核心观点与策略
- 策略建议：逢低做多。
- 地缘政治风险：加沙谈判未达成，以色列与黎巴嫩冲突升级，但联合国斡旋利比亚央行危机取得进展，利比亚石油产量有望恢复。
- 供给端：OPEC+延长220万桶/日减产至11月底，伊拉克削减9月产量35-40万桶/日，美国原油产量环比减少10万桶/日至1320万桶/日。
- 需求端：美联储降息预期升温，美国出行旺季结束，EIA数据显示汽柴油需求环比增加，整体油品库存小幅去库。但欧佩克、EIA和IEA均下调全球原油需求增速预期，ICE布伦特基金净多头寸降至负值，市场担忧需求疲软。
- 短期反弹逻辑：美国墨西哥湾停产恢复较慢，美联储降息50基点，美国汽柴油需求环比增加，支撑原油短期反弹。
关键数据
- EIA数据：美国截至9月13当周原油库存减少163.0万桶，汽油库存增加6.9万桶，精炼油库存增加12.5万桶，库欣原油库存减少197.9万桶。
- OPEC月报：6月OPEC产量2678.4万桶/日，8月产量2658.8万桶/日，环比减少19.6万桶/日。
- IEA需求预期：2024年全球原油需求增速预期下调至100万桶/日，2025年预期下调至150万桶/日。
- 美国供应数据：四周平均原油供应量减少至2032.7万桶/日，汽油需求环比增加3.51%，柴油需求环比增加6.74%。
研究结论
- 市场焦点：利比亚产量恢复、OPEC+减产延长及美国需求短期支撑，但全球需求疲软预期仍主导市场。
- 短期趋势：原油震荡上行，关注利比亚产量和美需求变化。
