钢材&铁矿石日报：降息提振市场，钢矿震荡走高

钢材&铁矿石日报 降息提振市场，钢矿震荡走高 核心观点 螺纹钢：主力期价探底回升，录得1.14%日涨幅，量仓扩大。目前来看，得益于旺季需求好转，螺纹钢价格节前触底回升，但低供应格局在变，且旺季需求成色存疑，螺纹基本面难有实质性改善，钢价上行驱动不强，相对利好还是低库存与政策利好预期，多空因素博弈下钢价延续低位震荡运行，关注下游需求表现情况。 热轧卷板：主力期价震荡走高，录得1.03%日涨幅，量仓扩大。目前来看，热卷供应在收缩，而需求表现平稳，供减需稳局面下热卷基本面有所改善，但需求韧性存疑，且产业链库存偏高，上行驱动不强，预计走势维持震荡运行态势，谨防交易逻辑切换至产业端，重点关注板材生产情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价低位震荡，录得1.69%日涨幅，量增仓缩。现阶段，矿市基本面并未好转，铁矿石需求改善有限，相反供应维持高位，叠加高库存压力，短期矿价继续承压偏弱运行，相对利好则是估值处于低位，下行空间或受限，重点关注成材表现情况。 作者声明 （仅供参考，不构成任何投资建议） 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）国家统计局：前8月全国分省市汽车产量出炉 国家统计局数据显示，2024年8月中国汽车产量251.1万辆，同比下降2.3%；1-8月，汽车产量1889.9万辆，同比增长3.4%。从分省数据来看，2024年1-8月广东以产量320.79万辆位列第一；安徽产量158.69万辆排在第二；重庆产量154.01万辆排在第三。 （2）国家统计局：8月中国四大家电产量出炉，空调同比降9.4% 国家统计局数据显示，2024年8月中国空调产量1498.0万台，同比下降9.4%；1-8月累计产量19139.1万台，同比增长7.8%。8月全国冰箱产量897.7万台，同比增长4.7%；1-8月累计产量6781.6万台，同比增长7.3%。8月全国洗衣机产量1011.2万台，同比增长7.0%；1-8月累计产量7145.9万台，同比增长7.2%。8月全国彩电产量1830.9万台，同比增长5.4%；1-8月累计产量13069.9万台，同比增长1.9%。 （3）国家统计局：8月中国钢筋产量1255.3万吨，同比降32.3% 国家统计局最新数据显示，2024年8月份，中国钢筋产量为1255.3万吨，同比下降32.3%；1-8月累计产量为12968.5万吨，同比下降15.7%。8月份，中国中厚宽钢带产量为1808.7万吨，同比下降3.7%；1-8月累计产量为14475.3万吨，同比增长3.2%。8月份，中国线材（盘条）产量为1043.3万吨，同比下降9.8%；1-8月累计产量为8856.8万吨，同比下降4.5%。8月份，中国铁矿石原矿产量为7363.7万吨，同比下降16.0%；1-8月累计产量为69649.6万吨，同比增长4.1%。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需格局延续季节性好转，建筑钢厂复产积极，周产量环比增9.39万吨，产量持续回升，且品种转产增多，后续产量仍有增量空间，低供应格局将变，压力开始增加，关注后续增幅情况。与此同时，螺纹钢需求季节性改善，周度表需环比增31.31万吨，而高频每日成交同样放量，多为节前补库与旧标处理所致，持续有待跟踪，因当前建筑工地项目资金到位情况并未明显好转，旺季需求改善力度预计不强。综上，得益于旺季需求好转，螺纹钢价格节前触底回升，但低供应格局在变，且旺季需求成色存疑，螺纹基本面难有实质性改善，钢价上行驱动不强，相对利好还是低库存与政策利好预期，多空因素博弈下钢价延续低位震荡运行，关注下游需求表现情况。 热轧卷板：供需格局有所好转，板材钢厂生产趋弱，热卷周产量环比降8.31万吨，供应再度收缩并降至相对低位，压力有所缓解。与此同时，热卷需求平稳运行，周度表需环比增4.63万吨，低位小幅回升，相应的下游主要行业冷轧基本面也有所好转，产量回升局面库存延续良好去化，拖累效应趋弱，相应板材出口需求近期表现较好，给予热卷需求支撑，但仍面临外部政策压制，增量空间有限。目前来看，热卷供应在收缩，而需求表现平稳，供减需稳局面下热卷基本面有所改善，但需求韧性存疑，且产业链库存偏高，上行驱动不强，预计走势维持震荡运行态势，谨防交易逻辑切换至产业端，重点关注板材生产情况。 铁矿石：供需格局变化不大，长流程钢厂持续复产，矿石终端消耗延续低位回升，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比增加，但增幅有限，且依旧处于年内低位，而目前钢厂大面积亏损局面并未改变，持续复产动能不强，矿石需求难现大幅好转，利好效应有限。与此同时，国内港口铁矿石到货平稳运行，但海外矿商发运高位回落，按船期推算国内港口到货量仍会稳中有升，加之国内矿山生产也在恢复，铁矿石供应维持相对高位。目前来看，矿市基本面并未好转，铁矿石需求改善有限，相反供应维持高位，叠加高库存压力，短期矿价继续承压偏弱运行，相对利好则是估值处于低位，下行空间或受限，重点关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。