电气设备行业行业周报：宁德宜春锂生产线调整，锂板块短期反弹

五矿证券研究所新能源行业 分析师：蔡紫豪登记编码：S0950523070002邮箱：caizihao@wkzq.com.cn 分析师：张娜威登记编码：S0950524070001邮箱：zhangnawei@wkzq.com.cn 分析师：张斯恺登记编码：S0950523110002邮箱：zhangsikai@wkzq.com.cn 分析师：张鹏登记编码：S0950523070001邮箱：zhangpeng1@wkzq.com.cn 联系人：顾思捷邮箱：gusj@wkzq.com.cn 联系人：钟林志邮箱：zhonglinzhi@wkzq.com.cn Contents目录 03 01 新能源产业趋势点评 能源金属电池及材料新能源车光伏/风电储能/电网电力（新能源/传统能源） 行业指数涨跌幅细分板块行情回顾 01 新能源产业趋势点评 新能源产业趋势点评（2024年9月1日-9月13日） 能源金属 锂：锂价低位震荡，供应端减产趋势或将加剧。9月上旬碳酸锂市场的供需失衡状态尚未迎来显著转机，库存积压的问题依旧严峻，市场期待的“金九银十”并未对锂价产生大幅拉动。本月宁德宣布对宜春碳酸锂产线进行生产调整刺激期货盘面上涨，我们认为后续全行业供应端减产的趋势或将进一步加剧，短期锂价低位震荡。 钴：钴价继续下探。9月上旬电解钴价格平稳，钴盐价及四氧化三钴价格持平。国际钴市弱势持续，需求不振；国内钴期货盘面低迷整理，探索下方新支撑点。 镍：俄罗斯限制镍出口消息刺激镍价上涨。9月上旬俄罗斯总统普京表示，莫斯科应考虑限制铀、钛和镍的出口，该消息刺激镍价上涨。但需求端不锈钢厂利润倒挂加剧，减产力度有所增强，合金及新能源车需求仍无明显提升，抑制镍价涨幅。 电池及材料 8月，我国动力和其他电池销量为92.8GWh，环比增长7.5%，同比增长43.2%。8月，我国动力电池装车量47.2GWh，环比增长13.5%，同比增长35.3%。随着碳酸锂价格逐步进入底部区间，锂电材料产业链价格或将进入底部区间，这或是行业进入底部区间的其中一个信号。 新能源产业趋势点评（2024年9月1日-9月13日） 新能源汽车 中国：8月中国新能源乘用车零售渗透率稳步增至53.9%。8月新能源汽车仍然保持30%的同比增速，零售端增速达到43.4%，渗透率持续创新高；金九银十汽车销售旺季到来，零售端预计仍然保持良好的增速。 海外：8月美国新能源汽车渗透率10.2%，销量同增14.7%；欧洲同环比严重下滑。8月美国新能源汽车销量约14.5万辆，渗透率10.2%，同环比增长14.7%、18.1%；欧洲主要7国新能源汽车销量同比下降39.5%，环比下降19.9%，1-8月累计销量同比下降6.8%。 光伏/风电 光伏：美国贸易代表办公室(USTR)宣布美对华加征301关税四年期复审最终修订结果，相较于2024年5月份提案涉及到光伏电池最终修订结果未有变化，关税提高至50%，将于9月27日实施。这一变化实际影响不大，主要关注点还在于对于东南亚产能的裁定结果。 风电：阳江帆石一项目海缆招标，首批计划交货日期在25年4月1日，该项目年内启动概率增大，预计帆石一二项目的建设以及海缆招投标工作也会加快，提高广东海上风电建设景气度。 新能源产业趋势点评（2024年9月1日-9月13日） 储能/电网 储能：上半年大型储能电站利用率显著提升，推动行业健康发展。近期中电联发布2024年上半年电化学储能电站行业数据，最大的变化是大储利用率显著提升，新能源配储日均等效充放电次数从0.31次提升至0.50次，独立储能则从0.36次提升至0.73次。独立储能电站每日一充一放是较为理想的利用率，随着收益机制和调度机制完善，大储利用率不断向这一数值靠拢，将有效降低储能LCOS，推动投资积极性。同时，我们认为储能电站真正用起来，电池日历寿命、短路、拉弧等问题才会不断暴露，将更好推动厂商产品优化与行业高质量发展。 电网：国内电网建设及电网设备出海维持高景气。国网第四批主网输变电招标公布，合计中标金额121.1亿元，同增30%，表明主网投资仍然维持较高景气度。电网设备出海表现仍然亮眼，24年7月变压器和高压开关出口金额同比增速分别为29.7%/27.9%。 电力（新能源/传统能源） 电力：碳市场扩容靴子落地，绿色低碳发展机制加速完善。全国碳排放权市场扩容靴子落地，在此前发电行业基础上，新增水泥、钢铁、电解铝三大高耗能行业，是我国从能耗双控向碳排放双控转型的体系转变的重要一步。结合近期绿证核发和交易规则发布，以及CCER重启后首批项目公示等政策，可以看出三中全会提出的“健全绿色低碳发展机制”正在加速出台，这对电力行业最大的影响是有望拉动全社会对绿电的需求，提升多方主体消纳积极性，促进市场化风光项目收益触底回升。 产业动态&数据跟踪 能源金属 近期产业动态（2024年9月1日-9月13日） 公司动态 09/09，Andrada Mining宣布与智利锂生产商SQM签署协议，共同开发其位于纳米比亚的Lithium Ridge项目。根据协议，SQM将在三阶段内投资最多2000万美元，历时3.5年，以获得Andrada子公司Grace Simba Investments 40%的股权。 09/09，Piedmont Lithium因锂价下跌导致的财务压力，撤回了其向美国能源部（DOE）提交的贷款申请，并推迟了在田纳西州和北卡罗来纳州的锂项目计划。该公司此前为田纳西项目获得了1.417亿美元的拨款，但由于申请流程成本问题，最终撤回申请。 09/10，Mineral Resources宣布了一系列大幅削减成本的举措，预计将节省1.8亿澳元的资本开支和1.2亿澳元的运营成本。这些举措包括调整Mt Marion和Wodgina锂矿的工作安排，由此前的两周工作、两周休息改为两周工作、一周休息，从而减少员工数量。 09/10，Global Lithium Resources发布公告称，受锂市场低迷影响，公司正在进行重大调整，包括暂停其全资拥有的西澳Manna锂项目的最终可行性研究（DFS）并采取严格的成本控制措施。公司计划削减每月的公司和运营支出，并将在2024年11月的年度股东大会（AGM）后，将董事会成员数量从四人减少到三人。 09/11，市场中流传的“宁德时代决定暂停江西锂业运营”的消息，宁德时代方面向《科创板日报》记者回应称：“根据近期碳酸锂市场情况，公司拟对宜春碳酸锂生产安排进行调整。” 09/13，雅宝于在Metalshub平台上举行化学级锂辉石精矿的竞标活动。此次招标包含16200公吨化学级锂辉石，品位5%-6%，粒径0-0.125mm，产自澳大利亚Wodgina，竞拍成交价格808美元/吨（折六）CIF中国价格，折碳酸锂7.7万/吨（含税价）。 能源金属-中国月度供需平衡表 产业数据跟踪-能源金属中国月度供需平衡表 资料来源：SMM,五矿证券研究所 资料来源：SMM,五矿证券研究所 资料来源：SMM,五矿证券研究所 资料来源：SMM,五矿证券研究所 能源金属-镍钴：下游需求压制镍钴价格弹性 产业数据跟踪-资源高频价格 资料来源：WIND,五矿证券研究所 资料来源：MySteel,五矿证券研究所 资料来源：亚洲金属网,五矿证券研究所 资料来源：WIND，五矿证券研究所 能源金属-锂：锂盐冶炼厂累库，9月供需矛盾持续存在 产业数据跟踪-锂行业月度数据 资料来源：SMM,五矿证券研究所 资料来源：SMM，五矿证券研究所 资料来源：SMM,五矿证券研究所 资料来源：SMM，五矿证券研究所 能源金属-锂：9月锂盐平均价格继续下跌 产业数据跟踪-锂行业月度数据 资料来源：SMM,五矿证券研究所 资料来源：SMM,五矿证券研究所 资料来源：My Steel,五矿证券研究所 资料来源：中国海关,五矿证券研究所 电池及材料 近期产业动态 行业动态：8月，我国动力和其他电池销量为92.8GWh，环比增长7.5%，同比增长43.2%。其中，动力电池销量为68.4GWh，环比增长10.0%，同比增长26.6%，占总销量73.7%。 行业动态：瑞典电池制造商Northvolt正在推迟其加拿大电池工厂的投产时间，该公司位于魁北克省西南部蒙特利尔的电池工厂原定于2026年投产，但有可能延迟长达18个月至2028年才投产。 公司动态：宁德时代与洛阳市人民政府、国宏集团签署《关于进一步加强和深化合作的协议》，在继续推进现有中州时代项目一期的同时，拟在洛阳市新增投资建设年产60GWh中州时代项目二期。 公司动态：根据宁德时代首席技术官高焕透露，宁德时代换电站方面的规划目标是要达到1万座。短期来看，2027年的目标是3000座。 电池及材料：8月国内动力电池装车量同比增速约+35% 产业数据跟踪-量 资料来源：wind，动力电池产业创新联盟，五矿证券研究所 资料来源：wind，动力电池产业创新联盟，五矿证券研究所 资料来源：wind，动力电池产业创新联盟，五矿证券研究所 资料来源：动力电池产业创新联盟，五矿证券研究所 电池及材料：三元和铁锂电池价格2023年以来持续下滑 产业数据跟踪-价 资料来源：wind，五矿证券研究所 资料来源：wind，五矿证券研究所 电池及材料：近期产业链价格相对平稳 产业数据跟踪-价 资料来源：wind，五矿证券研究所 资料来源：wind，五矿证券研究所 资料来源：wind，五矿证券研究所 资料来源：wind，五矿证券研究所 新能源汽车 近期产业动态（2024年9月1日-9月13日） 行业新闻：工信部：我国发布三项智能网联汽车强制性国家标准。9月4日，工业和信息化部正式发布三项智能网联汽车强制性国家标准，包括《汽车整车信息安全技术要求》、《汽车软件升级通用技术要求》以及《智能网联汽车自动驾驶数据记录系统》。该三项强制性标准将于2026年1月1日开始实施，体现出智能网联汽车行业管理正日益走向规范。 行业新闻：上海、江苏、山西、深圳、贵州、安徽、天津、河南多地持续以旧换新政策，加大对新能源汽车补贴。9月上旬，上海、山西、贵州、安徽，对于符合条件的个人消费者，购买新能源乘用车可获得2万元补贴，燃油乘用车1.5万元补贴；对已发放补贴的消费者申请，将按新标准补齐差额。江苏以旧换新补贴燃油车0.6至1.5万元不等，新能源汽车在此基础上增加0.3万元。深圳以旧换新补贴由最高1万元提高至2万元，乘用车补贴最高1.6万元/辆。天津新能源乘用车补贴1.5万元/辆，燃油乘用车1万元补贴。河南以旧换新分6~10万、10~20万、20万以上三档，分别补贴燃油乘用车0.7~1.3万元，分别补贴新能源乘用车1.0~1.6万元。 行业新闻：雷诺CEO：电动汽车销售放缓，欧洲汽车业或面临150亿欧元碳排放罚款。9月7日，欧洲汽车制造商协主席、雷诺CEO卢卡•德梅奥表示，随着电动汽车销售的放缓，欧洲汽车制造商如果不能实现欧盟雄心勃勃的气候目标，可能会被处以高达150亿欧元的罚款。LucadeMeo指出，到2025年，为了满足平均碳排放标准，欧洲车企可能不得不减少削减250万辆的汽车产量。 行业新闻：蔚来发布318川藏线换电线路布局规划。8月30日，2024成都车展上，蔚来正式发布318川藏线换电线路布局规划，计划在沿途已经建成5座换电站的基础上，新建9座换电站，实现四川至西藏的换电路线贯通。同时，蔚来还宣布，计划于2025年6月30日前实现四川加电县县通，加密充/换电网络布局，将加电服务拓展至四川省内183个县（市、区），让每一个县（市、区）都有蔚来的充电桩、换电站。此外，蔚来还计划在2025年6月30日前，实现西藏74个县级行政区充电县县通，让西藏的每一个县都有蔚来充电桩。 新能源汽车 近期产业动态（2024年9月