新签订单有望厚增公司业绩，中长期发展持续向好

圣诺生物全资子公司圣诺制药近日与客户签订《产品采购合同》，供应GLP-1多肽原料药，合同金额不超过3.5亿元（含税），履约期限至2025年12月31日。新签订单及产能释放有望厚增公司业绩：本次合同金额3.5亿元，若顺利实施将提升公司持续盈利能力。公司产能加速释放，“年产395千克多肽原料药生产线项目”预计2024年底试生产，“多肽创新药CDMO、原料药产业化项目”预计2025年投产，原料药产能从404kg/a提升至850kg/a。GLP-1原料药产能爬坡叠加大订单释放，有望贡献丰厚业绩。公司利好频出，中长期发展向好：多肽行业高景气下，公司产业链一体化优势持续获益，本次订单印证多肽领域实力，产能释放后有望进入快速增长期。近期利好包括控股股东转让7%股份提高资产质量，以及拟出资3000万元认购坦桑尼亚目标公司股权拓展国际化布局。投资建议：上调盈利预测，预计2024-2026年收入分别为5.96亿元、10.25亿元和13.41亿元（同比增速36.94%、72.09%、30.76%），归母净利润分别为1.06亿元、1.96亿元和2.48亿元（同比增速50.95%、84.57%、26.57%），当前股价对应PE分别为32.23、17.46、13.79倍。维持推荐，给予“买入”评级。风险提示：研发不及预期风险、订单波动风险、行业竞争加剧风险。