从近期主要机构买入信用债情况来看，9月以来普信债主要买盘日均买入量均在100亿元以上，其中对5年期以上的超长信用债买入力度明显增强，日均买入量由8月下旬的不足10亿元提高至30亿元。整体信用赎回扰动可控，公募基金由净卖出转为净买入，银行理财买入力度亦在加大，且两者或出于对后续赎回压力的担忧，均主要配置流动性高的中短端债项；近期保险买入力度开始增强，尤其是对超长债，买入力度明显加大。
回顾当周信用一二级市场表现：信用债一级市场冷淡，当周普信债合计发行2186亿元，偿还2570亿元，实现净融资-384亿元，其中城投债净融出505亿元，产业债净融入121亿元。发行期限方面，当周1年内、1-3年、3-5年及5年期以上普信债发行占比分别为37%、29%、29%、5%，加权发行期限为3.12年，5年以上超长端债项发行占比及加权发行期限环比明显下降。发行利率方面，当周普信债加权发行票面为2.22%，较上周下降10bp，细分期限看，除5年期以上的超长端发行成本略有增加外，其他各期限债项发行成本整体下降。一级认购情绪方面，当周普信债有效认购倍数为1.44倍，较上周有所下降。细分期限来看，3年内中短期债项认购情绪有所升温，而5年期及以上的长端及超长端债项认购情绪回落。
此外，当周金融债（不含政策性金融债）合计发行419亿元，实现净融资-893亿元，周度发行及净融入规模环比大幅下降。分机构类型看，当周商业银行、证券公司均大幅净融出。
当周公募信用债成交规模3783亿元，日度成交规模为1261亿元，较上周有所增加。从经纪商成交数据来看，当周低于估值成交的笔数占全部公募债成交笔数的43%，普信债难言持续稳态。分期限看，当周公募普信债加权成交期限为2.61年，较上周增加0.23年，不同机构诉求下，短端及超长端债项成交占比均有所提高。整体来看，普信债成交久期在相对低位震荡。
信用方面，各等级、期限二永债，及短端普信债收益率普遍上行，在利率超长端走强带动下，信用超长端估值有进一步的修复，尤其是中低等级城投债。
