黄金的最优配置2024

高级合作伙伴对于在黄金中我们信赖。报告 2024 最佳黄金配置：您的投资组合需要多少黄金？ 黄金一直是人们热议的话题，但距离被所有投资组合纳入尚有距离，正如我们在近期发表的报告中提到的。在黄金中我们信赖。报告2024“《新黄金战略手册》这种投资不足发生在黄金屡创新高的时刻。似乎大多数投资者——尤其是在西方——都错过了黄金的涨势。随着势头增强，他们仍然不愿承认自己错过了这场派对。现在的风险是，他们可能会在派对已经进入高潮时加入庆祝，到那时，“入场费”可能会高得多。 您最重要的资产是良好的战略资产配置组合。因此，投资者需要做的是拥有一个平衡、结构化的投资组合——一个在不同环境中都能表现良好的投资组合 [...] 我们不知道我们是否会成功。我们必须进行多元化的投资。雷·达里奥 A近期ARC调查揭示，调查中的75%的经理对黄金的暴露程度极低或没有暴露，没有任何一个超过10%的配比。这与美银的研究结果相呼应，在该研究中，71%的美国顾问将其投资组合中不到1%的部分分配给了黄金。这种冷漠也扩展到了黄金采矿股，由于表现不佳，这些股票已经失去了投资者的青睐。因此，对于许多投资者来说，黄金仍然是投资组合中缺失的一块拼图。 资产配置的最优化取决于多种因素。范·弗利特和洛尔在一项研究中强调将黄金纳入投资组合可以显著降低下行风险。对于具有10年投资期限的投资者，他们估计最佳黄金配置约为13%。那些对利率风险容忍度更高的投资者可能会发现，与短期组合的投资者相比，黄金提供了更大的多元化收益。 ASPDR 研究报告支持这些发现，表明将黄金纳入投资组合可以提高夏普比率，降低风险指标如标准差和最大回撤，并同时带来更高的回报。 在考虑黄金时，重要的是要区分两种类型：避险黄金和业绩黄金。避险黄金，通常是实物形式持有，作为一种能够抵御危机的资产在投资组合中发挥作用。另一方面，业绩黄金包括那些能从金价上涨中获得不成比例收益的投资，但同时也伴随着更高的风险，使得主动管理变得可行。这一类别主要包括金矿股票，以及银和银矿股票。Sprott的研究在黄金与类似黄金投资之间作出类似的区分，建议多元化的投资组合应将10-15%分配给黄金，其中10%为实物黄金，最多5%为风险较高的类似黄金投资。 波动性导致回报率降低，因此波动本身也是一种风险。如果您能够降低投资组合的波动性，那么复利回报率就会提高，更接近于投资组合中加权投资的简单平均回报率。这就是为什么较低的投资组合价格波动性会增加投资组合的长期回报。 针对2022年传统60/40投资组合表现不佳的情况，WisdomTree进行了一项研究关于黄金作为一种具有弹性的资产类别及其最佳配 置。通过使用蒙特卡洛模拟，涵盖不同10年期间的20,000种情景，研究发现，在投资组合中配置16-19%的黄金可以最大化风险调整后的回报。 理查德·A·费里 各种研究表明，根据投资期限和其他资产，黄金配置介于10%至19%之间。即便是最保守的建议也超过了标准资产配置中典型的黄金暴露。基于这些洞察，我们分析了在股票/债券投资组合中不同黄金配置的影响，涵盖了1970年至2024年间的数据。该分析利用了黄金的月度数据以及标普500指数和10年期美国国债的总回报指数。 我们的研究发现，将黄金纳入股票/债券投资组合可以积极影响夏普比率，最佳配置比例介于14%至18%之间。然而，超过这个范围增加黄金配置会导致夏普比率下降，突显了平衡配置的重要性。 40%的金分配可能会带来最高的回报，但它也伴随着显著更高的波动性和回撤。 我喜欢黄金，因为它是一种稳定器；它是一份保险政策。 对于风险意识较强的投资者，我们的分析表明，14%至20%的金含量分配提供了一个很好的平衡。这与大多数研究一致，这些研究支持10%至19%的范围。 凯文·奥莱利 在体育界，新颖和创新的游戏战术拥有重新定义比赛的力量。这种动态在资产配置领域也同样适用。每一类资产都扮演着独特且至关重要的角色，且在战略性地应用下，黄金有可能成为组合中的一个真正意义上的改变游戏的变量，尤其是在介绍在新黄金战术下的特别情境中。在黄金中我们信赖。报告2024“《新黄金战略手册》”. 在经济增长放缓的阴影、地缘政治紧张局势、财政侵蚀以及日益增长的利息负担背景下，当前的经济环境对黄金的投资分配提供了更加有利的条件。所有这些因素都表明，它 在重新考虑并可能扩大在结构合理的投资组合中黄金作用的传统边界方面，这是有道理的。 我们的定量分析显示，在过去，最优的金分配范围在14–20%之间。然而，鉴于当前全球经济格局所定义的不确定性的巨大规模和多样性，考虑一个更加稳健的分配可能是谨慎的。将25%的分配给黄金可以作为战略防御堡垒。只要这些不稳定因素持续存在，这种提高的分配就应该维持下去，确保投资组合不仅具有韧性，而且能够充分利用黄金在经济动荡时期提供的独特保护属性。 关键要点 • 从金融投资者的角度来看，目前他们在黄金方面的投资明显不足，如果考虑到一个理想的风险调整后的资产配置。近期的研究显示，大多数投资者的黄金配置不到他们投资组合的1%，这使得黄金成为投资组合中的缺失拼图。• 来自经济学家和资产管理公司（包括SPDR、Sprott和WisdomTree）的最新研究提出，理想的黄金配置比例应在10%到19%之间。• 金市的新规定要求重新评估传统的资产配置和组合构建。我们的历史分析表明，理想的黄金配置通常位于14%到20%的区间。然而，考虑到当前的市场环境——其特征是地缘政治的不确定性以及对经济衰退的担忧——大约25%的较高配置似乎更为谨慎。 关于我们 Ronald-Peter Stöferle, CMT 罗尼是Incrementum AG的合伙人，并负责……研究和投资组合管理 他在美国和维也纳经济与管理大学学习商业管理和金融，并在学习期间在一家银行的交易台积累了工作经验。毕业后，他加入了第一集团的研究部门，在那里，2007年他发表了第一篇论文。在黄金中我们信赖。报告。多年来，在黄金中我们信任报告已成为黄金、货币和通货膨胀领域的基准出版物之一。 自2013年以来，他一直担任维也纳学者院的讲师，并在维也纳证券交易所学院（Wiener Börse Akademie）发表演讲。2014年，他共同创作了国际畅销书奥地利投资者学校、并且2019零利率陷阱.他是Tudor Gold Corp.（TUD）和Goldstorm Metals Corp.（GSTM）董事会成员。此外，他还是VON GREYERZ AG的顾问，VON GREYERZ AG是一家全球领先的财富保护公司，通过在银行体系外储存实物黄金来实现财富保护。 马克·J·瓦莱克，CAIA 马克是Incrementum AG的合伙人，负责投资组合管理和研究。 当全职工作时，马克在维也纳经济管理大学学习工商管理，自1999年以来一直在金融市场和资产管理领域持续工作。在成立Incrementum AG之前，他在Raiffeisen Capital Management工作了十年，最近担任通货膨胀保护及另类投资领域的基金经理。他还作为philoro Edelmetalle GmbH的联合创始人积累了创业经验。 自2013年以来，他在维也纳学者院担任读者职位，并在维也纳证券交易所学院（Wiener Börse Akademie）发表演讲。2014年，他合著了以下书籍：奥地利投资者学校. incrementum AG Incrementum AG是一家由股东管理的、持有FMA许可的投资和资产管理公司，总部位于列支敦士登公国。我们的核心能力是投资基金和资产管理。我们评估投资不仅基于全球经济形势，而且总是从当前全球经济体系的角度来审视。独立性和自力更生是我们哲学的基石，这就是为什么五位合伙人拥有公司100%的股份。 出版权为：在黄金中我们信赖。报告于2023年11月转移至Sound Money Capital AG。在黄金中我们信赖。报告将继续与Incrementum品牌联名，如常进行。 www.incrementum.li 我们感谢以下人员在他们为创建该作品提供的杰出支持：在黄金中我们信赖。2024年报告： Gregor Hochreiter, Richard Knirschnig, Jeannine Grassinger, Lois Hasenauer-Ebner, Stefan Thume, Theresa Kammel, Handre van Heerden, Katrin Hatzl-Dürnberger, Ted Butler, Ahmed Ayoub, Andreas Merkle, Thomas Vesely, Fabian Grummes, Niko Jilch, Florian Grummes, Elizabeth and Charley Sweet, Max Urbitsch,Trey Reik, Tavi Costa, Louis-Vincent Gave, Brent Johnson, Grant Williams, Markus Hofstädter, Seasonax, OPEC Library, Kailash Research, Jochen Staiger, Philip Gales, Ilse Bauer, Paul Wong, Fabian Wintersberger, Leopold Quell, Match-Maker Ventures, Richard Schodde, David Schrottenbaum, the whole wonderful team at Incrementum, and of course our families! 在黄金中我们信赖。报告团 The队 理查德·克尼施尼格定量分析 &图表 劳伊斯·哈森瑙-艾布纳定量分析与图表 格雷戈尔·霍赫莱特主编 Jeannine Grassinger助理 泰德·巴特勒贡献者 斯蒂芬·图梅网页设计与媒体 彼得·阿伦达什贡献者 罗伯特·埃里克松·里奥斯贡献者 弗洛里安·格吕梅斯贡献者 安德里·范·希登贡献者 费比安·格鲁梅斯贡献者 卡特琳·哈茨尔-杜尔恩贝格校对 菲利普·胡尔塔多贡献者 尼古劳斯·吉尔奇贡献者 特蕾莎·卡梅尔贡献者 罗南·曼利贡献者 亚历克斯·彼得鲁贡献者 保罗·迈尔切斯特贡献者 联系方式 Sound Money Capital AG Industriering 21 FL-9491 Ruggell Fürstentum Liechtenstein 邮件：contact@soundmoneycapital.com 免责声明 本出版物仅用于信息目的，不构成投资建议、投资分析或买卖金融工具的邀请。特别是，本文件无意取代个别投资或其他建议。本出版物中包含的信息基于准备时的知识状态，并可能随时更改，恕不另行通知。 出版权为：在黄金中我们信赖。报告于2023年11月转让至Sound Money Capital AG。此外，报告将继续与Incrementum品牌联合品牌，与过去一样。 作者在选择使用的信息来源方面已尽最大努力，并且（如同Sound Money CapitalAG和Incrementum AG）不对提供的信息或信息来源的准确性、完整性或及时性，或由此产生的任何形式的责任或损害（包括间接或后果性损害、利润损失或预测的发生）承担任何责任。 所有Sound Money Capital AG和Incrementum AG的出版物原则上属于营销传播或其他信息，不属于市场操纵法规意义上的投资建议。两家公司均未发布投资建议。 Sound Money Capital AG 对本《信金如金》报告的内容负全部且排他的责任。 版权：2024 Sound Money Capital AG。保留所有权利。 公司描述 阿格尼科鹰 安尼哥鹰是一家高级加拿大金矿公