安克创新机构调研纪要

安克创新科技股份有限公司成立于2011年,是国内营收规模最大的全球化消费电子品牌企业之一,专注于智能配件和智能硬件的设计、研发和销售。企业业务从线上起步,主要销售渠道为Amazon、Ebay、天猫、京东等海内外线上平台,在亚马逊等境外大型电商平台上占据领先的行业市场份额,拥有很高的知名度和美誉度;同时在北美、欧洲、日本和中东等发达国家和地区,通过与沃尔玛、百思买以及贸易商合作,线下收入增长快速。安克创新致力于在全球市场塑造中国消费电子品牌,通过不断创新,将富有科技魅力的领先产品带向全球消费者,弘扬中国智造之美。成功打造了智能充电品牌Anker,并相继推出Soundcore、eufy、Nebula等自主品牌,进一步拓宽业务领域,在AIoT、智能家居、智能声学、智能安防等领域均有出色表现,拥有全球100多个国家与地区超1亿用户。自成立以来,安克创新以远超行业平均的增速发展:其中2017年营收超39亿人民币;2018年营收达52.32亿人民币;2019年营收达66.55亿人民币。2020年,安克创新持续保持了良好的增长态势,全年实现营收93.53亿元,净利润8.56亿元。2020年8月,安克创新在创业板上市,股票代码300866,市值最高突破800亿元。 Bright Valley Capital Limited北京京管泰富基金管理有限责任公司上海申银万国证券研究所有限公司上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)上海世诚投资管理有限公司上海石锋资产管理有限公司上海彤源投资发展有限公司上海运舟私募基金管理有限公司上汽颀臻(上海)资产管理有限公司 深圳进门财经科技股份有限公司深圳前海辰星私募证券投资基金管理合伙企业(有限合伙)深圳市麦星投资管理有限公司北京神农投资管理股份有限公司泰康基金管理有限公司天弘基金管理有限公司万和证券股份有限公司兴证全球基金管理有限公司信安资金管理(亚洲)有限公司 信达澳亚基金管理有限公司西部利得基金管理有限公司银河基金管理有限公司易方达基金管理有限公司永赢基金管理有限公司北京颐和久富投资管理有限公司远东宏信有限公司远信(珠海)私募基金管理有限公司远信资本投资管理有限公司 招商基金管理有限公司招商证券股份有限公司浙商证券股份有限公司中国国际金融股份有限公司中国人保资产管理有限公司中国人寿养老保险股份有限公司中国五矿股份有限公司北京禹田资本管理有限公司中国信达资产管理股份有限公司 中欧基金管理有限公司中盛晨嘉(深圳)私募证券基金管理有限公司中盛晨嘉财富管理(深圳)有限公司中投国际(香港)有限公司中信建投证券股份有限公司中信证券股份有限公司中邮保险资产管理有限公司中邮创业基金管理股份有限公司朱雀基金管理有限公司 彬元资本有限公司碧云资本管理有限公司博道基金管理有限公司博时基金管理有限公司博裕资本投资管理有限公司财通基金管理有限公司Citadel Enterprise Americas LLC财通证券股份有限公司长安基金管理有限公司 长城基金管理有限公司长江养老保险股份有限公司长江证券股份有限公司长信基金管理有限责任公司大成基金管理有限公司德邦证券股份有限公司德信投资管理有限公司东北证券股份有限公司Daiwa Capital Markets Hong Kong Limited 东吴证券股份有限公司敦和资产管理有限公司方正富邦基金管理有限公司富国基金管理有限公司富瑞金融集团香港有限公司高盛(中国)证券有限责任公司高盛资产管理(香港)有限公司光大证券股份有限公司广东正圆私募基金管理有限公司 广发基金管理有限公司ForwardEdge Investment Limited广发证券股份有限公司国都证券股份有限公司国富人寿保险股份有限公司国海富兰克林基金管理有限公司国金证券股份有限公司国泰海通证券股份有限公司国泰君安国际控股有限公司 国信证券股份有限公司海富通基金管理有限公司海通证券股份有限公司GREEN COURT LIMITED杭州巨子私募基金管理有限公司泓德基金管理有限公司宏利基金管理有限公司红塔证券股份有限公司华安基金管理有限公司 华创证券有限责任公司华富基金管理有限公司华能贵诚信托有限公司华商基金管理有限公司华泰证券(上海)资产管理有限公司Point72 Hong Kong Limited华泰证券股份有限公司华夏基金管理有限公司华西证券股份有限公司 汇丰前海证券有限责任公司汇华理财有限公司汇添富基金管理股份有限公司江苏瑞华投资控股集团有限公司建信基金管理有限责任公司交银施罗德基金管理有限公司嘉实基金管理有限公司Teng Yue Partners RDLT, LP景顺投资管理有限公司 晋达资产管理香港有限公司巨杉(上海)资产管理有限公司开源证券股份有限公司兰馨亚洲投资香港有限公司路博迈基金管理(中国)有限公司马来西亚国库控股公司摩根亚太资产管理有限公司南方基金管理股份有限公司南京璟恒投资管理有限公司 宝盈基金管理有限公司诺安基金管理有限公司诺德基金管理有限公司鹏华基金管理有限公司鹏扬基金管理有限公司平安养老保险股份有限公司瑞银集团瑞银证券有限责任公司睿远基金管理有限公司 上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙)上海复胜资产管理合伙企业(有限合伙)北大方正人寿保险有限公司上海光大证券资产管理有限公司上海蓝墨投资管理有限公司上海理成资产管理有限公司上海名禹资产管理有限公司上海米哈游网络科技有限公司上海盘京投资管理中心(有限合伙) 上海勤远私募基金管理中心(有限合伙)上海勤远投资管理中心(有限合伙)上海睿郡资产管理有限公司上海森锦投资管理有限公司 环节:介绍公司2024年度经营情况、问答交流。一、介绍公司2024年度经营情况1、战略介绍感谢各位股东、投资者对公司的支持和关注,先简要回顾公司的战略方向,尤其是我们常说的“土壤肥沃,花团锦簇”核心战略理念。这一战略的内涵是:安克创新不追求单一超级品类的垄断性发展,而是聚焦于多个具有灵活发展空间的细分市场,通过技术共通性和组织能力的持续提升,培育出多点开花的业务生态。 消费电子行业看似庞大,但细分品类的规模差距显著。安克定义“深海”为单一品类规模超500亿美元的领域,如手机、计算机等。而“浅海”则指规模更小但更具灵活发展空间的细分市场。例如,充电设备、耳机、扫地机器人等每个品类的市场规模在数十亿至数百亿美元之间,但技术共通性高,且适合通过精准的资源投入实现突破。公司的战略愿景是“土壤肥沃,花团锦簇”。这里,“土壤”代表公司内部的机制、技术能力和组织效率,而“花团锦簇”则是希望在多个中小品类中培育出健康且具有竞争力的业务。我们以宝洁和德州仪器(TI)为例:宝洁通过多个小品类和品牌组合构建了庞大的消费帝国,TI则凭借70条产品线中绝大多数内生性发展的能力,成为模拟芯片领域的标杆。TI的CEO曾提到,其产品线中近90%是内部孵化的,这印证了“土壤肥沃”对持续创新的重要性。反观安克,虽然过去在品类选择和团队组建上经历过试错,但通过调整战略,我们逐渐找到了节奏。例如,扫地机器人业务在团队稳定后,今年不仅在低端市场占据头部位置,在高端市场也实现了突破,甚至在NPS(用户净推荐值)和产品创新性上与同行拉开差距。 在浅海战略的实际推进中,我们明确了三个产业方向:智能用电(覆盖数码充电、移动储能、户用储能等产品)、智能影音(包括耳机、音箱、投影仪)、智能家居自动化(如安防、清洁、UV打印机等)。这些领域技术共通性强,例如扫地机器人所需的电池、感知、连接技术,可延伸至家庭自动化中的其他设备;而影音品类的声学技术、用户体验洞察也可复用于投影仪或智能音箱。我们刻意规避了一些与核心战略无关的大市场,例如大家电、美容个护、电动工具等,以确保资源聚焦,避免分散。2024年,公司对使命和愿景进行了重新定义。过去,“弘扬中国智造之美”虽稳妥,但未能体现创新野心。经过管理层与团队共同深化讨论,我们确立了新的使命——“极致创新,激发可能”,并希望以此驱动产品突破。例如近期推出的UV打印机,通过技术与用户需求的精准匹配,首次将工业级UV技术应用到消费级,实现了从“不可能”到“可能”的产品创新,这正是我们从“微创新”到“颠覆性创新”的方向转变。愿景则升级为“搭建一个互相激发的创造者乐园,成为全球消费者热爱的品牌”,强调团队协作与创造力的价值,因为“创造”从来 不是单打独斗的结果,而是需要多环节、多角色共同推动。技术层面,我们正加速整合不同品类的技术栈。以割草机器人为例,过去其技术路径(如卫星定位)与扫地机器人存在明显差异,难以复用。但随着视觉和激光技术的成熟,两类产品的感知与规划系统正逐步趋同。这让我们重拾信心,决定重启割草机器人项目。技术整合的核心逻辑在于,若某品类需克服十个技术难点,我们已有五项技术积累(如电池、传感器、算法),只需新增五项即可实现突破,而非从零开始。这正是“土壤肥沃”的体现。在组织与激励机制上,我们坚持“公平分配创造价值”。2024年,公司计划发放的奖金(基于2024年业绩,2025年分配)将覆盖更多员工,旨在激发团队在快速变化的市场中主动探索新机会。正如阿里所言“股东第三”,我们更坚信,只有让创造者分享剩余价值,才能让企业持续成长,最终实现股东利益。 最后,我们希望安克不仅是“能做好产品”的公司,更要成为“全球消费者热爱的品牌”。为此,公司正推动前沿技术布局(如算法、传感器、组件制造),并强化对消费者需求的深刻洞察。唯有技术与需求的“双强”结合,才能真正定义创新产品的价值。在技术爆发的时代,我们期待通过这个平台,让人才不必离巢创业,而是在这里共同孵化出下一个十亿、百亿规模的细分市场。2、业务介绍(1)充电储能类2024年充电储能业务取得了一定发展。从全年增长数据与2025年第一季度表现来看,充电业务持续保持稳健增长、储能赛道实现 加速突破。2024年,公司充电储能业务实现营收126.67亿元,同比增长47.23%,占总营收的比例为51.26%。其中消费级储能业务收入突破30亿元,同比增长超184%。从2025年一季度来看,充电与储能业务依然保持了较好的发展态势。在数码充电领域,我们持续通过差异化突破创新提升品牌价值,为用户提供更好体验。2024年发布的中高端产品系列引入了智能交互与显示屏等功能,使充电设备从单纯提供充电功能的工具,转变为带有一定情绪价值的桌面生态组件,也帮助我们开创了未来增长的新空间。中国区通过多款创新产品取得份额突破,在充电器和充电宝领域实现200元以上价位段份额第一。在消费级储能领域,我们基于第一性原理,从用户底层需求出发,识别传统光储解决方案“慢贵难”的痛点,推出阳台光储解决方案。Solar bank2代产品上市后,消费者满意度和市场份额持续领先,成为“全球第一的阳台光储品牌”。在便携式储能和家庭储能领域,我们也针对北美等地区电力基础设施薄弱问题,推出具备裂相和全屋备电能力的移动家储F3800和固定家储产品X1,突破了多家头部渠道/零售商,取得了快速增长。我们相信充电和储能未来将逐渐从单一产品演进到“家庭能源智能体”,Anker(安克)也将持续进化,为用户提供更好的产品与体验。(2)智能创新类2024年,公司智能创新类产品实现营收63.36亿元,同比增长39.53%,占总营收的比例为25.64%。这一成绩得益于我们始终秉持的“场景驱动”与“技术驱动”双引擎战略,以及eufy(悠飞)品牌各品类围绕用户核心需求的深度创新。 在智能清洁领域,我们聚焦核心价值,通过积累核心技术反超突围,成为2024年智能创新品类中最具爆发力的细分品类。面对行业同质化竞争,我们选择回归用户本质需求——解放双手与极致清洁,率先推出“实时活水清洁”解决方案。同时我们也针对欧美家庭用户特点进行产品创新,解决了用户长期痛点。这些创新不仅提升了产品竞争力,更为eufy在用户心智中建立了“专业清洁”的品牌认知。在智能安防领域,我们核心在于坚持“本地安全(LocalSecurity)”的差异化定位——用户的影像数据始终存储于家庭设备而非云端,从根本上保障隐私安