安克创新机构调研纪要

调研日期: 2026-04-10 安克创新科技股份有限公司成立于2011年,是国内营收规模最大的全球化消费电子品牌企业之一,专注于智能配件和智能硬件的设计、研发和销售。企业业务从线上起步,主要销售渠道为Amazon、Ebay、天猫、京东等海内外线上平台,在亚马逊等境外大型电商平台上占据领先的行业市场份额,拥有很高的知名度和美誉度;同时在北美、欧洲、日本和中东等发达国家和地区,通过与沃尔玛、百思买以及贸易商合作,线下收入增长快速。安克创新致力于在全球市场塑造中国消费电子品牌,通过不断创新,将富有科技魅力的领先产品带向全球消费者,弘扬中国智造之美。成功打造了智能充电品牌Anker,并相继推出Soundcore、eufy、Nebula等自主品牌,进一步拓宽业务领域,在AIoT、智能家居、智能声学、智能安防等领域均有出色表现,拥有全球100多个国家与地区超1亿用户。自成立以来,安克创新以远超行业平均的增速发展:其中2017年营收超39亿人民币;2018年营收达52.32亿人民币;2019年营收达66.55亿人民币。2020年,安克创新持续保持了良好的增长态势,全年实现营收93.53亿元,净利润8.56亿元。2020年8月,安克创新在创业板上市,股票代码300866,市值最高突破800亿元。 环节:介绍公司 2025 年度经营情况、问答交流。 一、公司 2025 年度经营情况 2025 年,公司在“极致创新,激发可能”的使命指引下,优化全球协同创新机制与人才生态,推动跨区域、跨品类的技术融合与知识共享。 公司聚焦充电储能、智能创新、智能影音三大核心产业方向,持续夯实并拓展移动充电、消费级储能、智能安防、智能清洁、智能母婴、创意打印、智能音频、智能投影等核心业务。2025 年,公司持续推进技术研发、产品迭代、渠道建设及供应链优化,线上线下协同发力,在消费电子行业结构升级中持续引领技术创新。2025 年度,公司实现营业收入 305.14 亿元,同比增长23.49%;实 现归属于上市公司股东的净利润 25.45 亿元,同比增长 20.37%。 收入分品类来看,公司三大品类均实现稳健增长。报告期内公司充电储能类产品实现营业收入 154.02 亿元,同比增长21.59%,占总营收 50.47%;智能创新类产品实现营业收入82.71 亿元,同比增长 30.53%,占总营收 27.11%;智能影音类产品实现营业收入 68.33 亿元,同比增长 20.05%,占总营收22.39%。 收入分地区来看,报告期内公司境内实现营业收入 10.32亿元,同比增长 16.57%;境外实现营业收入 294.82 亿元,同比增长 23.75%。 收入分渠道来看,报告期内公司线上渠道实现营业收入214.27 亿元,同比增长 21.74%;线下渠道实现营业收入 90.87 亿元,同比增长 27.81%。 报告期内,公司在保持用户核心体验的基础上,持续优化产品定位与产品组合,并通过技术、设计、品牌和用户体验等方面的迭代升级,推动产品结构持续优化。公司围绕核心业务方向,持续提升产品创新能力、技术能力和产品定义能力,并通过更完善的产品布局,增强不同产品线之间的协同效应,推动多品类业务持续发展。 未来,公司将继续以技术创新为驱动,以用户需求为导向,以品牌建设为抓手,持续提升核心竞争力,推动公司长期稳健发展。 二、问答交流 Q1:充电宝新规的发布对公司有什么影响? A:2026 年 4 月,中国《移动电源安全技术规范》强制性国家标准发布。作为深度参与新国标全项制定的充电品牌,安克(Anker)旗下充电宝产品率先通过新国标整机测试。未来公司将在严格满足新国标及相关合规要求的前提下,持续推进产品与技术迭代,提升用户体验并推动业务健康发展。 Q2:公司如何看待欧洲阳台储能市场需求趋势及公司竞争优势? A:欧洲储能需求核心驱动力为电价高企及用户节约电费的核心诉求。公司布局以德国为代表的欧洲多个重要市场,基于各地政策差异,有计划地推进产品认证与上市。目前,公司储能产品已获得较好的市场反馈,核心竞争力主要体现在用户需求洞察、产品设计能力、品牌影响 力及系统化整合能力等方面。此外,公司也具备较强的渠道伙伴能力,在欧洲和北美均搭建了品牌营销渠道与安装服务伙伴网络。 Q3:如何理解公司的多品类布局能力? A:公司始终坚持以技术创新驱动产品迭代与品类拓展,构建底层技术能力与平台化研发体系,持续完善由研发实验室、领域技术平台和产品交付团队构成的三层研发架构,覆盖前沿研究、共性技术沉淀及产品开发与市场落地等关键环节,不断提升技术成果转化效率和跨品类复用能力。在此基础上,公司围绕关键领域持续积累并沉淀可复用的技术模块与能力平台,通过统一的研发框架与协同机制,实现技术在不同产品线间的高效复用,并支持新品类的快速验证与规模化落地,形成多品类协同发展的能力。 Q4:研发费用主要投向哪些方面,后续如何展望? A:公司 2025 年研发费用率为 9.48%,同比提升 0.95 个百分点。研发投入主要围绕底层技术建设、关键模组与能力平台沉淀、跨品类复用能力强化,以及具体产品开发与升级等方面展开。展望未来,公司将结合业务发展节奏与经营计划,持续保持对核心技术与产品创新的投入力度,重点提升研发投入的转化效率与跨品类复用能力,推动产品竞争力、用户体验及研发成果转化效率持续提升。 Q5:公司如何防范汇率波动风险? A:为降低汇率波动带来的影响,公司从财务管理和供应链布局两个方面加强外汇风险管控: 一方面,公司坚持风险中性的外汇管理策略,持续加强对汇率变动的监测与研究,完善多币种财务管理体系,通过合理选择结算币种、平衡外 币收支,并综合运用外汇远期等金融工具管理外汇敞口,降低汇率波动对经营业绩的不确定性影响。与此同时,公司加强集团层面财务与业务协同,统筹汇率风险管理与经营安排。 另一方面,公司增加产成品采购的美元结算比例,与美元外销收入形成自然对冲,有效压缩净外汇敞口。随着全球产业链布局持续完善,海外生产占比不断提升,采购与收入的币种匹配度进一步增强,有助于从供应链端对冲汇率波动风险。 Q6:面对近年来不断调整的关税政策,公司会怎么应对? A:公司持续推进全球化战略升级:一是坚持以技术创新驱动产品升级,通过持续推出高附加值产品优化销售结构、提升产品定价能力,增强抵御外部成本冲击的能力。二是持续完善全球柔性供应链布局,系统提升制造管理能力。报告期内,公司成立全球制造中心,围绕多品类 业务特点持续推进制造能力建设。公司通过构建专业化制造管理能力,对全球制造合作伙伴进行识别、筛选与赋能,逐步完善全球制造协同和供应链管理体系,有效保障了全球交付的连续性与稳定性。三是积极拓展新兴市场,持续优化收入结构,降低对单一市场的依赖,增强整体抗风险能力。 Q7:目前 UV 打印机的发货情况如何?公司是否有渠道拓展计划? A:关于发货情况,公司首批 UV 打印机产品的众筹订单已于 3 月全部交付,预售订单已按计划陆续交付。渠道方面,国内市场已于3 月在京东开启预售,并于 4 月正式发售;海外渠道目前以官网为主。同时,公司持续看好 UV 创意打印方向,已制定明确的新品迭代与配套完善计划,预计陆续推出排气配件、空气过滤配件等,以持续提升用户体验与使用场景适配性。后续将结合市场需求及运营情况,审慎评估并适时探索其他渠道的拓展机会。 Q8:2025 年公司毛利率变化的原因是什么? A:2025 年,公司整体毛利率为 45.07%,较上年提升 1.40个百分点。毛利率整体提升主要得益于产品结构与经营质量改善:一是智能创新、智能影音等业务通过新品结构优化、增值服务探索等提高盈利能力;二是公司持续推进供应链效率提升及精细化管理,改善综合盈利能力;三是公司面向不同用户群体的产品组合持续优化,高毛利产品占比提升,对整体毛利率形成支撑。公司将继续通过持续推新、成本优化及产品结构升级等综合举措,保持毛利率水平的韧性与稳健。 Q9:公司未来的经营计划与战略重点是什么? A:未来,公司将秉承“极致创新,激发可能”的使命,持续沿多品类智能硬件战略发展。具体而言,一是持续加大研发投入,深化在充电储能、智能创新、智能影音三大核心产业方向的技术积累,推出更多技术领先、用户体验极致的创新产品;二是深耕用户最佳体验,坚持以用户为中心,将深度理解用户最佳体验、提供极致产品体验作为核心竞争力,持续优化产品功能和用户体验;三是通过全球化整合营销、多元化品牌传播、一致性品牌体验,提升品牌认知度和美誉度;四是深化全球化布局,继续深耕北美、欧洲等成熟市场,拓展新兴市场,完善“线上+线下”全渠道销售网络,持续优化全球供应链布局,提升供应链响应速度和柔性,增强抗风险能力。此外,公司也会通过推进组织能力建设、积极履行社会责任等方式,持续提升核心竞争力。