股指市场行情
节后市场普涨，主要指数全收益指数均收涨，股指期货合约亦上涨。金融、有色、银行等行业对主要指数涨幅贡献较大。
股指期货分红预测
预计中报分红将增加，各指数中报分红点数预测如下：上证50（16.4）、沪深300（16.0）、中证500（9.0）、中证1000（8.2）。下周分红点数预测：上证50（0）、沪深300（0.7）、中证500（2.1）、中证1000（1.2）。
股指期货基差情况跟踪
基差维持弱势震荡，剔除分红后当季合约年化基差率周度均值：IH（0.75%）、IF（-0.94%）、IC（-5.37%）、IM（-9.41%）。预计长期基差偏弱震荡，关注短期走强带来的空头移仓机会。
股指期货成交持仓情况
交割周成交活跃度环比上升，IF、IH、IC、IM总成交量周度均值分别为13.9万手、7.1万手、13.1万手、21.5万手。会员持仓方面，各品种前20会员持仓多空净头寸均上行。
股指期货展期策略推荐
维持多近空远的展期策略推荐，各品种基差维持偏弱震荡。期限结构：IH、IF平坦化，IC、IM维持Back结构。
股指期货量化策略跟踪
- 跨期套利策略：动量因子和年化基差率因子持续给出正套信号，IH、IF、IM盈利，IC亏损；剔除分红后年化基差率因子在IH、IF上给出反套信号。
- 跨品种套利策略：线性信号普遍给出多小盘空大盘信号，非线性信号变化较快，上周策略表现不佳。
- 日内择时策略：各品种日内继续倾向于给出空头信号，上周线性组合策略净值收涨，非线性组合在IF上亏损，在IH和IC上盈利。
国债期货量化策略
- 基差与期现套利：三十年国债期货基差上行，其他期限基差涨跌不一。
- 期货单边策略：日度多空策略净值反弹，信号中性；TL择时策略信号偏多。
- 期货套利策略：跨品种策略净值震荡，信号为近季合约做空久期中性T-TL组合。
- 信用债中性策略：信用债久期轮动加对冲策略持有高久期3-5年指数并进行国债期货对冲。
- 现券久期策略：久期轮动策略降久期至持有1-3年低久期指数，不同久期指数预期持有回报均下降。
商品因子表现跟踪
- 各类因子普遍修复，量价趋势类、价值类因子涨幅超过0.5%，期限结构类、基差类等因子涨幅约0.1%-0.5%。
- 跟踪策略反弹，C_frontnext& Short Trend组合上周收益最大。
- CWFT策略年化收益10.4%，夏普比率1.71；C_frontnext& Short Trend策略年化收益13.0%，夏普比率1.93。
商品基本面量化
- OLS模型多空策略表现更佳，最新信号多头集中于RU、RM和CI，大空头信号集中于FG、SA和AG。
- XGB模型多空策略表现更佳，最新信号多头较平均，空头集中于CS、EG和SM。
- 合成模型多空策略更佳，最新信号多头分配重在RM、OI和M，空头集中于FG、TA和SA。
大类资产配置周报
- 市场回顾：宽基指数涨跌分化，行业指数中房地产、有色金属等领涨，医药生物、国防军工等领跌。
- 宏观因子配置策略：S1策略配置比例为股票35.98%、债券14.39%、商品49.63%；S2策略配置比例涵盖沪深300、利率债、信用债、农产品等。
- 周度市场观察：本月宏观动量预测增长下行、通胀上行等，S1/S2策略净值均下跌。
