方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃

• 现货价格：本周浮法玻璃原片各区域价格下跌1-5元/重量箱，中下游提货放缓，库存略增。
• 供需情况：供应端变化不大，加工厂订单需求降幅20%-40%，供需矛盾严峻，“旺季不旺”成事实。个别产线冷修，短期价格或延续下跌。
• 供应：本周产能小降，全国浮法玻璃生产线240条，日熔量166265吨，减少1500吨。信义玻璃（重庆）等企业停产，云南马龙海生润新材料有限公司转产。
• 需求：国内浮法玻璃市场需求未见好转，中下游采购积极性一般。
• 库存：截至9月12日，重点监测省份库存6362万重量箱，增加66万，增幅1.05%，库存天数约32.37天，产销率94.76%。
• 利润：煤制气、石油焦燃料企业小幅亏损，天然气燃料企业亏损较深。
• 结论：供过于求，空头趋势延续，企业宜根据现货出货情况及时调节套保头寸。

纯碱

• 现货价格：周四国内纯碱市场疲软，新单跟进一般，下游需求低迷，采购积极性不高。
• 供应：本周纯碱产量62.34万吨，环比减少1.38万吨，跌幅2.17%。轻质碱产量24.05万吨，重质碱产量38.28万吨。
• 库存：本周国内纯碱厂家总库存135.05万吨，增加4.59万吨，涨幅3.52%。轻质纯碱库存64.59万吨，重质纯碱库存70.46万吨。
• 结论：供过于求态势突出，检修产能开启后短期挺价效果有限，下游需求缩量，纯碱行业或将经历新一轮库存累积压力。中长期弱势难改，建议空头配置头寸轻仓长线持有，生产企业宜逢高配置卖保机会。

玻璃纯碱产业链

• 价格趋势：玻璃和纯碱价格持续下跌，库存累积。
• 供需平衡：供需失衡加剧，行业大面积亏损倒逼产能出清。
• 投资建议：玻璃空头趋势延续，纯碱中长期弱势，生产企业宜积极套保。