安克创新机构调研纪要

调研日期: 2024-05-16 安克创新科技股份有限公司成立于2011年,是国内营收规模最大的全球化消费电子品牌企业之一,专注于智能配件和智能硬件的设计、研发和销售。企业业务从线上起步,主要销售渠道为Amazon、Ebay、天猫、京东等海内外线上平台,在亚马逊等境外大型电商平台上占据领先的行业市场份额,拥有很高的知名度和美誉度;同时在北美、欧洲、日本和中东等发达国家和地区,通过与沃尔玛、百思买以及贸易商合作,线下收入增长快速。安克创新致力于在全球市场塑造中国消费电子品牌,通过不断创新,将富有科技魅力的领先产品带向全球消费者,弘扬中国智造之美。成功打造了智能充电品牌Anker,并相继推出Soundcore、eufy、Nebula等自主品牌,进一步拓宽业务领域,在AIoT、智能家居、智能声学、智能安防等领域均有出色表现,拥有全球100多个国家与地区超1亿用户。自成立以来,安克创新以远超行业平均的增速发展:其中2017年营收超39亿人民币;2018年营收达52.32亿人民币;2019年营收达66.55亿人民币。2020年,安克创新持续保持了良好的增长态势,全年实现营收93.53亿元,净利润8.56亿元。2020年8月,安克创新在创业板上市,股票代码300866,市值最高突破800亿元。 环节:介绍公司2023年度战略及业务情况、问答交流。 一、介绍公司2023年度战略及业务情况 首先感谢各位股东、投资者对公司的支持和关注。2023年对安克创新来说是非常重要的一年,也是我们持续探索和突破的一年。 战略方面,公司不断探索新的发展方式,从长远的视角来思考今天的选择如何能够在未来为公司获得更好的战略位置。安克创新对自己的定位是产品公司。我们认为产品公司可以分为三类:第一类是做少数几个超级品类的公司,比如苹果;第二类是做少数几个细分品类的公司;第三类则是涵盖多个细分品类的公司,如宝洁和德州仪器。公司在战略方向上是希望成为第三类公司,即涵盖多个细分品类的公司。我们经常被问到未来最关键的品类是什么,或者哪个品类最有突破潜力。事实上,就像宝洁和德州仪器一样,我们有多个团队在不同的品类中寻 求突破。我们观察到第三类公司主要依靠效率和能力扩大规模,我们也在积极构建这样的系统能力,包括技术、组织和人才发展。公司在2023年对价值观进行了升级,更加注重第一性原理和追求极致,我们相信通过提升企业价值观,有机会持续向第三类公司迈进。 过去两年我们的毛利率有显著变化,这也反映了我们的战略决策之一,即坚定不移地不参与价格战,即使短期内收入增长可能受到影响,但长期来看,依赖性价比和价格竞争难以构建真正的竞争力。当毛利率提高,我们会思考这些额外的利润应该如何使用,最终选择投资于公司长期发展。我们相信人是公司最宝贵的资产,也会在人才方面持续投入。 同时,我们也深刻认同作为一家公众公司,财务稳健是实现长期战略目标的基础。公司在应收账款和存货管理上非常谨慎,不会为了短期目标牺牲财务稳健性,以避免潜在风险,确保公司战略可以长期稳定执行。 业务方面,公司充电储能品类2023年实现营收86.04亿元,同比增长25.12%。其中: 1、数码充电领域,公司抓住了高功率大容量、接口切换、无线充电等市场关键机会,升级了Prime系列的高功率多口充电设备,将大容量的100瓦时充电宝功率提升至250瓦,并在北美和欧洲市场取得了良好的销售成绩;应对苹果接口切换,公司推出了一系列创新产品,如Nano系列;在无线充电领域公司也取得重大突破,发布了五款关键产品,其中全球首个三合一折叠Qi2.0无线充电器定价超过100美金,成为热销产品之一。 2、储能领域,公司在过往便携式储能产品基础上,于2023年成功推出消费级新能源品牌系列AnkerSOLIX,旨在提供家庭和户外全场景的绿色能源解决方案。尽管便携式储能市场去年出现了增长放缓,但我们通过产品创新,让便携式储能不仅成为户外露营装备,也能成为家庭备电的主要装备,并与光伏系统结合,白天储存电能,晚上供家庭使用,从而大大扩展了便携式储能的应用空间。户储方面,公司最新发布 了旗舰产品AnkerSOLIXX1户用储能系统。我们对这个赛道持乐观态度,并预计市场渗透率将逐步提升。 公司智能创新品类2023年实现营收45.41亿元,同比增长18.72%。智能安防领域,去年公司进一步丰富双摄系列产品,推出双摄门铃及多款适用不同场景的双摄云台摄像头,为用户带来极致安全和安心的户用安防体验,获得很好的市场反馈。智能清洁领域,公司接连推出扫地机器人 eufyX10 ProOmni和首款洗地机器人eufyS1Pro,在产品能力补齐上迅速迈进。我们坚信智能家居品类,包括安防和清洁机器人,有巨大的增长潜力,我们的产品不仅仅是连接设备,而是要提供真正的智能体验。面对竞争日益激烈的市场,我们有信心通过坚持品牌理念和不断创新,保持市场竞争力,并期待未来能够继续创造美好,为用户带来更多的价值。 公司智能影音品类2023年实现营收42.85亿元,同比增长26.47%。公司针对不同使用场景推出了多个影音产品系列,包括soundcoreTWS降噪耳机Liberty系列、头戴式降噪耳机Space系列和运动耳机Sport系列,Glow系列派对音箱、Motion户外音箱系列等,以及Neb ula户外影音Mars系列、极致便携Capsule系列等,2023年相继发布多款创新产品。在这个领域我们感受到创新的巨大潜力,公司的成功取决于我们能否不断进步并创造更大的用户价值,此外市场上还有很多未满足的需求。我们的目标是准确识别这些需求并将其转化为现实,这些都是公司未来发展的关键。 二、问答交流 Q1:公司在过去一年及今年的毛利率显著提升,请问公司采取了哪些措施导致毛利率的显著提升? A:如果对毛利率提升的原因进行排序,我们认为主要还是不参与价格战、供应链改善和汇率贡献。无论是传统产品还是新产品,我们在定价策略上不追求低价,而是注重创造用户价值。在供应链方面,我们也在优化内部筛选的流程和效率,提高内部招标的质量和效率,选择更好 的供应商,这些能力都在增强。 Q2:从安克IPO到现在,其实更多是在外延上做一些投资,还没有展现并购方面的举措。请问公司在未来产品的孵化方面,如何考虑使用内生培养和外延并购的方式推动成长?是否会开始并购? A:我们认为大环境的成熟很重要。前几年,并购并非公司的首选。然而,一二级市场情况正在变化,并购市场有可能迎来新的发展契机。 丹纳赫在并购领域做得非常优秀,在过去30多年收购了大量公司,这背后是一套系统化的能力提升机制,能够帮助被收购的公司提升自己的营收和净利润,这种能力是逐年积累的。我们的目标是增强组织能力,为那些加入我们平台的有规模的企业带来实质性的利益。我们希望不仅仅是简单地将1+1组合在一起,而是要确保这种组合能够产生大于2的效果。今天的安克正在积极调整经营策略,关注外部市场动向 ,积累并购底层的系统能力,一方面我们希望时机更加成熟,一方面我们也希望自己做好准备。 Q3:在这个快速发展的时代,安克会在自己的产品体系内引入什么新东西?这个东西又会给安克带来什么新的变化? A:结合安克现在已有的大模型,我们接下来会注重端侧的计算能力和计算架构的提升。随着技术的发展,未来大部分模型可能会在端侧运行。同时,通过吸引专业人才,丰富公司已有的专业化、知识型专业人才团队,优化组织架构,强化产品创新能力,从而推动包括AI等公司战略布局的全领域发展。 Q4:安克创新在强化内部价值的过程中遇到过哪些问题和挑战,以及希望在能力上加强的方面? A:虽然大家会觉得这家公司还不错,但实际上从去年开始,我们在内部就明确正视公司的进步空间依旧很大,激励大家一起为打造“一流公司”而努力。以产品的NPS(净推荐值)为例,“一流公司”的产品能够比同行高出20分,我们的目标是不断提升自己产品的NPS。另一方面是我们创造的剩余价值还需要持续提升。我们希望能通过这些调整加强公司的能力,激发起大家的工作热情和斗志,助力公司全方位多角度持续健康发展。 Q5:公司在端侧AI和大模型方面的布局? A:公司目前还不太需要从0开始打造大模型,更多是通过对开源的大模型进行微调,将其应用到端侧。今年更多是在调整的阶段,目前还需要在硬件上继续推进部署战略。同时,我们在同步推进各个方面的前置准备,确保在产品、硬件都在稳中求进地协调步调、同步推进。 Q6:安克创新的品牌价值是否在持续提升?如何保持品牌竞争力? A:我们认为安克创新的品牌价值随着产品创新而始终提升的,但在情感价值方面仍有提升空间。在消费电子领域,安克创新保持持续的品牌竞争力的原因在于产品创新,始终坚持产品为王,输出良好的产品品质,为用户提供足够功能价值。目前公司正在布局多品牌、多品类的战略,并进行持续的科学调整和健康成长,直至成为一个在情感价值和功能创新方面都有足够贡献的一流品牌。 Q7:户储在美国是渠道为王的现象,安克如何破局? A:我们还是认为用户为王,而不是渠道为王。安克创新始终在做的一件事就是为客户创造价值,注重用户体验,做出更具创新性和功能性的产品,实现与旗下品牌其他产品设备的联动。目前在渠道层面,我们在北美与不少安装商和渠道建立良好的链接,这方面的进展是符合预期 的。而从商业价值的层面来看,安克在北美的品牌影响力较好,拥有一定的客户基础,我们也会通过多渠道持续提升品牌影响力,辐射到更多客户群体。回归到这个问题上来说,如果我们有足够的品牌吸引力,吸引用户成为安克的粉丝并购买我们的产品,那么渠道商将变成产品的销售渠道,回归到正常的消费品销售逻辑中。虽然这涉及很多复杂的如融资等问题,但仍然是公司未来的努力方向。