投资要点
- 关注美国大选对新能源产业影响：美国能源政策的连续性和稳定性将取决于大选结果，这将影响美国清洁能源本土制造扶持政策走向，并可能决定中企赴美建厂/出口战略。拜登政府在清洁能源领域的投资和对经济的贡献显著，而特朗普则倾向于提升石油和天然气产量。
- 美国对中国光伏再加301关税：美国对华加征关税细则落地，大幅上调电动汽车、锂电池、光伏电池进口关税。自9月27日起，对中国电动汽车征收高达100%关税，对中国光伏电池和组件征收50%关税。尽管对中国产业影响有限，但东南亚“双反”调查结果可能对中国光伏产品出口美国产生更大影响。
行业动态
- 推进风光基地规划建设，加快清洁能源替代。习近平总书记强调推动发展方式全面绿色转型，大力发展绿色低碳经济，有序推进大型风电光伏基地和电力外送通道规划建设。
公司动态
- 隆基绿能与英国巨头Octopus签署谅解备忘录，隆基将作为Octopus的优先供应商，为全球范围内的太阳能发电项目提供太阳能组件。
- 奥特维子公司签订9亿元单晶炉及配套辅助设备销售合同。
光伏产业链跟踪
- 硅料：国产块料报价在38-42元/公斤，整体均价水平暂时维持39.5元/公斤左右。国产颗粒硅价格暂时维持平稳，在35-36元/公斤范围。海外硅料价格呈现弱势维持形势，整体海外硅料供应水平在三季度有环比下降趋势。
- 硅片：本周硅片主流成交价格水位依然平稳，买卖双方仍在博弈阶段。P型硅片，M10和G12规格的成交价格分别为1.25元/片和1.7-1.75元/片；N型硅片，183N硅片主流成交价格落在1.06-1.08元/片。
- 电池片：P型M10电池片价格落在0.27-0.285元/W，均价从上周的0.285元/W下滑至0.28元/W。P型G12电池片价格则与上周持平，落在0.28-0.29元/W区间。N型电池片各规格价格皆与上周持平。
- 组件：价格方面，本周执行价格受各方因素影响，价格小幅滑落，整体均价来到0.7-0.75元/W。182PERC双玻组件价格区间约0.67-0.78元/W。HJT组件价格约在0.8-0.9元/W。
上周市场表现
- 电力设备板块跌幅0.83%，涨幅排名第7名，跑赢上证综指1.40个百分点，跑赢沪深300指数1.40个百分点。光伏板块下跌1.28个百分点。
投资建议
- 关注积极布局中东市场的阳光电源、振江股份。
- 关注电力设备出海高景气有望持续的金盘科技、伊戈尔、明阳电气。
- 关注“十四五”特高压规划明确，2024~2025年建设确定性高的平高电气、许继电气。
- 关注电网数智化投资和配网投资占比有望提升的国电南瑞、四方股份、东方电子、国网信通。
风险提示
- 全球新能源风光储装机不及预期风险、国内电网建设进度不及预期风险、价格竞争超预期风险、原材料价格波动风险、国际贸易摩擦风险、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期风险。
