美联储保险、天气和金融稳定

摘要

本文研究了保险与银行之间相互作用的模型，并基于1980年联邦农作物保险法的实施，探讨了保险扩大对银行贷款和风险承担的影响。研究发现，1980年后，银行增加了对保险覆盖率高地区的农业部门贷款，即使受到不利天气冲击。此外，尽管银行增加了风险贷款，但由于保险补偿充分，他们的整体风险并没有显著增加。研究还讨论了全球变暖可能导致保险可获得性的变化，及其对银行风险和稳定性的潜在影响。

模型分析

模型分析表明，保险的存在会降低银行调整其投资组合以减轻风险变化的激励。当银行有保险选项时，它们会减少银行纠正风险变化的动力。然而，如果保险赔付至少是精算公平的，那么增加保险可以提高预期价值并降低风险。

联邦农作物保险计划

1980年联邦农作物保险法的实施显著扩大并重组了联邦农作物保险计划，为农民提供了更广泛的风险保障。研究发现，1980年后，受保作物的数量以及有可保作物保险的县的数量急剧增加，每份保单和每保险亩的赔偿金也显著增加。

实证研究

实证研究发现，1980年后，在高保险覆盖率的县域，银行增加了对农业部门的敞口，即使在遭受不利天气冲击时也是如此。此外，银行在保险存在的情况下增加了贷款，但保险也足以补偿这些额外风险，因此银行整体风险并没有显著增加。

研究结论

研究结论表明，农作物保险的扩展鼓励银行为农业提供更多——可能更具风险的——贷款。然而，专注于即将发生的事件表明，保险已足够补偿这一风险的增加。在当前环境中，由于全球变暖导致的气候变化带来的风险增加，导致私营公司降低提供保险覆盖范围的意愿。同时，对公共保险安排施加的压力越来越大，要求其对气候变化成本给予更多考虑，从而对保险保护的使用施加更严格的限制。