螺纹钢表需回升超预期 原油经济衰退导致需求减缓

螺纹钢

9月18日，螺纹钢期货主力合约收跌1.44%至3150.0元，资金整体流出1.04亿元。现货市场弱势下跌，唐山普方坯含税下调20报2880元/吨，2家钢厂下调出厂价30元/吨，全国31城20mm螺纹钢均价跌18元至3359元/吨。基本面显示表需回升超预期，钢厂复产克制，螺纹快速去库，对盘面形成支撑。期现利好共振下盘面反弹收基差，但节假日期间经济数据偏弱影响现货情绪。当前主导逻辑为阶段性供需错配，国庆前价格仍有向上空间。操作建议逢低做多。

原油

美联储降息50基点至4.75%-5%区间，EIA库存减少163万桶至4.18亿桶，但市场担忧经济衰退致需求减缓，欧美原油期货微跌。OPEC+减产退出确定性不高，中东维持高油价意愿强。策略上低位偏多。

焦煤

独立焦企产能利用率69.18%减0.30%，焦炭产量63.31万吨减0.12万吨，焦炭库存78.68万吨减2.14万吨，炼焦煤总库存847.03万吨减7.11万吨，可用天数10.1天减0.06天。国内供应高位，蒙煤库存高企，澳煤承压；铁水底部回升，焦炭产量低位，下游补库谨慎。现实压力仍存，但宏观回暖、成材改善支撑短期反弹，旺季需求高度存疑，盘面上涨高度有限。操作建议区间操作。

生猪

9月18日“农产品批发价格200指数”为133.68，猪肉均价27.01元/公斤降0.5%，鸡蛋降1.1%至11.05元/公斤。中秋后猪价延续跌势，消费回落，养殖端出栏积极。短期价格偏弱，中长期伴随产量改善将进入下行趋势。养殖户可择机卖出套期保值。