上美股份2025中期报告

上海上美化妝品股份有限公司（以下简称“本公司”或“集團”）2025年上半年收入達人民幣4,108.0百萬元，同比增长17.3%，主要得益于核心品牌韓束的收入增長。韓束上半年收入達人民幣3,344.0百萬元，同比增长14.3%，在抖音平台美妝品牌中持续保持领先地位。新页品牌上半年收入達人民幣397.3百萬元，同比增长146.5%，明星单品带动品牌销量快速增长。一叶子和红色小象品牌上半年收入分别同比下降29.0%和8.7%，主要由于品牌转型调整。其他品牌方面，本公司通过多品牌布局满足消费者对优质产品的需求，与昆药集团合作推出敏感肌护肤品牌安敏优，并推出定位“光白抗衰”的中高端护肤品牌聚光白。

研发方面，本公司持续投入研发，2025年上半年研发开支达人民幣103.1百萬元，同比增长31.7%。公司在国际权威期刊发表四篇文章，在生物活性肽机理研究、精准护肤及安全科学领域取得突破性进展。环六肽-9成分应用于多个产品并荣获多项奖项。

展望未来，本公司将继续推行“六六”战略，通过六大竞争面、六大板块规划推动整体业务增长，以支撑公司的可持续发展。六大竞争面包括：保持组织驱动领先、研发领先、人工智能领先、营销领先、智能化生产领先和推动战略从“个性化”发展到“共性化”。六大板块规划包括：大众护肤、母婴&青少年护肤、洗护个护、彩妆、功效（医学）护肤和高端护肤。

财务方面，本公司2025年上半年毛利率为75.5%，保持稳定。其他收入及收益同比增长360.8%，主要由于金融资产投资收益和政府补助增加。销售及分销开支同比增长15.9%，主要由于品牌宣传和渠道建设投入增加。行政开支同比增长34.3%，主要由于员工福利开支增加。本公司现金流状况稳健，经营活动所得现金约為人民幣385.6百萬元。

本公司董事会已决议建议向股东派发2025年上半年中期股息每股人民幣0.5元。