公司概况
公司是一家多品牌化妆品公司，专注于护肤品、母婴及儿童护理和清洁产品的研发、生产和销售。公司自成立以来一直坚持多品牌战略，目前是中国化妆品行业的领先者之一，拥有全面的多品牌发展和运营能力和专业知识，并成功打造了多个受欢迎的化妆品品牌。公司决定坚持多品牌战略，使其能够及时把握市场机会，并与同行区分开来。
品牌和产品
公司成功在中国大陆推出了几个化妆品品牌，以满足不同消费者群体的需求。公司的收入主要来自三个主要品牌，即KANS、OneLeaf和Baby Elephant，而其他品牌如newpage和ARMIYO则逐渐成为公司业务增长的第二曲线。
- KANS：2003年推出，定位为“科学抗衰老”护肤品品牌，专注于解决亚洲不同年龄段女性不断变化的抗衰老需求，目标客户群广泛，定位为抗衰老护肤品市场的首选品牌。2024年上半年，KANS继续在抖音平台保持美容行业的领先地位，其GMV达到34.44亿元，超过2023年全年的34.34亿元，并在“抖音电商护肤品品牌H1榜单”中排名第一。KANS还在其他渠道实现了快速发展。截至2024年6月30日，天猫KANS旗舰店的GMV同比增长约200%，京东KANS自营旗舰店的增长率超过400%。根据行业媒体报道，2024年上半年，KANS在线渠道的GMV在中国国内化妆品品牌中排名第二，增长率为222.8%，在顶尖化妆品品牌中排名第一。2024年上半年，KANS的收入为29.27亿元，同比增长184.7%，占公司总收入83.6%。
- One Leaf：2014年推出，定位为年轻用户，采用先进技术融合天然成分，创造有效自然的护肤品。2024年上半年，One Leaf开始基于新的品牌定位“恢复自愈能力，修复青春能量”进行品牌焕新，并宣布了新的品牌代言人，以更年轻、简洁的形象与年轻消费者互动。同时，针对年轻消费者，公司推出了“水润保湿防晒乳液”等防晒产品，明确用户场景，更加关注修复产品的功效。2024年上半年，One Leaf的收入为1.25亿元，同比下降38.6%，占公司总收入3.5%。
- Baby Elephant：2015年推出，定位为中国宝宝和儿童的专业母婴护理品牌，旨在陪伴每个宝宝度过快乐健康的成长时光，并致力于使用科技型和无害添加剂的天然成分。2024年，Baby Elephant一直在推进品牌重塑，重点关注学龄儿童市场。在品牌方面，公司推广了线上线下全渠道的品牌触点形象焕新，提出了品牌口号“成长更安全舒适”，意味着将为每个成长阶段的儿童提供安全舒适的护理。在产品方面，Baby Elephant推出了更多儿童彩妆产品，包括眼影、口红、脸部彩铅、指甲油等，扩展了“CPSMICWONDERS”产品线。公司将继续细化Baby Elephant旗下的儿童彩妆产品，并专注于学龄儿童市场。根据不同成长阶段儿童的营养需求，公司将推出针对婴儿、儿童和青少年的专属护理产品，实现“美妆护肤”的同步提升。2024年上半年，Baby Elephant的收入为1.74亿元，同比下降7.9%，占公司总收入5.0%。
- newpage：2022年5月推出，定位为功能性护肤品品牌，专注于敏感肌肤的宝宝和儿童。该品牌由著名演员张子怡女士、育儿专家崔玉涛先生和公司科学家共同创立，采用“医疗+科研”模式，形成“用户体验+临床经验+科学研发”的闭环。2024年上半年，newpage在抖音、天猫和京东渠道实现了三位数的同比增长。线下渠道，newpage与超过6,000家母婴店合作，并在Baby Max等其他母婴渠道部署了新的线下门店。2024年上半年，newpage的收入为1.61亿元，同比增长173.2%，占公司总收入4.6%。
- 其他品牌：为满足消费者对高质量功能性产品的需求，公司推出了ARMIYO、asnami、KYOCA和2032等品牌，专注于敏感肌肤护理、中高端母婴护肤和洗护产品。此外，公司正在准备推出与科学家Kosaku Yamada合作开发的高端抗衰老护肤品品牌TAZU。
研发
公司于2003年开始独立研发活动，并始终坚持产品自我研发。公司的双研发中心致力于建设先进的基础研究和产品开发工作平台。公司密切关注消费者需求，专注于产品开发和新技术应用，以应对不断变化的市场。公司致力于吸引和培养人才，并已组建了一支经验丰富的研发团队。公司始终坚持高效率的研发投入。2024年上半年和2023年上半年，公司分别投入研发费用7,830万元和5,440万元，同比增长43.9%，分别占公司收入的2.2%和3.4%。
财务摘要
2024年上半年，公司的收入为35.02亿元，同比增长120.7%；毛利润为26.80亿元，同比增长144.6%；利润为4.12亿元，同比增长300.4%。董事会已决定建议派发2024年上半年每股0.75元的中期股息。
管理讨论与分析
- 收入：公司主要通过化妆品的生产和销售产生收入。2024年上半年，公司收入同比增长120.7%，主要由于KANS品牌收入的增加。
- 品牌收入：KANS、OneLeaf、Baby Elephant和newpage是公司主要的收入来源，合计贡献了公司2024年上半年总收入的92.1%。
- 销售渠道收入：公司在线上直销渠道的收入同比增长179.0%，主要由于抖音和天猫等电商平台收入的增加。公司对线上零售商的销售收入同比增长108.2%，主要由于KANS从京东等线上零售商获得的收入增加。公司对线下零售商的销售收入同比下降14.5%，主要由于消费习惯的变化。公司对线下分销商的销售收入同比增长78.8%，主要由于加强了与线下分销商的合作，并扩大了线下市场。
- 产品类别收入：公司2024年上半年的收入同比增长142.3%，主要由于KANS收入的增加。公司2024年上半年的母婴护理收入同比增长30.2%，主要由于newpage收入的增加。
- 毛利率和毛利率：公司2024年上半年的毛利率为76.5%，2023年上半年为69.0%，主要由于DTC比例的进一步增加。
- 销售和管理费用：公司2024年上半年的销售和管理费用占公司收入的57.6%，2023年上半年为53.6%。销售和管理费用同比增长137.1%，主要由于品牌曝光、新渠道机会的把握、品牌推广和渠道建设投资的增加。
- 研发成本：公司2024年上半年的研发成本同比增长43.9%，主要由于研发活动的增加。
- 利润：公司2024年上半年的利润为4.12亿元，2023年上半年为1.01亿元。
- 流动性和资本资源：公司2024年上半年经营活动产生的现金流量约为2.17亿元，2023年上半年为1.72亿元。截至2024年6月30日，公司拥有约5.69亿元的现金及现金等价物，外部银行借款约为6000万元；而截至2023年12月31日，公司拥有约6.98亿元的现金及现金等价物，外部银行借款约为1亿元。
- 财务状况：公司的流动性强，足以满足其营运资金需求。
展望
公司致力于“六六”战略，通过六个主要竞争方面和六个主要行业的规划，以推动公司整体业务增长，支持公司可持续发展。
- 六个主要竞争方面：
- 坚持组织驱动领导，以人才支持公司可持续发展。
- 坚持研发领导，继续加大研发投入，以推动产品创新，并让消费者享受受欢迎的产品。
- 坚持人工智能（AI）领导，引入AI赋能管理工具，以提高公司管理和运营效率。
- 坚持营销领导，继续增强和扩展产品营销网络，以渗透用户，并建立以消费者为中心的理念。
- 坚持智能生产领导，加速公司智能生产，以提高生产效率和标准化产品质量。
- 推动公司战略从“个性化发展”向“大众化发展”转变，并依托平台推动发展，进一步扩大业务。
- 六个主要行业规划：基于现有的多品牌矩阵，公司在未来十年将构建大众护肤、洗护和个人护理、母婴产品、皮肤医疗美容、彩妆、高端护肤和仪器等六个主要行业，从而扩大公司在化妆品行业的业务边界。
公司致力于向世界传递中国品牌力量，提升中国国产化妆品的品牌形象。通过提升研发能力、业务布局和品牌知名度，公司旨在成为世界级的化妆品集团。
