电子行业周报：英伟达B系列芯片全面量产，关注产业链拉货机会

核心观点与关键数据

• AI需求旺盛，产业链迎来拉货机会：英伟达B系列芯片全面量产并开始出货，北美四大云厂商AI资本开支持续高增长，产业链将迎来较好的拉货机会。
• 消费电子需求向好，AI边端未来可期：全球PC和智能手机出货量持续增长，AI PC和AI手机渗透率提升，消费电子需求持续复苏。苹果发布iPhone 16系列，搭载A18芯片，Apple Intelligence系统将逐步上线，有望带动新一波换机周期。
• 汽车、工业、安防、消费电子需求回暖：新能源乘用车销量增长，特斯拉计划发布Robotaxi，智能化和电动化趋势加速。
• PCB景气度回升，制造环节承压：二季度行业景气度持续回升，但6月制造环节环比承压，7月后排产紧张情况预计有所缓解。
• 被动元件有望涨价，AI终端升级带动产品升级：村田、TDK等正酝酿调涨产品报价，AI终端升级带动被动元器件升级，如电感、MLCC等。
• 面板价格调整，关注Q3旺季拉货情况：大陆面板厂推进减产调节供需平衡，价格压力减小，9月部分尺寸价格有望跌势放缓。
• OLED价格将上涨，上游国产化机会：供需格局改善，OLED面板价格会持续上涨，国内OLED产能释放带动上游设备材料厂商需求增长。
• LED长期关注MINILED背光及直显机会：小间距渗透、高清升级、应用场景拓展带动软性环节增长，直显硬件端Mini LED成本快速下降，需求端B端客户接受度提升。
• IC设计：存储大厂转向DDR5/HBM，A股利基型存储厂商迎来发展机会：主流存储持续涨价，三大厂商库存持续消化，重点投向DDR5及HBM等未来需求强劲的领域，利基存储市场有望迎来短期产能紧缺和价格上扬。
• 半导体代工、设备、材料、零部件观点：产业链逆全球化，自主可控逻辑加强，国产设备、材料、零部件在下游加快验证导入，产业链国产化加速。

研究结论

• 看好AI驱动、消费电子创新/需求复苏及自主可控受益产业链：建议关注10月即将上线的Apple Intelligence，有望给iPhone 16新机赋能，加快换机周期。
• 重点受益公司：沪电股份、立讯精密、中际旭创、新易盛、水晶光电、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、歌尔股份、东山精密、胜宏科技、生益电子、北方华创、中微公司、华海清科、拓荆科技、江丰电子、东睦股份、天孚通信、恒玄科技、铂科新材、顺络电子、澜起科技、三环集团、传音控股。
• 风险提示：AIGC进展不及预期的风险、外部制裁进一步升级的风险、终端需求不及预期的风险。