交通运输产业行业研究：预计9月快递业务量同比+18.5%，2024冬春航季即将开启

板块市场回顾：本周交运指数上涨0.1%，跑输沪深300指数0.9%，排名靠后。公交板块涨幅最大，航空板块跌幅最大。

行业观点：

• 快递：预计9月快递业务量同比增长18.5%，收入同比增长13%。前三季度快递市场保持快速增长，业务量超1200亿件，收入超万亿元。9月顺丰、韵达、圆通、申通业务量同比分别+12.6%、+22%、+28%、+22%，单票收入均下降。推荐中通快递。
• 物流：密尔克卫Q3收入利润双升，主要源于集运行业高景气、新基地达产及收购分销业务。危化品水运行业供给受限，需求稳定，推荐兴通股份。
• 航空机场：2024冬春航季国际客班计划量持续恢复，国内航司客运航班量同比持平，国际线恢复率提升。本周全国日均执飞航班量恢复至2019年101%。布伦特原油期货和国内航空煤油价格环比下降。推荐中国国航、南方航空。
• 航运：本周集运指数CCFI环比下跌，油运供需向好，看好旺季反弹。推荐中远海能。
• 公路铁路港口：全国公路货运整车流量指数同比-1.68%。全国主要公路运营主体股息率高于中国十年期国债收益率。

风险提示：需求恢复不及预期风险、油价上涨风险、汇率波动风险、价格战超预期风险。