宏观点评：美国大选：两大候选人的“攻”与“守”

核心观点与关键数据

• 辩论表现：哈里斯在首次总统辩论中表现优于预期，全程保持礼节，多次跳出特朗普设的陷阱；特朗普则因插话与主持人吵架，观感不佳，且政策主张偏向宏大叙事，缺乏具体细节。
• 民调变化：辩论后，哈里斯胜选概率上升，特朗普胜率下降。市场反应方面，比特币下跌，女性健康相关股票上涨，显示市场认为天平向哈里斯倾斜。
• 对华态度：双方均对华态度强硬，但无新政策增量，仍聚焦科技竞争、贸易摩擦等。哈里斯指责特朗普向中国输送芯片，特朗普则强调关税。

政策主张对比

• 经济政策：哈里斯关注中产阶级，提出儿童税收抵免和小企业计划；特朗普指责拜登政府高通胀，主张减税。
• 堕胎权：哈里斯反对堕胎限制，支持恢复“罗伊诉韦德案”；特朗普支持各州决定。
• 移民政策：哈里斯承诺边境安全并提供公民身份途径；特朗普主张收紧移民政策，实施大规模驱逐。
• 医疗保健：哈里斯支持降低医疗成本和处方药价格；特朗普医保法案利于高收入人群。
• 外交政策：哈里斯强调盟友关系和支持乌克兰；特朗普主张美国优先，缓和美俄关系。

后续关注

• 11月大选前是否还有辩论，对哈里斯和特朗普均关键。

风险提示

• 全球通胀超预期上行、美国经济衰退、巴以冲突失控、美国银行危机等。