方正中期贵金属日度策略

摘要 黑色金属与建材研究中心 【行情回顾】 作者：梁海宽从业资格证号：F3064313投资咨询证号：Z0015305联系方式：010-68518650 日间国内贵金属期货稳中有升，白银走势强于黄金。沪金2410主力期货合约上涨0.14%至575.22元/克，沪银2412主力合约收涨1.79%至7157元/千克 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年09月12日星期四 1、美国7月职位空缺录得767.3万人，降至2021年1月以来的最低水平。美国7月耐用品订单初值环比增长9.9%，预估为增长4.9%，前值为下降6.7%。 2、美国8月末季调CPI年率2.5%，连续5个月下降，创2021年2月以来最低水平，低于市场预期的2.6%。季调核心CPI年率3.2%，持平于前值和预期值，受租金通胀影响，略超市场预期。 3、8月美国季调新增非农就业人数14.2万人，高于前值的8.9万人，但低于预期值的16万人，8月美国失业率4.2%低于前值的4.3%。 4、美国8月标普全球制造业PMI终值47.9，预期48.1，前值48。为8个月来新低。美国8月ISM制造业PMI47.2，预期47.5，前值46.8，连续5个月低于50%。 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 美国通胀持续放缓，使得美联储关注焦点逐步转向就业市场。上周公布的就业数据喜忧参半，市场对9月美联储降息幅度预期分歧较大。但昨日美国8月通胀数据显示，核心CPI降幅不及预期，受房租影响仍较为坚挺，市场对美联储9月降息50BP的预期降温。CME数据显示，9月美联储降息25个基点的概率升至85%，对美联储政策更敏感的美债2年期收益率回落至3.63%附近，美债10年期收益率在3.64%附近。由于贵金属价格之前较为充分地计价了9月降息50BP的预期，将面临对前期过激的降息预期进行修正。预计黄金价格预计短期滞涨。白银价格近期同时受其自身工业品属性影响，美国制造业PMI持续维持荣枯线下方运行，但铜价出现止跌反弹迹象，白银的工业品属性短期对价格有所提振，走势强于黄金，日间虽然有所反弹，但预计空间和持续性都将有限。【交易策略】 短期贵金属走势或将面临预期差可能带来的回调，同时白银后续仍有可能受衰退预期影响，反弹空间有限，短期建议逢高沽空。注意风险事件带来的影响，如美联储态度转鹰，美国经济超预期向好等。 贵金属运行区间：伦敦金上方关注2530美元/盎司附近压力位，下方关注2470美元/盎司附近支撑位；伦敦银上方关注29美元/盎司附近点位，下方关注27美元/盎司附近支撑位。国内方面，沪金上方继续关注580元/克压力位，下方关注550元/克附近点位支撑；沪银上方关注7600元/千克左右压力位，下方关注6800元/千克左右的支撑位。 一、贵金属行情数据 今日贵金属市场呈现稳中偏强。2024-09-12，按结算价计算，沪金涨跌-0.10%至573.86元/克；沪银涨跌1.10%，至7108元/千克。截至16点，伦敦现货金银价格日内涨跌互现。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属相关宏观数据 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、贵金属期权数据分析 贵金属期权方面，美联储9月降息50bp可能性下降，金银价格面临对预期差修正，短期上行空间受限。单腿策略上可尝试卖出看涨期权，以收取权利金。随着美国8月CPI数据的出炉，市场预期逐步趋于一致，市场波动率下降，可尝试构建卖出跨式策略做空波动率。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。