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股指期货周度报告:基本面仍然较好,三大期指预期分化

2016-12-11李智祥东证期货从***
股指期货周度报告:基本面仍然较好,三大期指预期分化

金融期货 重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 基本面仍然较好,三大期指预期分化 [Table_Rank] 走势评级: 股指期货:震荡 报告日期: 2016年12月11日 [Table_Summary] ★市场回顾: 本周三大股指期货在周一大幅回调以后震荡整理,IF、IH、IC当月合约本周涨跌幅分别为-1.33%、-0.21%和0.36%。在周五时,IF、IH都出现较大幅度的涨幅,周一时的跌幅已经基本收复,而IC则再次延续了较弱的表现。三大股指前二十大会员净持仓情况表现不一,IF、IH较为中性,而IC略微偏空。综合来看,三大股指期货波动率在近期继续维持低位,整体走势以震荡为主。 ★基本面判断: 本周,险资举牌受限对期指产生的打压作用周持续发酵,其对期指产生了极大的打压。同时,11月外储降幅创下1月份以来最大跌幅,但考虑到11月期指走势整体较强,并未受到汇率贬值的影响,预计外储数据的大幅下降对期指影响较小。 另外,财新服务业PMI创下了16个月新高,其中新项目开工和新订单增加对服务业经营活动扩张的贡献度较大。11月进出口数据则大幅超过预期,虽然人民币兑美元出现了较大幅度的贬值,但进口同比增长仍然创下了2014年9月以来的最高值。基本面数据整体表现较平稳,并未出现走弱的迹象,其对期指的支撑作用仍然存在。但一旦大宗商品价格出现较大的回落,当前强势的进出口数据有回落风险。总的来看,当前期指的震荡走势仍将在短期内延续。 ★套利机会: 总的来说,由于下周五即将进入交割,三大期指的基差大小都将围绕在零值附近波动,短期内基差大小将难以产生期现套利的信号。 [Table_Analyser] 李智祥 助理分析师(金融工程) 从业资格号: F3019326 Tel: 8621-63325888-1584 Email: zhixiang.li@orientfutures.com 主力合约行情走势图 3,2503,3003,3503,4003,4503,5003,5503,60016/11/1016/11/1716/11/2416/12/0116/12/08沪深300期货当月连续 2,2002,2502,3002,3502,4002,4502,50016/11/1016/11/1716/11/2416/12/0116/12/08上证50期货当月连续 6,3006,3506,4006,4506,5006,5506,6006,6506,70016/11/1016/11/1716/11/2416/12/0116/12/08中证500期货当月连续 [Table_Report] 周度报告——股指期货 股指期货-周度报告 2016-12-11 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、本周走势概况 ........................................................................................................................................................... 4 1.1、沪深300股指期货 ................................................................................................................................................ 4 1.2、上证50股指期货 .................................................................................................................................................. 4 1.3、中证500股指期货 ................................................................................................................................................ 5 1.4、IVIX走势 ................................................................................................................................................................ 6 2、宏观政策展望 ........................................................................................................................................................... 7 3、套利机会................................................................................................................................................................... 7 3.1、沪深300股指期货 ................................................................................................................................................ 8 3.2、上证50股指期货 .................................................................................................................................................. 8 3.3、中证500股指期货 ................................................................................................................................................ 9 股指期货-周度报告 2016-12-11 3 期货研究报告 图表目录 图表1:沪深300股指期货本周走势 ......................................................................................................................................... 4 图表2:沪深300股指期货前二十大会员持仓明细 ................................................................................................................... 4 图表3:上证50股指期货本周走势 .......................................................................................................................................... 5 图表4:上证50股指期货前二十大会员持仓明细 ..................................................................................................................... 5 图表5:中证500股指期货本周走势 ......................................................................................................................................... 6 图表6:中证500股指期货前二十大会员持仓明细 ................................................................................................................... 6 图表7:中国波指持续走低....................................................................................................................................................... 7 图表8:三大股指期货的基差走势情况 ..................................................................................................................................... 8 图表9:沪深300股指期货的基差走势情况 .............................................................................................................................. 8 图表10:上证50股指期货的基差走势情况 .....