业涨了6.3%，进口煤业还有进口人员的话大概都在6%以上价格涨幅表现比较差的是啊广汇能源，涨了0.7%，清洁能源涨了是0.9%。然后上周的话表现的话强于板块的个股。 发言人02：51 这里面的话主要是三种类型。第一种类型的话就是社会股份，还有机动能源它都是煤炭加上今天的这样一个交易。今年指的话近期美联储降息落地，加上这个旺季需求一个改一个改善。今天旅这块一个库存的话去的话还是比较明显的。今天的这个价格的话上周的话是涨了280块钱，涨了280块钱，最新的话是20030，要重视一下今天的这块一个机会，重视一下今年的加上煤炭这块一个标的的机会。估值大概都是在一个七月份的估值，就是像建投和那个生物，商品国际和进口煤业的话都是动力煤。 发言人03：29 那么商品国际的话二级这块业绩的话方面改善还是比较多的。公司这块一个交流的话，上半年产量的话环比上半年大概还要增个20%左右，所以接近一个环比以上。好的，这样一个确定性还是比较强的。然后进口煤业的话，主要就是今年业绩的话放的比较好，上半年的话业绩的话是增长3%。另外就是平美股 份和华北创业，都是这个也精美，也精美的话，这个产业链最近的话是起落回升，这是主要的一个催化了，而且主要一个催化。上周的话表现比较弱的话，这个广汇和心里其实也是涨的，只是涨幅比较小而已。 发言人04：02上周的话这个反馈人员公告了要投资165亿做新的煤化工这个项目。1500 万吨煤炭分质分级利用这个项目主要是生产这个骑士煤714万吨，煤焦油150万吨，还有LND78万吨，要利用1800万吨煤炭生产这些化工，生产这些化工品公司这个公告上面推送的话，这个项目的一个免费的税后经营流量是啊是16.4个亿。相当于在这个1500万吨煤化工的基础上的话，总体量再复制一个，营养多的话，这个投入比较大，但是有利于解决新鲜煤的话一个收纳问题，还有提高这样一个运输效率。 发言人04：46 新建能源的话看到的话这个涨幅也比较小，可能与近期的话火电板块表现比较低有一定的关系。市场可能也在博弈十月份电价一个调整一个情况。最近火电板块的话表现都比较低迷一些。更多公司调研添加微信号S130970。大概就是我看到的话这个个股捡漏的一个长处就是说这个涨跌漏的这样一个背后的原因。 发言人05：13 第二方面的话我们说一下这个基本面这里面的话是分为这个动力面和这个野性美。主要是这个野性美，也就是主要是这个焦煤这块。然后这个动力面来看的话，那么上周的话这个报价是继续看涨的。我们看到这个秦皇岛5000块，5000万卡在卡通里面，报价的话是868块钱。这方面的话是涨了有11块钱，我九月份以来的话是涨了有30块钱九月份以来涨了有30块钱。从这个全款的华韵和库存来看的话，由于这个华运还是比较弱的，因为这个价格倒挂，这个茅山长城还是倒挂。 发言人05：47那么我们看到这个大型线的话，上周的话这个日均的发运量是107.6万吨，环比的话是上升有6 万吨但是比他这个正常的话花110万吨，120万吨的还较低了。库里值这块的话，这个日均的批次数的话是十五列，四环比的话是下降有一例。所以环境的话来看的话，就大型线和固定值的话还是比较弱。 发言人06：12那么我们看到这个库存来看的话，最新的这个泡沫外主板的库存是2246 万吨，旧环比的话是降了有23万吨，其中秦皇岛是降了有19万吨，曹妃甸的话是降了有12万吨，黄沙港的话是降了有16万吨，金川港的话是降了有36万吨。这个主要的港口的话，这个库存都在往下降。南方港口库存的话，这里面包括长江港口的话，还有华南、华东这些港口的话，这些库存的话也在也是在降的。上周的话这个南方大口空调的话也是降了有120万吨，港口这边空调的话消耗依然还是很好的。 发言人06：48 就是关于这个港口这块一个情况来说下场地，根据煤炭资源网这块一个统计，最新的这样一个主产区，这样一个煤矿的一个产能的利用率，平均是87.5%，周环比的话是稍微有0.4个百分点。前后这块来看的话，生产还是比较稳定的。其中的话我们知道山西另外一个煤矿开工率就上升有1.1个百分点。内蒙古的话是持平的，陕西的话是住房比是增加有0.4个百分点。 发言人07：16 场地这块来看的话，就是说近期这个长协押金的话，这个需求还是比较稳定的。同时的话这个冶金、化工，还有这个铁路站台这块一个采购的话还是不错的。所以多数煤矿的话销售比较好啊，场地价格的话是实现一个小幅上涨。 发言人07：35我们看到这个截至9月20号，也就是周五，上新这块我们提到500万卡通里面出口价是715 ，周环比的话是涨了有三块钱，这个环比涨了有三块钱。然后这个内个股的话这块来看的话5200了，大卡通里面的话最新价格是671，这方面的话是涨了五块钱。这是一个场地的一个情况，大家说一下进口进口煤。进口煤方面的话，上周的话这个进口煤市场的话是全线上涨。低卡煤3800大卡通里面的话到南方港口的话一个价格是62美金，9毫米的话是涨了有0.7美金。中卡煤4700大卡的话，这个动力煤到南方港口的话，这个价格是85.5美金，这方面有涨一美金。我们看到9月份以来，以7以7700大卡为代表的这样一个动动力煤，进口动力煤大概涨了应该是四美金，涨幅是8000块钱。国内这个涨幅的话基本上一致的，进口煤这块一个涨幅和国内这块一个涨幅基本上一致。 发言人08：34 再看需求，需求的话这个从市场需求来看的话，上周的话一个日报高位震荡。我们看到这个上周的话这个沿海发现，然后品质来看的话是218万吨，这方面的话是降了有23万吨，降幅是9%。内地的话实际的这个电脑的话平均热耗是362万吨。中方美的话是减少了有啊8万吨，降幅是2.5%，这个也是符合机械性规律。然后截至这个9月19号沿海大省的话，这块煤炭库存可用天数是14.4千。是同比的话是周环比的话是涨了有0.1千，然后库存的话是降了有58万吨。那时间上的话这个让库存可贴数，最近的话是22点之前，库存的话上周的话是装了有30万吨。 发言人09：22那动力面总结来看的话，就是目前来看的话，这个整体的一个供应的弹性还是比较少的。电力这块一个需求，这 个还是在一个高位，季节性的可能会往下走。但是飞电行业的这个需求的话，最近的话环比还是提升的。我们看到这个建材、化工还有引进方面的一个需求，这个开工确实是有些回升的。港口库存的话，我们看到这个还在持续回落，那么上周的话，这个场地和港口这块一个市场价格的话是继续上涨。应该说这个九月份以来的话，这个煤价表现的话是强于预期的，强于预期的。 发言人09：56 那么十一节的话，这个之前的话补货仍然有这个需求，十一节这个之前还是有一个补库需求叠加这个大前线的话将于10月6号开始进行20天的一个检修，所以的话就港口煤炭的话，预计仍然是平常为主。先看到这个能不能达到几百块钱大概这个多里面的话是这样的情况。再说下李李金美，李金美的话这个价格来看的话，我们看到最新的话这个9月20号，金堂港，金堂港这个商业的话就是一个主角。梅这个价格是1770块钱，中华美也是持平的。 然后这个长治地区的价格，朋友美价格是1000元，中华美的话是涨了有40块钱。 发言人10：38 那么长期来看的话，生产的话这块上周的话是略有下降的。我们看到焦煤这块一个煤矿一个厂的利用率，周环比的话是下降了0.1个百分点。最近的话是8% 9点89点8这个开工率。然后山西的话一个沈阳、临汾、太原、晋中、长治这些地方，上周的话这个专门的一个成交量的话明显改善。然后埠煤矿的话涨涨价是20到50元不等，就是叫卖一个产业一个情况。 发言人11：11从叫卖这块一个进口来看的话，那么蒙煤的话这块来看，上周的话这个日均的通车是平均来看的话是713 车，周环比的话是降了有三四车。然后蒙古的话一个长期的这个价格基本上是在1130到1150左右，保持平稳。上周的话一个蒙煤这块一个价格会保持平稳的最近的话这个猛虎这个卸货只送的只送在这个期货盘面的价格是1359，期货这个比例合约是1260块钱。那么目前来看的话，这个现货还是高于这个期货100块钱，也就是期货的话还是确实有100块钱。这是关于这个进口方面一个情况。 发言人11：52从需求来看的话，我们看到最新的话，这个日照卡一级眼睛胶是1700块钱，1700 。综合美的话是涨了50块钱。交叉的话在这个八次降价了之后，八次降价的话累计降了有400块钱。之后首次提档，首次提上。然后这个交通的话，目前来看的话，公交盈利还是负的22块钱，依然还是亏损的。 发言人12：14那么我们再看一下这个钢铁方面的，这个最新的话这个日均的汽车产量是223.9 万吨，中华比的话是增加有0.5万吨。然后上海地区的这样一个轮胎价格最低的话是3330，3310块钱。聚光比的话涨了一个50块钱。你要说钢铁这块的一个利润的话，还是有一些改善的。 发言人12：37那总结来看的话，消费产业链应该说就是上周的话明显看到一个提货回升。那么看到这个汽车产业的话是有回升 的，螺纹钢价格的话也是有一些上升，交叉这块的话，这个T上也是有落地的。然后近两日的话，这个煤矿的一个成交也是有些回升，就是焦煤这块一个成交也是有些回升。那么这个价格的话也是小幅涨了有20到50块钱。应该说国庆节这边的话，这个焦煤这个价格的话仍然有又回去了。对消费价，所以消费价格这个价格的话有望是进一步的回升大概是这样一个情况。 发言人13：12