REITs行业周报：发改委推动REITs常态化发行，首单医药仓储物流REITs申报

核心观点：发改委推动REITs常态化发行，首单医药仓储物流REITs申报。本周中证REITs（收盘）指数环比下跌0.54%，中证REITs全收益指数环比下跌0.48%。保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-1.67%、-0.55%、-0.20%、-0.92%、-0.85%、-0.27%、-0.97%。REITs市场成交量达2.69亿份，同比增长2.67%；成交额达10.85亿元，同比下降3.13%；区间换手率1.84%，同比下降37.84%。本周26只REITs基金等待上市，首单医药REITs汇添富九州通医药仓储物流封闭式基础设施证券投资基金进行首发申报。债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强及社保金和养老金入市预期下，将持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。

关键数据：

• 中证REITs（收盘）指数：780.78，环比下跌0.54%，年初至今累计上涨3.22%，累计超额收益+9.92%。
• 中证REITs全收益指数：935.95，环比下跌0.48%，年初至今累计上涨8.61%，累计超额收益+15.31%。
• REITs市场成交量：2.69亿份，同比增长2.67%；成交额：10.85亿元，同比下降3.13%；区间换手率：1.84%，同比下降37.84%。
• 各板块REITs一周涨跌幅：保障房-1.67%，环保-0.55%，高速公路-0.20%，产业园区-0.92%，仓储物流-0.85%，能源-0.27%，消费类-0.97%。
• 一级市场：26只REITs基金等待上市，中金亦庄产业园REIT、汇添富九州通医药仓储物流REIT、华夏北京保障房中心租赁住房REIT扩募申报。

投资建议：维持行业“看好”评级。债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强及社保金和养老金入市预期下，将持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会。

风险提示：

1. 公募REITs价格变动及运营风险；
2. 调控政策超预期变化，行业波动加剧；
3. 各类别资金入市进度不及预期；
4. 项目长期分派率不及预期。