拟收购汽车线缆巨头莱尼，汽车业务再上层楼

立讯精密拟收购汽车线缆巨头莱尼，强化汽车业务实力并助力出海布局。莱尼是全球头部的电缆、电线和线束系统解决方案供应商，核心业务为ACS及WSD，2023年营业收入分别为14.64亿欧元和54.62亿欧元，但均出现净亏损。

本次交易完成后，立讯精密将全资控股ACS业务的全部经营实体，并通过持股Leoni AG持有负责WSD业务的Leoni B 50.1%的股权。交易对价为Leoni AG 50.1%股权2.05亿欧元，Leoni K 100%股权3.20亿欧元。

借助此次收购，立讯精密有望在产品开发、市场拓展、客户准入等方面与莱尼实现资源互通和战略协同，快速形成全球汽车线束领域的差异化竞争优势，为中国车企出海及海外传统车企提供更便捷高效的垂直一体化服务。同时，立讯精密将为莱尼公司与Leoni K提供优化与赋能，助力其实现更优经营业绩。

投资建议：预计公司2024-2026年收入增速分别为13.99%、12.32%、15.61%，净利润增速分别为23.98%、22.98%、25.37%。维持买入-A评级，6个月目标价47.25元。风险提示：交易审批风险、经营管理风险、行业竞争加剧的风险。