黑色金属研报总结
行情回顾与后市展望
9月18日，螺纹钢、热卷期货主力合约2501反弹后再度回落，不锈钢期货主力合约2411区间震荡运行。KDJ指标显示K值、D值向上，J值向下；MACD红柱小幅扩大。后市展望方面，供需两端有所改善：产量方面，9月13日当周全国钢材五大品种总产量由涨转跌，热卷减产带动总体下降，螺纹钢产量环比增长5.26%但整体仍处历史低位；表观消费量方面，9月13日当周钢材表观消费为891.27万吨，螺纹表观消费环比增长14.32%，恢复至今年5月底水平，热卷消费量环比增长2.81%。库存方面，五大品种社库连续10周累减，9月13日当周螺纹钢社库降至400万吨以下，环比下降13.00%；热卷社库由涨转跌，环比下降2.54%；厂库连续6周去库，螺纹钢和热卷厂库均环比减少。我们认为，供需两端小幅好转但需求未恢复至正常水平，房地产、制造业政策平淡，铁矿石等上游商品需求疲软导致成本价未企稳，预计后期螺纹钢、热卷期货主力合约2501震荡偏弱运行。
行业要闻
- 华中区域钢厂螺纹轧线开工率、产能利用率稍有下降，线盘产量回升。
- 全国50家主产建材电炉钢厂开工率和产能利用率环比上升，建材日均产量增加。
- 承德钒钛牵头修订的ISO 6934-5国际标准正式发布，推动预应力混凝土用钢拓展国际市场。
- 酒钢研发承压设备用系列中厚板，从15CrMoR容器钢入手。
- 河钢唐钢为家电企业生产的冷成形镀铝板顺利交付，部分产品打破国外垄断。
- 中冶长天签订印尼青山钢铁2x12m²竖炉球团EP项目，积累海外球团领域同类型项目业绩。
数据概览
（数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部，共12张图表）
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