环保及公用事业行业周报：碳市场向电解铝、水泥、钢铁扩容，市场活跃度有望提升

核心观点

1. 碳市场扩容：生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》，计划分两个阶段推进三大领域的碳交易市场建设，2024年作为首个管控年度，2025年底前完成首次履约。此次扩容将覆盖全国约60%的排放量，提升市场活跃度，并助力CCER市场扩容。
2. 绿电市场发展：国家能源局和生态环境部联合印发通知，推动绿证与自愿减排市场衔接，设立两年过渡期，避免可再生能源发电项目重复获益。国家能源局提出保持新能源装机每年增长1亿千瓦以上，2030年前实现新增能源消费量的70%由非化石能源供应。
3. 能源生产情况：8月份，规上工业发电量同比增长5.8%，火电由降转增，水电增速回落，核电、风电、太阳能发电增速提升。天然气产量和进口量均同比增长，供需双增。

关键数据

• 全国碳市场碳排放配额总成交量124.13万吨，成交额1.22亿元。
• 中国LNG到岸价格环比上涨2.72%，全国LNG市场价环比增长9.71%。
• 电池级碳酸锂价格环比上涨1.96%，硫酸钴、硫酸镍价格环比下降。

研究结论

• 推荐标的：中国广核、中国核电、新集能源、陕西能源、蓝天燃气、佛燃能源、皖天然气。
• 推荐逻辑：中国广核和中国核电作为核电巨头，受益于核电常态化高速审批；新集能源和陕西能源的煤电一体化业务提升业绩稳定性；蓝天燃气和佛燃能源的天然气业务受益于供需双增；皖天然气作为安徽省天然气长输管线运营商，业务模式稳定，输气量快速增长。

风险提示

政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。