全球石油需求
全球石油需求预计在2023年增长1.9百万桶/日（mb/d），达到创纪录的101.7 mb/d。其中，中国的需求增长贡献了近一半的增长，主要原因是随着新冠限制措施的解除，中国经济开始复苏。航空煤油是最大的需求增长来源，增幅达840千桶/日（kb/d）。相比之下，经合组织（OECD）地区的需求在第四季度下滑了900 kb/d，非经合组织地区则增长了500 kb/d。
全球石油供应
2023年全球石油供应预计将增长1 mb/d，低于去年OPEC+主导下的4.7 mb/d的增长。非OPEC+国家的供应将增加1.9 mb/d，但OPEC+国家的供应将下降870 kb/d，主要是由于俄罗斯的产量减少。美国将成为全球最大的供应增长来源，并与加拿大、巴西和圭亚那一起连续第二年创下年度生产记录。
炼油活动
炼油活动在12月相对稳定，美国炼油量因天气原因减少了910 kb/d，但欧洲和亚洲的炼油量上升弥补了这一下降。2023年炼油吞吐量预计将增长1.5 mb/d，受到新增产能2.2 mb/d的推动。
俄罗斯石油出口
12月俄罗斯石油出口环比下降200 kb/d至7.8 mb/d，由于欧盟对俄原油禁运和七国集团（G7）价格上限生效，输往欧盟的原油数量有所下降。俄罗斯柴油出口大幅上升至多年以来的新高，其中720 kb/d销往欧盟。俄罗斯基准乌拉尔原油的折扣记录显示，其收入环比下降3亿美元至12.6亿美元。
全球库存
11月全球观察到的石油库存激增79.1百万桶（mb），创下自2021年10月以来的最高水平。其中非经合组织地区的库存增加了43.9 mb，海上库存增加了38.1 mb。在经合组织内部，政府储备释放抵消了行业库存的小幅增长。截至2022年底，经合组织行业的库存比一年前高出37.1 mb，但仍比五年平均水平低125.9 mb。
原油期货价格
布伦特原油期货价格在12月延续跌势，ICE布伦特原油价格从每桶下跌9.51美元至81.34美元/桶。尽管中国的重新开放对市场情绪几乎没有影响，俄罗斯的石油出口仍然保持韧性。美国炼油厂的停机导致产品裂解价差上升。大型原油运输费率下降，而产品航线的费率在欧盟禁运俄罗斯石油产品之前有所上升。
风险管理
2023年的石油市场展望存在两个主要风险因素：俄罗斯和中国。全球石油需求预计增长1.9 mb/d至101.7 mb/d，为历史新高。俄罗斯的供应在制裁全面实施后可能会放缓。中国经济的重新开放将推动近一半的全球需求增长，尽管其复苏的速度和形状仍不确定。能效提升和电动汽车销量的增长将使2023年全球需求增长减少约900 kb/d。这些措施在供应受限的石油市场尤其重要。第一季度需求恢复缓慢可能意味着库存将继续增长，类似于2022年第三季度的情况。2022年第四季度，尽管OPEC+减产和美国冬季风暴干扰供应，供应仍超过需求超过1 mb/d。温和的天气和工业活动减弱导致欧洲石油需求下降，中国因疫情封锁和冬季暴雪限制了假期旅行。因此，OECD地区在第四季度石油需求同比减少910 kb/d，中国则减少130 kb/d。过剩的石油大部分流向了新兴市场，包括中国和海上船只。截至11月底，非经合组织地区的库存同比增长75 mb，而经合组织地区的库存下降了233 mb，其中政府储备释放了270 mb。海上库存增加了181 mb，因为俄罗斯流被重新分配，船只航行距离显著延长。尽管在欧盟原油禁令和G7价格上限生效初期，俄罗斯原油装货量大幅下降，但整体上已部分反弹，表明前景高度不确定性。12月，俄罗斯原油出口平均下降200 kb/d至7.8 mb/d，总供应量保持在11.2 mb/d不变。然而，俄罗斯基准出口原油的高折扣导致12月收入下降3亿美元至12.6亿美元，为2021年2月以来最低。北海基准油价在12月交易于约83美元/桶，较11
