交通运输产业行业研究：快递业务量同比增长19.5% 华夏航空发布员工持股计划

交通运输 2024-09-16 郑树明,王凯婕国金证券张东旭

本周交运板块整体下跌，跑输沪深300指数。子板块中，航运板块跌幅最小，公交板块跌幅最大。

快递业务：8月业务量同比增长19.5%，单票收入同比下降10.8%。行业低估值，推荐中通快递。
物流：化工产品价格指数环比小幅下降。兴通股份“兴通59”轮投入运营，提升公司竞争力和市场占有率。危化品水运行业供给受限，需求相对稳定，龙头份额有望提升，推荐兴通股份。
航空机场：华夏航空发布员工持股计划，稳固人才。国内航线恢复至2019年水平，国际线恢复至2019年77%。布伦特原油期货结算价环比上涨，国内航空煤油出厂价环比下降。推荐华夏航空。
航运：集运指数环比下降，同比上升。油运供需向好，看好旺季反弹，推荐中远海能。
公路铁路港口：高速公路货车通行量环比上升。全国主要公路运营主体股息率高于中国十年期国债收益率，板块配置有性价比。推荐中石化冠德、深圳国际。

风险提示：需求恢复不及预期风险、油价上涨风险、汇率波动风险、价格战超预期风险。