安克创新机构调研纪要

调研日期: 2024-08-30 安克创新科技股份有限公司成立于2011年,是国内营收规模最大的全球化消费电子品牌企业之一,专注于智能配件和智能硬件的设计、研发和销售。企业业务从线上起步,主要销售渠道为Amazon、Ebay、天猫、京东等海内外线上平台,在亚马逊等境外大型电商平台上占据领先的行业市场份额,拥有很高的知名度和美誉度;同时在北美、欧洲、日本和中东等发达国家和地区,通过与沃尔玛、百思买以及贸易商合作,线下收入增长快速。安克创新致力于在全球市场塑造中国消费电子品牌,通过不断创新,将富有科技魅力的领先产品带向全球消费者,弘扬中国智造之美。成功打造了智能充电品牌Anker,并相继推出Soundcore、eufy、Nebula等自主品牌,进一步拓宽业务领域,在AIoT、智能家居、智能声学、智能安防等领域均有出色表现,拥有全球100多个国家与地区超1亿用户。自成立以来,安克创新以远超行业平均的增速发展:其中2017年营收超39亿人民币;2018年营收达52.32亿人民币;2019年营收达66.55亿人民币。2020年,安克创新持续保持了良好的增长态势,全年实现营收93.53亿元,净利润8.56亿元。2020年8月,安克创新在创业板上市,股票代码300866,市值最高突破800亿元。 环节:介绍公司2024年半年度经营业绩情况、问答交流。 一、公司经营业绩情况简介 2024年上半年度,安克创新实现营业收入96.48亿元人民币,同比增长36.55%;实现归母净利润8.72亿元,同比增长6.36%;实现扣非归母净利润7.66亿元,同比增长40.53%。其中归母净利润与扣非归母净利润的增速差异主要来自于公司去年同期有较大的非经常性收益。 品类方面,公司三大品类均实现稳健增长。其中公司充电储能类产品上半年实现收入49.75亿元,营收同比增长42.81%,占总营收的比例为51.56%;智能创新类产品实现收入23.60亿元,营收同比增长35.33%,占总营收的比例为24.46%;智能影音类 实现收入23.09亿元,营业同比增长30.84%,占总营收的比例为23.93%。 渠道方面,公司线上、线下分别贡献收入67.30亿元和29.18亿元,分别同比增长38.48%和32.30%。其中值得关注的是,公司来自独立站的收入比重在持续提升,六大独立站(Anker/eufy/soundcore/Nebula/AnkerWork/AnkerMake)合计实现收入9.25亿元,同比增长102.85%,占整体收入的比重为9.59%。 为了更好地回报股东,在符合相关要求和公司利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下,公司2024年半年度分红方案为向全体股东每10股派发现金红利6.00元(含税),派发现金红利总额占2024年上半年归母净利润的比例为36.56%。 面向未来,安克创新将继续秉持“极致创新,激发可能”的使命,加大研发投入,积极拓展国内外市场,提升品牌影响力,致力于搭建一个互相 激发的创造者乐园,成为全球消费者热爱的品牌,为广大股东创造更多价值。 二、问答交流 Q1、公司2024年上半年毛利率进一步提升,主要有哪些影响因素,运费变化有影响吗? 公司2024年上半年毛利率的提升主要得益于产品结构优化和内部降本增效。运费方面,受供需关系影响,国际间运费水平有小幅上升,但亚马逊FBA费率实施了优惠政策,总体来看,上半年运费占收入的比例基本与去年同期持平。 Q2、公司充电储能类业务2024年上半年增速亮眼,增长主要来自哪些方面? 充电储能类业务是公司持续突破并不断抓住市场机会的重要发展领域。2024年上半年,公司充电储能类业务实现营收49.75亿元人民币,同比增长42.81%。这一增长主要来自两个方面:一是公司数码充电产品的持续发力,通过不断的产品创新、设计创新,持续获得消费者青睐,引领行业向上突破;二是公司入局消费级新能源领域,推出便携式储能、阳台光伏、分布式户用储能等多种形态的产品,带来新的增长空间。在消费级新能源领域,公司上半年推出了AnkerSOLIXX1家用储能系统和阳台光伏AnkerSOLIXSolarbank2代Pro和Plus,持续获得市场关注。 Q3、存货减值计提方面,上半年是否有大的变化? 公司对存货管理采取的谨慎态度贯穿于整个供应链管理流程,从前端的要货计划到销售计划,再到备货和交付,该流程在持续完善。与20 23年同期相比存货减值的比例有所提高,是因为产品结构及管理精细化等综合原因造成,公司将始终按照准则要求合理计提。 Q4、公司在研发投入占比方面的规划是什么,公司目前有多少研发人员? 持续的研发创新是产品公司长久生命力的重要保障,现在这个时点,很难给安克创新的研发投入占比的终点下定论。公司坚守长期主义,在市场环境竞争愈发激烈的情况下,有必要持续投入研发,以实现在技术和产品能力上的突破。我们相信只有今天做好对的事情,不断夯实自身硬实力,才能满足快速变化的宏观环境和市场需求,才能长久健康地发展下去。截至2024年6月底,公司共有研发人员2,117人,共计占员工总数的48.21%。 Q5、在组织建设方面,公司去年到今年有哪些新思考? 为更好地应对不断变化的用户需求和市场环境,安克创新始终将组织能力建设放在战略性的重要位置。去年公司将企业核心文化价值观升级为“第一性,求极致,共成长”,并全方位推行基于全新文化价值观的创造者文化,以期用更贴近事物本质的视角识别和实现内外部用户的需求,找到问题的突破关键并做到极致,创造出满足用户最本质需求的产品和服务,实现内外部长期全局最优解,长期收获用户、员工和投资者等相关方的共同成长和价值实现。 今年以来,公司全面升级了使命愿景,秉持“极致创新,激发可能”的使命,致力于搭建一个互相激发的创造者乐园,成为全球消费者热爱的品牌,彰显了公司为聚焦创造超出用户最本质需求的价值,在创新领域的坚定决心和不懈努力,以及在全球市场持续开拓和发展的坚定信念。 Q6:人员大幅扩展是否意味着公司管理上跨越了瓶颈? A:准确来说,人才管理的难度在日益增加,随着公司业务的扩展和组织结构的复杂化,管理上的挑战也随之增大。公司目前所处的阶段,没有现成的行业模板可以完全参照,这要求公司必须不断探索和尝试,既要建组织育人才,同时还要做好主营业务。 尽管面临诸多挑战,公司怀揣坚定的信念继续前进。团队持远大的理想,即在全球范围内创造有影响力和公信力品牌的愿景,不满足于过去小的成就,希望打造出令人惊艳的产品,获得更广泛的认可。 Q7:公司在过去两三年间精简了一些产品线的原因,以及未来会采取怎样的策略? A:公司将很多问题的本质归结为组织、制度和人才的问题。过去公司看到了一些机会,当中某些品类也出现了表现很不错的企业,而公司未能把握住机会表面上看是因为团队和资源不足,但更深层次的原因是公司当时的制度、价值观和文化不足以应对多领域的挑战。 为了解决这些问题,公司在持续对内部组织制度和人才激励机制进行更大胆的调整,并且这些调整已带来了一些积极的变化。总而言之,公司相信多品类策略是正确的,即使是再好的消费品类也有其生命周期,最终能够帮助企业长期生存的还是公司的组织、人才、制度和文化。 Q8:公司未来对AI大模型的应用的规划? A:当前消费电子领域AI大模型落地的场景不多,安克积极拥抱AI的机会,是全球首批主动采用并应用AI工具的企业之一。现在公司有大量的提效、创意工作应用到AI,在产品落地上也做了很多探索。 总体来看,AI大模型对终端企业可能带来巨大机遇,但其具体落地时间尚需耐心和观察。过去,互联网模式将核心价值集中在少数几个大平台上,而我们认为AI大模型的演进可能会带来新的局面。在日常生活的应用场景中,如智能安防和智能家居,如果能够与算法优化和大模型进一步结合,将为用户带来更加革新的体验。 公司会密切保持关注、躬身入局,尽管未来革命性产品的具体时间节点尚不明确,但公司对此充满期待,并将持续投入资源。